USD/JPY vägs under sitt dödskors
USD/JPY Analys
Paret noterade ett ögonväckande rally under större delen av föregående år, då Bank of Japan bibehöll en ultra-lös inställning, medan dess amerikanska motsvarighet genomförde sin mest aggressiva åtstramningscykel på årtionden.
Den amerikanska centralbanken Federal Reserve växlade dock ner i december, till en räntehöjning med 50 baspunkter och marknaderna tror inte att den kommer att höja dem med så mycket som dess prognoser antyder. Detta motverkar USDollarn och paret kör sin tredje raka förlustmånad. CME:s Fed Watch Tool prisar in ytterligare en avmattning i takten i åtstramningen, med en mindre höjning med 0,25 % [1] nästa vecka och vi har inte sett någon meningsfull motreaktion mot denna förväntan, från Fed-tjänstemännen.
Bank of Japan överraskade under tiden marknaderna förra månaden med en hökaktig justering av sin styrning av avkastningskurvan genom att fördubbla målintervallet till 0,5 % för den tioåriga obligationsräntan [2]. Detta öppnar dörren för en normalisering av politiken, men en omedelbar och direkt förändring verkar inte särskilt trolig. Centralbanken gjorde en del marknadsaktörer besvikna förra veckan då den valde att inte ändra avkastningskurvan ytterligare. [3]
Detta hjälpte USD/JPY till en tvådagars uppgång och en stark start på veckan, vilket skulle kunna göra det möjligt för dollarn att titta mot den kritiska 132,40-133,05-regionen, som innehåller EMA200 och 23,6 % Fibonacci för nedgången 2022 high/2023 low. Även om det skulle krävas en stark katalysator för att utmana denna nivå, skulle ett uttag av den kunna påskynda en återhämtning mot 133,67.
Å andra sidan ser återhämtningen från förra veckans åttamånaderslåg ut att vara lättsinnig och en titt på dagsdiagrammet lämnar inte mycket utrymme för optimism, eftersom DMA50 har passerat under det långsammare DMA200. Denna Death Cross-formation ses ofta som en föregångare till ytterligare svaghet, men det behövs mer tid för att bedöma dess potential. I vilket fall som helst är risken tydligt på nedsidan och USD/JPY sårbart för lägre bottennivåer (127,21).
Parets bana kan påverkas av inkommande data från USA under de kommande dagarna. Dessa inkluderar PCE-inflationsuppdateringen, som Fed-tjänstemännen kommer att ta hänsyn till inför nästa veckas policybeslut.
Nikos Tzabouras
Senior Financial Editorial Writer
Nikos Tzabouras is a graduate of the Department of International & European Economic Studies at the Athens University of Economics and Business.
He has a long time presence at FXCM, as he joined the company in 2011. He has served from multiple positions, but specializes in financial market analysis and commentary.
With his educational background in international relations, he emphasizes not only on Technical Analysis but also in Fundamental Analysis and Geopolitics – which have been having increasing impact on financial markets.
He has longtime experience in market analysis and as a host of educational trading courses via online and in-person sessions and conferences.
Referenser
| Hämtad 25 jan 2023 https://www.cmegroup.com/markets/interest-rates/cme-fedwatch-tool.html | |
| Hämtad 25 jan 2023 https://www.boj.or.jp/en/mopo/mpmdeci/mpr_2022/k221220a.pdf | |
| Hämtad 02 dec 2023 https://www.boj.or.jp/en/mopo/mpmdeci/mpr_2023/k230118a.pdf |
Detta material utgör marknadsföringskommunikation och tar inte hänsyn till dina personliga omständigheter, din investeringserfarenhet eller nuvarande finansiella situation. Innehållet tillhandahålls som allmänna marknadskommentarer och bör inte tolkas som att det innehåller någon typ av investeringsrådgivning, investeringsrekommendation och/eller en uppmaning till investeringstransaktioner. Denna marknadskommunikation innebär inte att du är skyldig att genomföra en investeringstransaktion och/eller köpa investeringsprodukter eller investeringstjänster. Detta material har inte utarbetats i enlighet med rättsliga krav som syftar till att främja investeringsforskningens oberoende och omfattas inte av något förbud mot handel före spridningen av investeringsforskning.
FXCM, och dess närstående bolag, ska inte på något sätt vara ansvariga gentemot dig för eventuella felaktigheter, fel eller utelämnanden, oavsett orsak, i innehållet i detta material, eller för eventuella skador (direkta eller indirekta) som kan uppstå till följd av användningen av sådant material, tjänster och deras innehåll. Följaktligen gör alla personer som använder sig av dem det helt på egen risk. Se till att du läser och förstår vår fullständiga ansvarsfriskrivning om ovanstående information, som kan nås här.