Nya Zeelands centralbank levererar en rekordhöjning och förväntar sig fler åtstramningar

  • AUDNZD
    (${instrument.percentChange}%)
  • NZDUSD
    (${instrument.percentChange}%)

Rekordhöjning av räntan

Nya Zeelands centralbank genomförde en historiskt stor 75 baspunkters höjning i dag, vilket innebar att den officiella kontanträntan (Official Cash Rate, OCR) uppgick till 4,25 % och den högsta nivån sedan början av 2009 [1]. Denna acceleration står i kontrast till andra centralbanker som redan har dämpat takten i åtstramningen, eller förväntar sig att göra det.

RBNZ ligger i framkant när det gäller penningpolitisk åtstramning, eftersom den genomför sin mest aggressiva cykel sedan 1999, då OCR infördes. RBNZ har genomfört räntehöjningar till ett värde av 400 räntepunkter vid nio möten i rad, sedan höjningen i oktober 2021.

Dagens steg var i stort sett i linje med marknadens förväntningar och de senaste kommentarerna från de politiska beslutsfattarna. I förra månadens årsrapport hade guvernör Orr lyft fram den eftersläpande karaktären hos bankens åtgärder och betonade att "det finns mer arbete att göra ". [2]

Mer åtstramning framöver

De politiska beslutsfattarna levererade inte bara en jumbohöjning i dag, utan pekade också på fler åtstramningar framöver för att få ner inflationen. De konstaterade att den officiella kontanträntan "måste nå en högre nivå, och tidigare än vad som tidigare har angetts ".

De förutspår nu att OCR kommer att nå en topp på 5,5 % under 2023 och 2024, vilket är mycket högre än den slutränta på 4,1 % som förutsågs i augusti. De förväntar sig också att räntorna kommer att förbli höga under lång tid och inte falla under 5 % före 2025.

Ekonomin har varit ganska motståndskraftig och detta har gjort det möjligt för RBNZ att fortsätta denna hökaktiga och aggressiva åtstramningsstrategi, men detta förväntas ta ut sin rätt.

Förestående recession

Nya Zeelands ekonomi har hittills undvikit en recession, med en god tillväxt på 1,7 % under årets andra kvartal (q/q), även om det har funnits vissa varningssignaler.

RBNZ:s aggressiva åtstramning tillsammans med andra faktorer kommer så småningom att tynga den ekonomiska aktiviteten. Centralbanken anspelade på detta faktum, eftersom den nu förväntar sig en recession nästa år, delvis som "ett resultat av högre räntor ". [3]

BNP beräknas minska med så mycket som 0,5 % i mitten av 2023 och återkomma med positiva tillväxtsiffror först under det sista kvartalet 2024. Under dagens presskonferens talade guvernör Orr om en "ytlig period " av kontraktion. [4]

Inflation och sysselsättning

Den främsta drivkraften bakom RBNZ:s aggressiva åtstramningscykel är den ihållande höga inflationen. KPI kan ha minskat marginellt till 7,2 % i årstakt under tredje kvartalet, men ligger fortfarande nära 32-årshögsta nivån för föregående kvartal (7,3 %).

De politiska beslutsfattarna anser att inflationen fortfarande är "för hög " och ser ett fortsatt uppåtriktat tryck på konsumentpriserna, där KPI beräknas stoppa vid 7,5 % under de två kommande kvartalen och återgå till under 3 % under andra halvåret 2024.

Viktiga drivkrafter är den robusta arbetsmarknaden och de höga lönerna, där centralbanken i dag konstaterar att sysselsättningen "är bortom sin maximala hållbara nivå ".

Arbetslösheten låg kvar på mycket låga nivåer på 3,3 % under septemberkvartalet och nära de rekordlåga nivåer som setts under de senaste kvartalen. Reserve Bank of New Zealand räknar med att arbetslösheten kommer att stiga betydligt under de kommande åren och nå upp till 5,7 % år 2025.

NZD Reaction

Kiwi fick en skjuts av dagens överdimensionerade räntehöjning och vägledning för fler åtstramningar framöver, en marknaderna överväger en potentiellt mindre höjning av den amerikanska Fed, medan Reserve Bank of Australia redan har minskat takten på sina höjningar.

NZD/USD har därför fortsatt stöd i dag, medan AUD/NZD sjunker till den lägsta nivån sedan mars. Den kommande recessionen som centralbanken förutspår kan dock göra åtstramningen svårare.

Nikos Tzabouras

Senior Market Specialist

Nikos Tzabouras is a graduate of the Department of International & European Economic Studies at the Athens University of Economics and Business.

He has a long time presence at FXCM, as he joined the company in 2011. He has served from multiple positions, but specializes in financial market analysis and commentary.

With his educational background in international relations, he emphasizes not only on Technical Analysis but also in Fundamental Analysis and Geopolitics – which have been having increasing impact on financial markets.

He has longtime experience in market analysis and as a host of educational trading courses via online and in-person sessions and conferences.

Referenser

1

Hämtad 23 nov 2022 https://www.rbnz.govt.nz/hub/news/2022/11/higher-interest-rates-necessary

2

Hämtad 23 nov 2022 https://www.rbnz.govt.nz/-/media/project/sites/rbnz/files/publications/annual-reports/annual-report-2022.pdf

3

Hämtad 23 nov 2022 https://www.rbnz.govt.nz/-/media/6f94404804da43e0a2257ea5c44fc825.ashx

4

Hämtad 01 feb 2023 https://www.youtube.com/watch

Upplysningar

Detta material utgör marknadsföringskommunikation och tar inte hänsyn till dina personliga omständigheter, din investeringserfarenhet eller nuvarande finansiella situation. Innehållet tillhandahålls som allmänna marknadskommentarer och bör inte tolkas som att det innehåller någon typ av investeringsrådgivning, investeringsrekommendation och/eller en uppmaning till investeringstransaktioner. Denna marknadskommunikation innebär inte att du är skyldig att genomföra en investeringstransaktion och/eller köpa investeringsprodukter eller investeringstjänster. Detta material har inte utarbetats i enlighet med rättsliga krav som syftar till att främja investeringsforskningens oberoende och omfattas inte av något förbud mot handel före spridningen av investeringsforskning.

FXCM, och dess närstående bolag, ska inte på något sätt vara ansvariga gentemot dig för eventuella felaktigheter, fel eller utelämnanden, oavsett orsak, i innehållet i detta material, eller för eventuella skador (direkta eller indirekta) som kan uppstå till följd av användningen av sådant material, tjänster och deras innehåll. Följaktligen gör alla personer som använder sig av dem det helt på egen risk. Se till att du läser och förstår vår fullständiga ansvarsfriskrivning om ovanstående information, som kan nås här.

Siffrorna avser det förflutna och tidigare resultat är inte en tillförlitlig indikator på framtida resultat.

Spreadar widget: När statiska spreads visas återspeglar siffrorna en tidsstämplad ögonblicksbild av när marknaden stänger. Spreadar är variabla och kan komma att fördröjas. Priserna för enskilda aktier är föremål för en 15-minuters fördröjning. Spread-siffrorna är endast avsedda för informationsändamål. FXCM ansvarar inte för fel, utelämnanden eller förseningar eller för åtgärder som bygger på denna information.

${getInstrumentData.name} / ${getInstrumentData.ticker} /

Börs: ${getInstrumentData.exchange}

${getInstrumentData.bid} ${getInstrumentData.divCcy} ${getInstrumentData.priceChange} (${getInstrumentData.percentChange}%) ${getInstrumentData.priceChange} (${getInstrumentData.percentChange}%)

${getInstrumentData.oneYearLow} 52/wk Range ${getInstrumentData.oneYearHigh}