Oljepriserna vägs av Feds hökaktiga inställning efter ett tre dagars rally
Tillväxt av efterfrågan
I veckans månatliga oljerapport har Organisationen för oljeexporterande länder (OPEC) behållit sin prognos för den globala efterfrågan på olja för 2023 oförändrad på 2,25 miljoner fat/dag. Detta utgör en anmärkningsvärd vändning från en serie nedgraderingar, med stöd av "förväntade geopolitiska förbättringar och begränsningen av COVID-19 i Kina ". [1]
Rapporten visade också att OPEC:s produktion sjönk med 744 000 fat/dag i november, till 28,83 miljoner fat/dag, i takt med att den massiva produktionssänkningsplan som genomförts tillsammans med andra allierade (OPEC+) tar fart.
En dag senare gick Internationella energiorganet (IEA) ett steg längre och höjde prognosen för tillväxten av efterfrågan på olja med 100 000 fat/dag. Därmed förväntas efterfrågan nu nå 101,6 miljoner fat/dag, från de 2,3 miljoner som beräknades för 2022. [2]
Hawkish Fed
Den amerikanska centralbanken Federal Reserve dämpade takten i sin penningpolitiska åtstramning på onsdagen, med en räntehöjning på 0,5 %, och klättrade ner från en serie jumbohöjningar på 750 baspunkter. Den bibehöll dock vägledningen om "pågående höjningar " och officiella höjde sin prognos för sluträntan till en median på 5,1 %, vilket tyder på mer åtstramning med 75 räntepunkter. [3]
Ordförande Powell såg till att hamra hem det hökaktiga budskapet, då han betonade att banken har "en bit kvar " på räntefronten, efterlyste en restriktiv politisk hållning under "en tid " och i huvudsak uteslöt alla räntesänkningar nästa år.
Rädsla för recession
Vidare höjde den amerikanska centralbanken sina inflationsprognoser och förväntar sig inte att Core PCE kommer att sjunka under målet på 2 % förrän åtminstone i slutet av 2025. Fed sänkte också sin BNP-prognos** till en anemisk tillväxt på 0,5 % år 2023, från tidigare förväntade +1,2 %.
En dag senare överträffade Europeiska centralbanken sin amerikanska motsvarighet och signalerade ytterligare åtstramningar, och förväntade sig att räntorna skulle stiga "betydligt i en stadig takt ". På samma sätt som Fed sänkte den sin prognos för BNP-tillväxten till 0,5 % år 2023 (från tidigare 0,9 %), samtidigt som den europeiska ekonomin kan faktiskt krympa under innevarande kvartal och Q1 2023. [4]
Vi fick också en rad dåliga data från USA igår, då detaljhandelsförsäljningen uppvisade den största nedgången för året i november, medan industriproduktionen också sjönk.
USOIL Outlook
Råvaran inledde veckan med ett tre dagars lättnadsrally från sina bottennivåer från 2022, som drevs av förbättrade prognoser för efterfrågan, den mjuka amerikanska KPI-rapporten och det faktum att Keystone-pipelinen som förbinder USA och Kanada förblev stängd i några dagar.
Feds aggressiva hållning tillsammans med förnyad oro för den ekonomiska aktiviteten tynger dock priserna. Samtidigt har Covid-19-situationen i Kina blivit mycket rörig, efter den senaste tidens lättnader i spärråtgärderna.
Dessutom öppnade TC Energy återigen en del av Keystone-ledningen [5], medan de amerikanska råoljelagren överraskade på uppsidan med en ökning med mer än 10 miljoner fat från föregående vecka.
USOil förkastade den kritiska 77,60-79,70-regionen och backar sedan igår. Detta gör att den fortsätter att vara exponerad mot 2022 års bottennivåer (70,068), men en ihållande svaghet under dessa nivåer fortsätter att ha en hög svårighetsgrad.
Å andra sidan har USOil förmågan att ta ett nytt försök vid 77,60-79,70, även om dagliga stängningar över EMA200 som skulle öppna dörren till 84,70 kan kräva en ny ccatalyst.
Nikos Tzabouras
Senior Financial Editorial Writer
Nikos Tzabouras is a graduate of the Department of International & European Economic Studies at the Athens University of Economics and Business.
He has a long time presence at FXCM, as he joined the company in 2011. He has served from multiple positions, but specializes in financial market analysis and commentary.
With his educational background in international relations, he emphasizes not only on Technical Analysis but also in Fundamental Analysis and Geopolitics – which have been having increasing impact on financial markets.
He has longtime experience in market analysis and as a host of educational trading courses via online and in-person sessions and conferences.
Referenser
| Hämtad 16 dec 2022 https://www.opec.org/opec_web/en/publications/338.htm | |
| Hämtad 16 dec 2022 https://www.iea.org/reports/oil-market-report-december-2022 | |
| Hämtad 16 dec 2022 https://www.ecb.europa.eu/press/pr/date/2022/html/ecb.mp221215~f3461d7b6e.en.html | |
| Hämtad 16 dec 2022 https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/fomcpresconf20221214.htm | |
| Hämtad 27 sep 2023 https://www.tcenergy.com/incident/milepost-14-incident/ |
Detta material utgör marknadsföringskommunikation och tar inte hänsyn till dina personliga omständigheter, din investeringserfarenhet eller nuvarande finansiella situation. Innehållet tillhandahålls som allmänna marknadskommentarer och bör inte tolkas som att det innehåller någon typ av investeringsrådgivning, investeringsrekommendation och/eller en uppmaning till investeringstransaktioner. Denna marknadskommunikation innebär inte att du är skyldig att genomföra en investeringstransaktion och/eller köpa investeringsprodukter eller investeringstjänster. Detta material har inte utarbetats i enlighet med rättsliga krav som syftar till att främja investeringsforskningens oberoende och omfattas inte av något förbud mot handel före spridningen av investeringsforskning.
FXCM, och dess närstående bolag, ska inte på något sätt vara ansvariga gentemot dig för eventuella felaktigheter, fel eller utelämnanden, oavsett orsak, i innehållet i detta material, eller för eventuella skador (direkta eller indirekta) som kan uppstå till följd av användningen av sådant material, tjänster och deras innehåll. Följaktligen gör alla personer som använder sig av dem det helt på egen risk. Se till att du läser och förstår vår fullständiga ansvarsfriskrivning om ovanstående information, som kan nås här.