Australiens centralbank levererade en liten räntehöjning & höjde inflationsprognoserna

Liten räntehöjning

Vid sitt förra möte förra månaden valde Australiens centralbank en liten höjning av räntan med 25 baspunkter - en duvaktig förändring från de mer aggressiva 0,5-procentsåtgärderna som den hade vidtagit på senare tid

I dag höll tjänstemännen fast vid denna konservativa väg och höjde återigen räntan med 25 bp, i vad som markerade den sjunde raka höjningen. Kontanträntan ligger nu på 2,85 % och är den högsta sedan april 2013.

Centralbanken har svängt till denna mindre aggressiva hållning när den försöker bedöma effekterna av sin åtstramningsstrategi, som har en eftersläpande karaktär och strävar efter att balansera två konkurrerande mål - att få ner inflationen utan att skicka ekonomin in i en recession

Styrelsen anspelade på svårigheten med denna uppgift och noterade återigen att "vägen till att uppnå denna balans är fortfarande smal och den är grumlad av osäkerhet ". ^[1]

Fler åtstramningar i framtiden

Trots ansträngningarna för att undvika en hård landning och den senaste tidens duvaktiga förändring är återställande av prisstabilitet fortfarande högsta prioritet, eftersom det är en "förutsättning för en stark ekonomi och en långvarig period av full sysselsättning ".

Styrelsen upprepade sin beslutsamhet att få ner inflationen till målet på 2-3 % och förväntar sig "att höja räntorna ytterligare under den kommande perioden ".

Vid dagens middag med Reserve Bank Board sade guvernör Lowe att tjänstemännen är medvetna om hur de snabba räntehöjningarna kan påverka ekonomin och noterade ansträngningarna att hitta "rätt balans mellan att göra för mycket och för lite ". ^[2]

Han upprepade också förväntningarna på fler uppåtriktade justeringar av kontanträntan, men betonade att politiken "inte är på en förutbestämd väg "

Stigande inflation

Inflationen i Australien är "för hög " enligt centralbanken, vilket inte ger mycket utrymme för en omsvängning av den nuvarande aggressiva åtstramningsbanan

Konsumentprisindexet (CPI) steg med 7,3 % steg med 7,3 % på årsbasis under tredje kvartalet 2022 och nådde därmed de högsta nivåerna på trettio år. Detta var mycket nära bankens prognos för innevarande år och vi hade i vår senaste artikel noterat att detta skulle kunna leda till en revidering uppåt.

Detta materialiserades i dag, eftersom RBA höjde sin inflationsprognos till cirka 8 % senare i år, från tidigare 7,75 %. Den räknar med att den kommer att sjunka nästa år till cirka 4,75 %, men även denna siffra är högre än de 4,25 % i de tidigare prognoserna.

Lägre BNP-förväntningar

Den australiensiska ekonomin är stark och expanderade med 3,6 % på årsbasis under andra kvartalet och med 0,9 % på kvartalsbasis.

RBA anser att den "fortsätter att växa stabilt ", medan finansminister Chalmers inte ser någon recession. För några veckor sedan sade han att "det är inte vår förväntan att den australiska ekonomin kommer att gå den vägen", även om han varnade för att "vi inte kommer att förskonas från en ny global nedgång ". ^[3]

I dag sänkte dock centralbanken sin BNP-prognos till cirka 3 % i år, från tidigare 3,25 %, och 1,5 % för 2023 och 2024, jämfört med 1,75 % i den tidigare prognosen. Detta visar att en

AUD/USD Reaction

I mitten av oktober hade paret sjunkit till de lägsta nivåerna sedan april 2020 och Covid-19-pandemutbrottet, men kommer från två lönsamma veckor

Efter en försiktig start på den nuvarande är AUD/USD uppåt idag, eftersom den konservativa RBA-höjningen och den uppgraderade KPI-prognosen verkar vara tillräckligt för att stödja den, tillsammans med en svag amerikansk dollar.