Vad är VIX?
VIX kallas ofta för "investerarnas rädslaindex", men är tekniskt sett en ticker-symbol för Chicago Board Options Exchange Volatility Index, som visar marknadens förväntade volatilitet. VIX, som först introducerades 1993, har utvecklats under åren och är i dag ett allmänt refererat mått på marknadsrisk - på framåtblickande basis. Det är viktigt att man talar om "framåtblickande" eftersom det beräknar framtida volatilitet och inte tittar bakåt.
VIX-indexet
VIX beräknas dagligen, på samma sätt som S&P 500-indexet. Men medan S&P 500-indexet beräknas utifrån aktiekurserna för 500 företag (tekniskt sett finns det 505 företag, men det är en helt annan historia) använder VIX priset på optioner på S&P 500 och uppskattar hur volatila dessa optioner kommer att vara mellan det aktuella datumet och optionens förfallodag.
På samma sätt som de enskilda aktiekurserna för de 500 företagen bestämmer värdet på S&P 500-indexet kombinerar Chicago Board Options Exchange priserna på flera optioner och får fram ett sammanlagt värde på volatiliteten - VIX.
Vad betyder VIX-indexsiffrorna?
Även om det vanligtvis inte hänvisas till i procentuella termer, borde VIX tekniskt sett vara det eftersom det representerar ett förväntat rörelseintervall för S&P 500-indexet vid en "konfidensnivå" på 68 % - vilket är en standardavvikelse av den normala sannolikhetskurvan.
Här är ett exempel: Låt oss säga att VIX noteras till 15. Detta motsvarar en förväntad årlig förändring av S&P 500-indexet på plus eller minus 15 % - med en sannolikhet på 68 % att det stämmer. Med andra ord förutspår VIX med 68 % sannolikhet att marknaden kommer att röra sig inom ett intervall på 30 % (plus eller minus 15 %). Låt oss säga att VIX noteras på 30. Detta motsvarar en förväntad årlig förändring i S&P 500-indexet på 30 % - uppåt eller nedåt - med 68 % sannolikhet för att stämma. Ser du skillnaden? Vilken siffra framkallar mer rädsla?
I mycket enkla termer och ur en investerares synvinkel är VIX-värden under 20 i allmänhet förknippade med mindre volatila och mindre stressiga tider på marknaderna. Å andra sidan är VIX-värden över 30 förknippade med stor volatilitet, vilket ökar investerarnas rädsla - därav hänvisningen till "investerarnas rädslaindex".
VIX Futures
Den 26 mars 2004 omvandlade CBOE den allmänt följda volatilitetsindikatorn för aktiemarknaden - VIX - till ett värdepapper genom att införa VIX Futures.
VIX-futures kan användas som ett effektivt verktyg för att diversifiera portföljer, säkra aktieavkastning och sprida implicit kontra realiserad marknadsvolatilitet. VIX-futures gör det också möjligt för marknadsspekulanter att handla med volatilitet oberoende av aktiekursernas riktning eller nivå.
Vad betyder VIX Futures + FXCM CFD-kurserna?
VIX-futures är kontantavräknade och så, till skillnad från futures på råvaror, finns det ingen fysisk leverans.
På avvecklingsdagen kommer ditt konto helt enkelt att krediteras eller debiteras skillnaden mellan ditt köp- (eller försäljningspris) och avvecklingspriset.
- För VIX-future är en förändring av kursen med 1 punkt = 1 000 dollar
- För Mini VIX Future är en förändring av kursen med 1 poäng = 100 dollar
- För FXCM CFD "VOLX" är en förändring av kursen med 1 poäng = 10 dollar
Höga och låga nivåer
Teoretiskt sett kan VIX nå vilket värde som helst från noll till oändligt (det kan inte vara negativt). I verkligheten har VIX aldrig varit över 100 sedan 1990 och det högsta värdet som någonsin registrerats var nästan 90 under november 2008 - toppen av finanskrisen. Även om marknadskraschen i oktober 1987 föregick VIX, visar data från backtesting att VIX skulle ha nått sin topp på 150 på Svarta måndagen (19 oktober 1987). VIX nådde en historiskt låg nivå på 9,14 i november 2017 och sjönk konsekvent under hela året, vilket är anledningen till att 2017 tekniskt sett var det minst volatila året någonsin.
Källor:
* https://www.theoptionsguide.com/vix-future.aspx#:~:text=VIX%20futures%20are%20standard%20futures,volatility%20on%20July%20expiration%20date.
* http://blog.ebix.com/blog/what-is-the-vix-and-what-does-it-mean
Detta material utgör marknadsföringskommunikation och tar inte hänsyn till dina personliga omständigheter, din investeringserfarenhet eller nuvarande finansiella situation. Innehållet tillhandahålls som allmänna marknadskommentarer och bör inte tolkas som att det innehåller någon typ av investeringsrådgivning, investeringsrekommendation och/eller en uppmaning till investeringstransaktioner. Denna marknadskommunikation innebär inte att du är skyldig att genomföra en investeringstransaktion och/eller köpa investeringsprodukter eller investeringstjänster. Detta material har inte utarbetats i enlighet med rättsliga krav som syftar till att främja investeringsforskningens oberoende och omfattas inte av något förbud mot handel före spridningen av investeringsforskning.
FXCM, och dess närstående bolag, ska inte på något sätt vara ansvariga gentemot dig för eventuella felaktigheter, fel eller utelämnanden, oavsett orsak, i innehållet i detta material, eller för eventuella skador (direkta eller indirekta) som kan uppstå till följd av användningen av sådant material, tjänster och deras innehåll. Följaktligen gör alla personer som använder sig av dem det helt på egen risk. Se till att du läser och förstår vår fullständiga ansvarsfriskrivning om ovanstående information, som kan nås här.