Russell Shor

USDOLLAR wykazał się odpornością w ciągu ostatnich kilku sesji handlowych. Wczoraj pokazał pęknięcie. Istnieje ryzyko zwiększonej zmienności dolara.

Potencjał do spirali płacowej wydaje się przesadzony. Wskaźnik kosztów zatrudnienia wyniósł 1,0% q/q. Jest to wynik niższy od prognozy 1,1% q/q i poprzedniego 1,2% q/q. Jutro Fed dokona podwyżki o 25 pb i wyda oświadczenie. Niższe od prognoz koszty zostaną przyjęte z zadowoleniem przez bank centralny.

W kierunku środowego komunikatu Fed dominuje poczucie ostrożności. Pomimo, że rynek szukał pivota, Fed utrzymał agresywne stanowisko.

Core PCE za grudzień kontynuuje swój umiarkowany wzrost, drukując na poziomie 4,4% r/r. Jest to spadek z 4,7% r/r w listopadzie. Seria wykreśliła niższy szczyt (LP), a następnie niższy dół (LT). Jest to trend spadkowy. Momentum jest zdefiniowane przez zieloną linię trendu spadkowego.

Wstępny PKB za IV kw. wydrukowany na poziomie 2,9% kw/kw. Jest to niższy wynik niż 3,2% za III kwartał, ale wyższy niż prognoza 2,6% kw/kw. Dobra trwałego użytku wyniosły 5,6% m/m - znacznie więcej niż oczekiwane 2,4% m/m. Dane skrywają jednak słabość. Wydatki konsumentów były niższe niż oczekiwano i wyniosły 2,1% (2,9% - prognoza), a do tego zauważalne jest gromadzenie zapasów. Biorąc pod uwagę słabszą konsumpcję, wzrost zapasów jest prawdopodobnie…

BoC podniósł stopę overnight o 25 pb do 4,5%. Było to zgodne z oczekiwaniami i jest uznawane za szczyt obecnego cyklu. W oświadczeniu czytamy, że bank centralny "spodziewa się utrzymać stopę polityczną na obecnym poziomie."

Międzynarodowe akcje radzą sobie lepiej niż ich amerykańskie odpowiedniki. Ta przewaga utrzymuje się od IV kwartału ubiegłego roku. W niniejszym artykule używamy GER30 jako wskaźnika zastępczego dla akcji międzynarodowych i odnosimy się do US30, najlepiej radzącego sobie amerykańskiego indeksu spółek o dużej kapitalizacji.

GBPUSD daily handluje w swoim byczym kanale pomiędzy górnymi niebieskimi i czerwonymi wstęgami. Wykres godzinowy również wykazuje oznaki pozytywnego nastawienia. Jego EMA podążające za trendem i stochastic oparty na momentum skrzyżowały się w górę (czarne elipsy). Jeśli EMA rozwiną kąt i separację, a stochastyk dotrze do swojego górnego kwintyla i utrzyma się (niebieska strzałka), pojawi się byczy momentum.

Australijska inflacja za kwartał okazała się wyższa niż oczekiwano i wyniosła 1,9% (1,6%). W ujęciu rocznym CPI wyniósł 8,4% (7,6%: prognoza). Liczby q/q i r/r również były wyższe niż ich poprzednie wydruki.

Uczucie pozytywności dotyczące akcji jest obecne. W tym miejscu rozpatrujemy nastroje dotyczące ryzyka w Europie. Używamy FXCM GER30 jako proxy