Tesla rapporterade rekordintäkter och avfärdade oro för efterfrågan

Stark ekonomi

Tesla Motors Inc tillkännagav ett starkt resultat för det fjärde kvartalet 2022 ^[1] onsdagen den 25 januari efter de amerikanska marknadernas stängning och slog lätt förväntningarna. Intäkterna ökade med 37 % jämfört med året innan, till rekordhöga 24,318 miljarder dollar, trots en negativ valutaeffekt på 1,4 miljarder dollar.

Rörelseresultatet nådde också en rekordnivå på 3,9 miljarder dollar, medan den solida rörelsemarginalen på 16 % innebar en förbättring på årsbasis, men var lägre jämfört med det tredje kvartalet. Företaget levererade en vinst på 1,19 dollar/aktie, en ökning med 43 % jämfört med föregående år.

För hela 2022 var de ekonomiska resultaten lika imponerande med en intäkt som ökade med 51 % till över 80 miljarder dollar, mot en mycket svår bakgrund. Hög inflation, aggressiv penningpolitisk åtstramning från Fed och andra centralbanker runt om i världen, handelsstörningar och andra faktorer, skadade Wall Street och Teslas aktiekurs, som rasade förra året.

VD Elon Musk anspelade på dessa motvindar och nämnde "påtvingade nedläggningar, mycket höga räntor och många leveransutmaningar ", men trots dessa problem talade han om ett "fantastiskt år " för elbilstillverkaren. ^[2]

Produktion & Leverans

Det senaste året handlade om att öka produktionen, som slog nya rekord, då 437 701 fordon rullade ut från fabrikerna under det fjärde kvartalet och 1 369 611 under hela 2022. Det sistnämnda innebar en imponerande 47 % ökning jämfört med 2021, ungefär i linje med Teslas mål.

Mer än så, Teslas två nyaste fabriker - i Berlin och Austin - som invigdes för mindre än ett år sedan, lyckades båda producera mer än 300 000 Model Y per vecka mot slutet av det fjärde kvartalet.

För innevarande år räknar företaget med en ganska blygsam produktion på 1,8 miljoner bilar, men Mr Musk, sade under vinstsamtalet att deras interna produktionspotential är "faktiskt närmare 2 miljoner ". ^[2]

All-time highs nåddes även på leveransfronten, då de för första gången i historien översteg 400 000 enheter under Q4, samtidigt som 1 313 851 enheter överlämnades under hela 2022. Den ökande klyftan mellan produktion och leveranser under det sista kvartalet är dock en källa till oro.

I det föregående vinstsamtalet i oktober hade ekonomichef Zach Kirkhorn varnat för att leveranstillväxten 2022 skulle vara "strax under " målet på 50 % ^[3], men den faktiska 40-procentiga ökningen som uppnåddes var väldigt mycket mer underväldigande.

Behovsrädsla för efterfrågan

De uteblivna leveranserna och de senaste prissänkningarna från kungen av elbilsmarknaden har väckt farhågor om efterfrågan bland många investerare och Musk tog upp denna fråga direkt under vinstsamtalet.

Han framhöll de "starkaste beställningarna " i företagets historia hittills i januari, som är dubbelt så stora som produktionstakten. Musk fortsatte att uttrycka sin övertygelse om att efterfrågan "kommer att vara god trots en trolig nedgång på bilmarknaden som helhet ". ^[2]

Han noterade också att priset "verkligen spelar roll " och att de senaste sänkningarna "verkligen gör skillnad för genomsnittskonsumenten ". Trots dessa sänkningar och den negativa inverkan på lönsamheten förblev Teslas marginaler mycket robusta.

Ökad konkurrens

Tesla fokuserade på att skala upp förra året i stället för att lansera nya modeller, men lyckades påbörja leveranserna av Semi-lastbilen i december, med Pepsi som första kund. Företaget förväntas dock producera den efterlängtade Cybertruck år 2023 och även Roadster.

VD:n bekräftade återigen att produktionen av den futuristiska pickupen kommer att påbörjas "någon gång i sommar ", men att volymproduktionen kommer att uppnås 2024. Han talade också om en "otrolig produkt" som kommer att bli den bil han kommer att köra varje dag. ^[2]

Det har dock redan gått mer än tre år sedan den imponerande modellen först presenterades och under tiden har startup- och äldre biltillverkare gjort framsteg på elbilsfronten och på elbilsmarknaden i stort.

Rivian Automotive slog alla på marknaden med R1T, som utsågs till Årets 2022-lastbil av MotorTrend ^[4]. I år gick utmärkelsen till Ford Motor Company, för F-150 Lightning ^[5], den elektriska varianten av USA:s älskade pickup. Leveranserna började för ungefär ett halvår sedan, och 15 617 enheter såldes under 2022, vilket hjälpte Ford att bli den näst största elbilstillverkaren i Amerika, efter Tesla. ^[6]

Den nyligen lanserade elektriska SUV:n Avenger från Jeep of Stellantis (STLA.fr), fick utmärkelsen Årets bil 2023, med Volkswagens minibuss ID Buzz på andra plats. ^[7]

Muskfaktorn

Tesla hade en berg- och dalbana i fjol, med många toppar och dalar, i en mer allmänt utmanande miljö för stora teknikföretag, där aktien rasade. Företaget lyckades dock navigera bättre än de flesta av sina konkurrenter genom störningar i leveranskedjan, och en del av den senaste tidens motvind kan eventuellt försvinna.

Enligt min åsikt kommer en stor del av Teslas framgång och attraktionskraft (eller inte) att fortsätta att bero på dess produktiva vd, som ses som ofelbar av många investerare och Tesla-fantaster. Hans ofta splittrande åsikter och oberäkneliga beteende kan dock ha sänkt hans popularitet, och Twitter-sagan har inte reflekterat väl på elbilstillverkaren.

En YouGov-undersökning visade att Elon Musks popularitet sjönk till 19 % under fjärde kvartalet 2022 - den period då han tog över Twitter - samtidigt som 48 % inte gillade honom ^[8]. Under onsdagens vinstsamtal hävdade han att hans 127 miljoner följare på den sociala medieplattformen tyder på att han är "någorlunda populär ".

Det återstår också att se om han kan lyckas leda Tesla, SpaceX och Twitter samtidigt, även om han har sagt att han har för avsikt att avgå från företaget för sociala medier. ^[9]

Aktierörelser

TSLA.us rasade med cirka 65 procent under föregående år, samtidigt som stora delar av aktien avyttrades. I det senaste draget sålde han mer än 19 miljoner aktier , enligt en serie SEC-anmälningar som offentliggjordes den 8 november. ^[10]

TSLA.us nådde de lägsta nivåerna sedan augusti 2020 i början av året, men återhämtar sig och gör en lönsam månad, eftersom stämningen på den bredare marknaden har förbättrats på grund av förhoppningar om en Fed-omsvängning. Aktien stiger i dagens förhandel efter gårdagens starka resultat och då företaget lugnat farhågorna om efterfrågan.