Rynek wycenia wymuszoną recesję
Źródło: www.tradingview.com
Amerykańska 02-yr Treasury Note skoczyła dzisiaj, handlując na poziomach ostatnio widzianych w listopadzie 2007 roku. Notowania są w pobliżu 3,85%, co odzwierciedla oczekiwania rynku na podwyżkę stóp procentowych o co najmniej 75bps w przyszłym tygodniu. Niektórzy uczestnicy dyskutowali o podwyżce o 100pb, co obecnie odzwierciedla 26% prawdopodobieństwo.
To jednak spowodowało dalsze odwrócenie krzywej dochodowości 02-10s. Spread wynosi obecnie -0,4%; jest to 53. dzień inwersji. Im dłużej utrzymuje się taka sytuacja i im głębsza jest inwersja, tym większe jest prawdopodobieństwo recesji. Innymi słowy, tym mniejsza szansa na miękkie lądowanie
Prawdopodobieństwo to wynika z tego, że wyższe stopy przyczyniają się do destrukcji popytu na poziomie zagregowanym. Ponadto wymagana stopa zwrotu pozostanie na wysokim poziomie, wywierając presję na czynniki dyskontowe. W związku z tym w perspektywie krótko- i średnioterminowej raje generujące dochód prawdopodobnie pozostaną wspierane, utrzymując długoterminowe rentowności na niskim poziomie.
Zdjęcie autorstwa Mediamodifier z Pixabay
Russell Shor
Senior Market Specialist
Russell Shor is a Senior Market Strategist at FXCM, having been promoted to the role in 2025 in recognition of his depth of insight and consistent delivery of high-impact market analysis. He originally joined FXCM in October 2017 as a Senior Market Specialist.
Russell holds an Honours Degree in Economics from the University of South Africa, is a certified FMVA®, and a full member of the Society of Technical Analysts (UK). With over 20 years of experience in financial markets, his work is renowned for its clarity, precision, and strategic value across asset classes.
Materiały te stanowią komunikację marketingową i nie uwzględniają Państwa osobistych okoliczności, doświadczenia inwestycyjnego ani bieżącej sytuacji finansowej. Treści te stanowią ogólny komentarz rynkowy i nie powinny być interpretowane jako zawierające jakiegokolwiek rodzaju porady inwestycyjne, rekomendacje inwestycyjne i/lub nakłanianie do jakichkolwiek transakcji inwestycyjnych. Ta komunikacja rynkowa nie implikuje ani nie nakłada na Państwa zobowiązania do przeprowadzenia transakcji inwestycyjnej i/lub zakupu produktów lub usług inwestycyjnych. Materiały te nie zostały przygotowane zgodnie z wymogami prawnymi mającymi na celu promowanie niezależności badań inwestycyjnych i nie podlegają żadnemu zakazowi zawierania transakcji wyprzedzających rozpowszechnianie badań inwestycyjnych.
FXCM, ani żadna z jego spółek powiązanych, nie ponosi żadnej odpowiedzialności za nieścisłości, błędy lub braki, niezależnie od przyczyny, w treści tych materiałów, ani za szkody (bezpośrednie lub pośrednie), które mogą powstać w wyniku korzystania z tych materiałów, usług i ich treści. W związku z tym, każda osoba działająca na ich podstawie czyni to wyłącznie na własne ryzyko. Proszę upewnić się, że przeczytali Państwo i zrozumieli nasze pełne zrzeczenie się odpowiedzialności dotyczące powyższych informacji, do którego można uzyskać dostęp tutaj.