EUR/USD stöds efter måndagens nedgång till nästan tvååriga bottennivåer

Förhandlingar mellan Ryssland och Ukraina

Den militära konflikten mellan Ryssland och Ukraina har gått in på trettonde dagen, medan den tredje förhandlingsrundan mellan de två länderna inte har lett till något större genombrott

Ukrainas presidentrådgivare Mykhailo Podoliak sade att "Det finns inga resultat som avsevärt förbättrar situationen ännu " ^[1], medan president Zelenskyy antydde fler nya samtalsrundor och konstaterade att "Så vi kommer att prata. Vi kommer att insistera på förhandlingar tills vi hittar ett sätt att säga till vårt folk: det är så här vi kommer att nå fred " ^[2].

Rysk energiförsörjning

Efter en rad sanktioner mot Ryssland diskuterar västländerna möjligheten att införa ett embargo på energiimport från Ryssland.

USA:s utrikesminister Blinken öppnade dörren för detta med en rad medieframträdanden i söndags. I ett tal på CNN på söndagen kommenterade han att "Vi för nu mycket aktiva diskussioner med våra europeiska partner om att förbjuda import av rysk olja till våra länder ". ^[3]

Pelosi, talman i USA:s representanthus, meddelade att lagstiftarna redan håller på att utreda lagstiftning som "skulle förbjuda import av rysk olja och energiprodukter till USA " ^[4], medan Psaki, presschef i Vita huset, kommenterade att "presidenten inte har fattat något beslut i frågan i nuläget " .

Detta är ett svårare ämne för Europa, som är beroende av olje- och gasimport från Ryssland, där ** Tysklands förbundskansler Olaf Scholz har gått emot energisanktioner**, eftersom leveransen inte kan säkras på något annat sätt i nuläget, vilket Politico rapporterade i går ^[6]

Rysslands vice premiärminister Alexander Novak varnade på måndagen för att hans land har all rätt att införa ett embargo på gas som pumpas via Nord Stream 1-rörledningen, efter Tysklands förbud mot Nord Stream 2, vilket rapporterades av Interfax. ^[7]

Europeiska centralbanken (ECB)

Europeiska centralbanken sammanträder på torsdag för att lämna sitt penningpolitiska beslut, efter att redan ha meddelat en plan för att minska sina tillgångsköp från och med april. En räntehöjning från ECB:s sida är fortfarande långt borta, men ** ordförande Lagarde hade inte uteslutit en höjning 2022** under sin presskonferens i februari, vilket mottogs som en hökaktig förändring. ^[8]

Kriget i Ukraina skapar dock utsikter för en avmattning av den ekonomiska aktiviteten, vilket tillsammans med den ihållande höga inflationen har börjat skapa farhågor om stagflation. Detta har kastat en kurvig boll på ECB:s utsikter till åtstramning, så vi kommer att noga följa Lagardes presskonferens efter beslutet.

Euroområdets preliminära uppgifter för februari visade att KPI steg till 5,8 % på årsbasis, från slutliga 5,1 % på årsbasis i januari. Data som just släppts visade att den slutliga bruttonationalprodukten (BNP) uppgick till 4,6 % på årsbasis under fjärde kvartalet.

EUR/USD

Den gemensamma valutan har reagerat dåligt på nyheterna om kriget i Ukraina och västliga sanktioner mot Ryssland och kommer från sin sämsta vecka mot dollarn sedan pandemins början, medan den nuvarande är den femte negativa i rad.

I måndags föll den till nya nästan tvååriga bottennivåer (1,0339) och trots dagens reaktion är den sårbar för nya bottennivåer, även om det kan vara en tidig tidpunkt för ett test 1,0635.

Ur ett tekniskt perspektiv är rörelsen överextenderad och paret finner stöd idag, vilket kan ge det chansen att driva högre, men det kommer att behövas en stark katalysator för att röra sig bortom 1,1000

Försiktighet är nödvändig eftersom volatiliteten är fortsatt hög och marknaderna reagerar på nyheter kring Ryssland och Ukraina inför torsdagens ECB-beslut, som kan avgöra parets bana.