Russell Shor

Bank doświadczył kilku uderzeń, w tym utraty 5,1 mld USD po upadku Archegos Capital Management. Być może będzie musiał pozyskać kapitał, ale nie ogłosił jeszcze nowych przedsięwzięć w tym zakresie. Jednak sprzedaż nowych akcji spowoduje rozwodnienie wartości istniejących, a zwiększenie zadłużenia jeszcze bardziej zaszkodzi jego bilansowi

Core PCE, preferowana przez Fed miara inflacji, przekroczyła prognozę 4,7% r/r, drukując na poziomie 4,9%. Jednak w ujęciu miesięcznym wyniosła 0,6% wobec oczekiwanych 0,5%. Ceny żywności i energii są wyłączone z danych bazowych, co sugeruje, że zagregowany popyt nie dostosował się zgodnie z oczekiwaniami w obecnym cyklu podwyżek Fed

Niedźwiedzi zwrot EMA i stochastyki (czarne elipsy) w tej konfluencji może okazać się problematyczny. Jeśli stochastic skrzyżuje się i skieruje w stronę poziomu 20, presja będzie budowana w dół. Ponadto, jeśli osiągnie i utrzyma (czerwona strzałka), GBPUSD będzie zagrożony kolejną nogą w dół.

Wraz ze wzrostem realnego zysku z obligacji nieobciążonych ryzykiem wzrosła wymagana przez inwestorów stopa zwrotu. Mechanizm ten zaważył na notowaniach indeksu US30, który w odpowiedzi na to skorygował w dół swoją wartość bieżącą.

Rynek obligacji skapitulował wraz z aprecjacją rentowności. W związku z tym może pojawić się zainteresowanie rynkiem obligacji. Jeśli tak, to może to być katalizator normalizacji wykupienia.

Japońskie władze interweniowały i broniły jena, powstrzymując potencjalną kapitulację USDJPY do poziomu 150. W rezultacie, sprzedaż na rynek rozpoczęła się w pobliżu poziomu 145.75, spychając cenę do 140.64. Akcja ta ma miejsce po tym, jak BoJ's Kuroda powtórzył, że będzie kontynuował luzowanie monetarne, początkowo wywołując selloff na jenie. Biorąc to pod uwagę, nie będzie zaskoczeniem, jeśli japońskie Ministerstwo Finansów będzie regularnie wpływać na poziomy cen w średnim terminie. To zaangażowanie…

Para walutowa osłabiła się po ogłoszeniu przez prezydenta Rosji Putina częściowej mobilizacji wojsk, wzywając 300 tys. rezerwistów. W ostatnim czasie Rosja straciła grunt pod nogami na rzecz sił ukraińskich.

Złoto znajduje się pod presją od czasu, gdy realne stopy procentowe zmieniły się na dodatnie pod koniec kwietnia. Rynek oczekuje jutro agresywnego Fedu, co obciąża metal szlachetny.

Środowa decyzja w sprawie polityki monetarnej ciąży mocno na Bitcoinie, gdzie oczekuje się, że Fed dostarczy podwyżkę o 75bps. Istnieje również nerwowość wokół kryptowalut w ogóle ze względu na plany Białego Domu dotyczące regulacji branży.

Obecna inflacja ma tendencję do szerokiego elementu lepkości. Ta odporność cenowa będzie prawdopodobnie niepokoić Fed, dopóki nie wykaże umiaru. Jednak według wstępnego badania oczekiwań inflacyjnych Uniwersytetu Michigan, oczekiwania konsumentów zmalały do 4,6% (4,8% - poprzednio). Ponadto, elementy cenowe z zeszłotygodniowych indeksów Empire State i Philly Fed Manufacturing wskazują na umiarkowanie. Dlatego też 75pb wydaje się mieć na tym etapie większy sens.