EUR/USD Upbeat efter fredagens NFP-försedda uppgång, bildar gyllene kors
Amerikanska uppgifter
Enligt fredagens data sjönk arbetslösheten till 3,5 % i december i USA, vilket visar att Fed har mer arbete att göra på åtstramningsfronten. Resten av rapporten, tillsammans med andra offentliggöranden, har dock skapat förnyade förhoppningar om en Fed-omsvängning, vilket ledde EUR/USD till sin bästa dag sedan mitten av november.
Tempot i skapandet av arbetstillfällen fortsatte att avta, då den amerikanska ekonomin lade till 223 000 nya arbetstillfällen, från tidigare 256 000. Dessutom sjönk den genomsnittliga timlönen till 4,6 % i årstakt och den lägsta nivån på 2022, vilket ökade marknadens optimism om att inflationen kan ha nått sin kulmen.
Andra data från fredagen visade att fabriksorderna sjönk med 1,8 % m/m i november, vilket innebar den största nedgången på över två år, medan tjänstesektorn gick in i kontraktionsområde i december för första gången sedan 2020, med ett PMI-uttryck på 49,6.
Aggressiv Fed
Ovanstående uppgifter underblåste förväntningarna på en mindre aggressiv Fed framöver, efter förra månadens nedtrappning till en räntehöjning på 0,5 %, från en serie historiskt stora rörelser på 75 baspunkter. CME:s FedWatch Tool tilldelar den högsta sannolikheten för att räntorna toppar vid 5,00 %, vilket också indikerar sänkningar under årets senare hälft. [1]
Fed-tjänstemännen är dock mer aggressiva, eftersom de har bibehållit sin hökaktiga retorik och uppgraderat sina förväntningar på den lämpliga policybanan I december, och nu räknar de med att räntorna kommer att kulminera vid en median på 5,1 %.[2]
Dessutom var redogörelserna från det senaste policymötet, som publicerades förra veckan, också ganska hökaktiga, med "inga deltagare förväntade sig att det skulle vara lämpligt att börja sänka målet för den federala penningräntan 2023". [3]
Hawkish ECB
Europeiska centralbanken levererade också en mindre räntehöjning förra månaden, men behöll sin aggressiva retorik och överträffade faktiskt sin amerikanska motsvarighet. Centralbanken pekade på fler åtstramningar framöver och Lagarde talade om att höja räntorna "i en takt på 50 baspunkter under en viss tid ", vilket tyder på mer än en sådan åtgärd. [4]
Marknaderna tror inte att de amerikanska Fed-tjänstemännen medan de höjer räntorna med så mycket som deras prognoser antyder, men verkar vara mer övertygade om ECB. De europeiska beslutsfattarna har definitivt mer mark att täcka genom att ha börjat sin räntehöjningscykel senare och från en lägre punkt, men det återstår att se om de kan fortsätta att strama åt, särskilt om deras amerikanska motsvarighet svänger.
EUR/USD Analys
Fredagens ekonomiska offentliggöranden fick EUR/USD att stiga och utökar sina vinster i dag, mitt i en bredare risk-on-stämning och förhoppningar om en mindre aggressiv Fed. Dessutom har ett gyllene kors bildats på dagschemat (EMA50 korsar över EMA200), vilket kan vara en föregångare till ytterligare styrka, även om det krävs mer tid för att bedöma dess giltighet.
På H4-diagrammet behåller EUR/USD sin positiva bias och har förmågan att utmana 1,0787, men är kanske ännu inte redo för en större framryckning mot och bortom 1,0942.
Å andra sidan har den gemensamma valutan vacklat över 38,2 % Fibonacci-värdet för 2021 års högsta/2022 års fleråriga lågnivå på senare tid. Detta skapar risk för förnyat tryck tillbaka mot EMA 200 9at runt 1,0500), men det skulle krävas en stark katalysator för dagliga stängningar under den, vilket skulle kunna skifta bias till nedåt.
Nikos Tzabouras
Senior Market Specialist
Nikos Tzabouras is a graduate of the Department of International & European Economic Studies at the Athens University of Economics and Business.
He has a long time presence at FXCM, as he joined the company in 2011. He has served from multiple positions, but specializes in financial market analysis and commentary.
With his educational background in international relations, he emphasizes not only on Technical Analysis but also in Fundamental Analysis and Geopolitics – which have been having increasing impact on financial markets.
He has longtime experience in market analysis and as a host of educational trading courses via online and in-person sessions and conferences.
Referenser
| Hämtad 09 jan 2023 https://www.cmegroup.com/markets/interest-rates/cme-fedwatch-tool.html | |
| Hämtad 09 jan 2023 https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/fomcpresconf20211215.htm | |
| Hämtad 09 jan 2023 https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/files/fomcminutes20221214.pdf | |
| Hämtad 24 mar 2023 https://www.ecb.europa.eu/press/pressconf/2022/html/ecb.is221215~197ac630ae.en.html |
Detta material utgör marknadsföringskommunikation och tar inte hänsyn till dina personliga omständigheter, din investeringserfarenhet eller nuvarande finansiella situation. Innehållet tillhandahålls som allmänna marknadskommentarer och bör inte tolkas som att det innehåller någon typ av investeringsrådgivning, investeringsrekommendation och/eller en uppmaning till investeringstransaktioner. Denna marknadskommunikation innebär inte att du är skyldig att genomföra en investeringstransaktion och/eller köpa investeringsprodukter eller investeringstjänster. Detta material har inte utarbetats i enlighet med rättsliga krav som syftar till att främja investeringsforskningens oberoende och omfattas inte av något förbud mot handel före spridningen av investeringsforskning.
FXCM, och dess närstående bolag, ska inte på något sätt vara ansvariga gentemot dig för eventuella felaktigheter, fel eller utelämnanden, oavsett orsak, i innehållet i detta material, eller för eventuella skador (direkta eller indirekta) som kan uppstå till följd av användningen av sådant material, tjänster och deras innehåll. Följaktligen gör alla personer som använder sig av dem det helt på egen risk. Se till att du läser och förstår vår fullständiga ansvarsfriskrivning om ovanstående information, som kan nås här.