Bank Rezerw Australii dokonał największej podwyżki stóp procentowych od ponad 20 lat

Jastrzębia zmiana

Bank Rezerw Australii (Reserve Bank of Australia, RBA) przez długi czas pozostawał w tyle za większością swoich głównych partnerów, jeśli chodzi o normalizację ultra luźnej polityki pieniężnej, która została wdrożona w następstwie pandemii COVID-19 w celu zwalczania skutków gospodarczych.

Jednak w tym roku władze centralne stały się bardziej jastrzębie, a w ciągu ostatnich kilku miesięcy nastąpił szybki postęp. Na początku maja dokonano pierwszej od ponad 10 lat podwyżki stóp procentowych (o 25 punktów bazowych), ignorując zbliżające się wybory parlamentarne w Australii, które zdaniem niektórych mogły powstrzymać tę decyzję.

Dziś RBA podwoił swoje jastrzębie nastawienie i podniósł stopy o 50 punktów bazowych (do 0,85%), co przewyższyło podstawowe oczekiwania i było największym ruchem w górę od lutego 2000 r..

Ponadto Rada oczekuje, że w najbliższych miesiącach podejmie "dalsze kroki w procesie normalizacji warunków monetarnych w Australii " i potwierdziła swoje zobowiązanie do podjęcia "wszelkich niezbędnych działań, które zapewnią, że inflacja w Australii z czasem powróci do poziomu docelowego ". ^[1]

Wysoka inflacja &Odporna gospodarka

Podobnie jak inne kraje - choć w mniejszym stopniu - Australia boryka się z problemem wysokiej inflacji, spowodowanej pandemią i wojną na Ukrainie, która wywołała zmianę w kierunku zacieśnienia polityki pieniężnej.

Główny wskaźnik cen konsumpcyjnych (CPI) wzrósł o 5,1% w pierwszym kwartale (rok do roku), a bank centralny spodziewa się, że w drugiej połowie roku wzrośnie do 6% ^[2]. W dzisiejszym oświadczeniu bank centralny zaznaczył, że inflacja "znacznie wzrosła ".

Pomimo zewnętrznych wstrząsów, gospodarka australijska wydaje się być w dobrej kondycji, jak już wcześniej komentowaliśmy, a RBA stwierdził dziś, że jest ona "odporna ". Zeszłotygodniowe dane pokazały, że PKB w pierwszym kwartale spowolnił, wzrastając o 3,3% w ujęciu rocznym z 4,4% (po rewizji), ale nadal jest to solidny wynik.

Co więcej, australijskie bezrobocie w kwietniu wyniosło 3,9%, co jest najniższym poziomem od prawie 50 lat, a majowy raport spodziewany jest w przyszłym tygodniu.

Połączenie wysokiej inflacji i prężnie działającej gospodarki sprzyja agresywnemu zacieśnianiu polityki pieniężnej przez bank centralny, choć istnieją pewne wątpliwości.

RBA vs US Fed

Amerykańska Rezerwa Federalna również dokonała w tym roku podwyżki stóp procentowych o 75 punktów bazowych i zapowiedziała podwyżki o pół punktu procentowego na dwóch kolejnych posiedzeniach. Po ostatniej decyzji w maju wydawało się, że Fed staje się nieco bardziej zachowawczy, co miało sens, biorąc pod uwagę spadek PKB w I kwartale i fakt, że inflacja wykazuje oznaki osłabienia.

W ubiegłym tygodniu można było jednak zaobserwować wysiłki różnych urzędników, by potwierdzić jastrzębi charakter banku i jego determinację w dążeniu do obniżenia inflacji. Wiceprzewodnicząca Brainard powiedziała na przykład, że "W tej chwili bardzo trudno jest dostrzec argumenty przemawiające za przerwą " i dodała, że "Mamy jeszcze wiele do zrobienia, aby obniżyć inflację do docelowego poziomu 2%" w wywiadzie dla CNBC. ^[3]

Różnice w polityce obu banków centralnych znacznie się zmniejszyły, ale być może już w lipcu poznamy intencje Fed, a w przyszłym tygodniu decyzję, która będzie zawierała również zaktualizowane projekcje pracownicze.

Reakcja AUD/USD

Para wzrosła po agresywnej podwyżce stóp procentowych o 50 punktów bazowych przez RBA, ale szersze nastroje działają na jej niekorzyść i notowana jest na czerwono. Trzytygodniowa zwyżka została w piątek zatrzymana przez 200-dniową EMA, natomiast nowy kurs rozpoczął się od cofnięcia.