Russell Shor

USDOLLAR visade motståndskraft under de senaste handelssessionerna. I går visade sig en spricka. Det finns en risk för ökad volatilitet i dollarn.

Risken för en lönespiral verkar överdriven. Arbetskraftskostnadsindex är 1,0 % q/q. Det är lägre än prognosen på 1,1 % q/q och det tidigare 1,2 % q/q. I morgon kommer Fed att höja med 25 bps och publicera sitt uttalande. De lägre kostnaderna än väntat kommer att välkomnas av centralbanken.

Inför onsdagens Fed-besked råder en känsla av försiktighet. Trots att marknaden letar efter en vändpunkt har Fed behållit en aggressiv hållning.

Core PCE för december har fortsatt att minska och tryckte på 4,4 % i årstakt. Detta är en minskning från 4,7 % i november. Serien har visat en lägre topp (LP) följt av en lägre botten (LT). Detta är en nedåtgående trend. Dess momentum definieras av den gröna nedåtgående trendlinjen.

Den preliminära BNP för fjärde kvartalet trycktes till 2,9 % q/q. Detta är lägre än tidigare 3,2 % för Q3, men högre än prognosen på 2,6 % q/q. Varaktiga varor kom in på 5,6 % m/m - mycket högre än väntade 2,4 % m/m. Uppgifterna döljer dock en svaghet. Konsumtionsutgifterna var lägre än väntat på 2,1 % (2,9 % - prognos), och det finns en märkbar lageruppbyggnad. Med tanke på…

BoC höjde sin dagslåneränta med 25 punkter till 4,5 %. Detta var som väntat och betraktas som den nuvarande cykelns topp. I uttalandet stod det att centralbanken "förväntar sig att hålla styrräntan på nuvarande nivå"

Internationella aktier presterar bättre än sina amerikanska motsvarigheter. Denna överprestation har funnits sedan fjärde kvartalet förra året. I den här artikeln använder vi GER30 som en proxy för internationella aktier och hänvisar till US30, det bäst presterande amerikanska storbolagsindexet.

GBPUSD handlas dagligen i sin uppåtgående kanal mellan de övre blå och röda banden. Timdiagrammet visar också tecken på positivitet. Dess trendföljande EMA:er och momentumbaserade stochastik har korsat uppåt (svarta ellipser). Om EMA:erna utvecklar vinkel och separation och stochastiken tar sig till sin övre kvintil och håller sig kvar (blå pil) kommer ett underliggande bullish momentum att finnas.

Den australiska inflationen för kvartalet var högre än väntat, 1,9 % (1,6 %). På årsbasis var KPI 8,4 % (7,6 %: prognos). Siffrorna för q/q och y/y var också högre än respektive tidigare tryck.

Det finns en känsla av positivitet när det gäller aktier. Här tittar vi på riskkänslorna i Europa. Vi använder FXCM GER30 som en proxy