USDCHF fortsätter att försvagas efter att SNB höjde räntorna tidigare i månaden

  • USDCHF
    (${instrument.percentChange}%)


Källa: www.tradingview.com

Korrelationskoefficienten mellan USDCHF och spridningen mellan amerikanska och schweiziska tioåriga obligationer har stigit till 0,76 (nedre diagrammet till vänster). Ökningen av korrelationen började den 16 juni. Det översta diagrammet till vänster visar en betydande minskning av spreaden som motsvaras av en minskning av USDCHF, det mellersta diagrammet till vänster (röda pilar)

SNB höjde sin styrränta med 50 bps, från -0,75 % till -0,25 %, den 16 juni. Detta är centralbankens första höjning sedan 2004. Dessutom hade den legat på -0,75 i nästan sex och ett halvt år. Dvs. den är betydelsefull eftersom ekonomin har förändrats tillräckligt mycket för att SNB ska agera. Vi anser dock att detta är sekundärt.

Dagen innan, den 15 juni, höjde Fed räntorna med 75 bps. Högre än de tidigare kommunicerade 50 bps och den mest aggressiva sedan 1994. Fed-medlemmarna angav också en mycket snabbare höjningscykel, med en slutränta på 3,4 %.

Med tanke på den stora klyftan mellan SNB och Fed anser vi att den ökade 10-åriga räntespreaden är betydande. Vår tolkning är att marknaden blir alltmer försiktig med recessionsrisken i USA. I detta syfte drar sig den amerikanska tioåriga statsobligationen tillbaka mer än den schweiziska tioåriga obligationen (diagram till höger). Särskilt den amerikanska statsobligationens reaktion den 16 juni är talande i detta avseende (översta blå pilen). Dessutom har CHF traditionellt varit en hamn och är sannolikt en förmånstagare av marknadens oro. Därför kommer USDCHF att vara ett valutapar att hålla ett öga på. Vi uppmanar dock till försiktighet eftersom SNB har en historia av direkta ingripanden och kommer att bevaka CHF-värderingen noga.

Russell Shor

Senior Market Specialist

Russell Shor (MSTA, CFTe, MFTA) is a Senior Market Specialist at FXCM. He joined the firm in October 2017 and has an Honours Degree in Economics from the University of South Africa and holds the coveted Certified Financial Technician and Master of Financial Technical Analysis qualifications from the International Federation of Technical Analysts. He is a full member of the Society of Technical Analysts in the United Kingdom and combined with his over 20 years of financial markets experience provides resources of a high standard and quality. Russell analyses the financial markets from both a fundamental and technical view and emphasises prudent risk management and good reward-to-risk ratios when trading.

${getInstrumentData.name} / ${getInstrumentData.ticker} /

Börs: ${getInstrumentData.exchange}

${getInstrumentData.bid} ${getInstrumentData.divCcy} ${getInstrumentData.priceChange} (${getInstrumentData.percentChange}%) ${getInstrumentData.priceChange} (${getInstrumentData.percentChange}%)

${getInstrumentData.oneYearLow} 52/wk Range ${getInstrumentData.oneYearHigh}
Upplysningar

Detta material utgör marknadsföringskommunikation och tar inte hänsyn till dina personliga omständigheter, din investeringserfarenhet eller nuvarande finansiella situation. Innehållet tillhandahålls som allmänna marknadskommentarer och bör inte tolkas som att det innehåller någon typ av investeringsrådgivning, investeringsrekommendation och/eller en uppmaning till investeringstransaktioner. Denna marknadskommunikation innebär inte att du är skyldig att genomföra en investeringstransaktion och/eller köpa investeringsprodukter eller investeringstjänster. Detta material har inte utarbetats i enlighet med rättsliga krav som syftar till att främja investeringsforskningens oberoende och omfattas inte av något förbud mot handel före spridningen av investeringsforskning.

FXCM, och dess närstående bolag, ska inte på något sätt vara ansvariga gentemot dig för eventuella felaktigheter, fel eller utelämnanden, oavsett orsak, i innehållet i detta material, eller för eventuella skador (direkta eller indirekta) som kan uppstå till följd av användningen av sådant material, tjänster och deras innehåll. Följaktligen gör alla personer som använder sig av dem det helt på egen risk. Se till att du läser och förstår vår fullständiga ansvarsfriskrivning om ovanstående information, som kan nås här.

Siffrorna avser det förflutna och tidigare resultat är inte en tillförlitlig indikator på framtida resultat.

Spreadar widget: När statiska spreads visas återspeglar siffrorna en tidsstämplad ögonblicksbild av när marknaden stänger. Spreadar är variabla och kan komma att fördröjas. Priserna för enskilda aktier är föremål för en 15-minuters fördröjning. Spread-siffrorna är endast avsedda för informationsändamål. FXCM ansvarar inte för fel, utelämnanden eller förseningar eller för åtgärder som bygger på denna information.