Tesla meldet Rekordumsätze und entkräftet Nachfragesorgen

Starke Finanzkraft

Tesla Motors Inc. gab am Mittwoch, den 25. Januar nach US-Börsenschluss starke Ergebnisse für das vierte Quartal 2022 ^[1] bekannt und übertraf die Schätzungen deutlich. Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 37% auf einen Rekordwert von 24,318 Mrd. $, trotz eines negativen Währungseffekts von 1,4 Mrd. $.

Das Betriebsergebnis erreichte mit 3,9 Mrd. USD ebenfalls ein Allzeithoch, während die solide operative Marge von 16 % zwar eine Verbesserung im Jahresvergleich darstellt, aber im Vergleich zum dritten Quartal geringer ausfiel. Das Unternehmen erzielte einen Gewinn von 1,19 USD/Aktie, ein Plus von 43 % gegenüber dem Vorjahr.

Für das gesamte Jahr 2022 waren die Finanzergebnisse mit einem Umsatzsprung von 51 % auf über 80 Mrd. USD ebenfalls beeindruckend, und das in einem sehr schwierigen Umfeld. Die hohe Inflation, die aggressive Straffung der Geldpolitik durch die Fed und andere Zentralbanken in aller Welt, Handelsstörungen und andere Faktoren haben der Wall Street und dem Aktienkurs von Tesla geschadet, der im vergangenen Jahr eingebrochen ist.

CEO Elon Musk spielte auf diesen Gegenwind an und erwähnte "Zwangsabschaltungen, sehr hohe Zinssätze und viele Herausforderungen bei der Auslieferung ", aber trotz dieser Probleme verkündete er ein "fantastisches Jahr " für den Elektrofahrzeughersteller. ^[2]

Produktion & Auslieferung

Das vergangene Jahr stand ganz im Zeichen der Produktionssteigerung, die mit 437.701 Fahrzeugen im vierten Quartal und 1.369.611 im gesamten Jahr 2022 neue Rekorde** aufstellte. Letzteres bedeutet einen beeindruckenden Anstieg von 47 % gegenüber 2021, was in etwa dem Ziel von Tesla entspricht.

Darüber hinaus konnten die beiden neuesten Tesla-Fabriken in Berlin und Austin, die vor weniger als einem Jahr eingeweiht wurden, gegen Ende des vierten Quartals jeweils mehr als 300.000 Model Y pro Woche produzieren.

Für das laufende Jahr rechnet das Unternehmen mit einer eher bescheidenen Produktion von 1,8 Millionen Autos, aber Herr Musk sagte während der Gewinnmitteilung, dass das interne Produktionspotenzial "eigentlich eher bei 2 Millionen " liegt. ^[2]

Auch an der Auslieferungsfront wurde ein neuer Höchststand erreicht, denn im vierten Quartal wurden erstmals in der Geschichte mehr als 400.000 Einheiten ausgeliefert, während im gesamten Jahr 2022 1.313.851 Einheiten übergeben wurden. Besorgniserregend ist jedoch die vergrößerte Lücke zwischen Produktion und Auslieferung im letzten Quartal.

In der letzten Telefonkonferenz im Oktober hatte CFO Zach Kirkhorn gewarnt, dass das Auslieferungswachstum im Jahr 2022 knapp " unter dem Zielwert von 50 % ^[3] liegen würde, aber der tatsächlich erreichte Anstieg von 40 % war noch weitaus enttäuschender.

Befürchtungen hinsichtlich der Nachfrage

Dieser Auslieferungsrückstand und die jüngsten Preissenkungen des Königs des Elektrofahrzeugmarktes haben bei vielen Anlegern Befürchtungen hinsichtlich der Nachfrage geweckt, und Musk hat dieses Thema gleich bei der Bilanzvorlage angesprochen.

Er verwies auf die stärksten Aufträge in der Geschichte des Unternehmens im Januar, die doppelt so hoch sind wie die Produktionsrate. Wir sind weiterhin davon überzeugt, dass die Nachfrage "gut sein wird, obwohl der Automobilmarkt insgesamt wahrscheinlich schrumpft ". ^[2]

Er wies auch darauf hin, dass der Preis "wirklich eine Rolle spielt " und die jüngsten Senkungen "für den Durchschnittsverbraucher wirklich einen Unterschied machen ". Trotz dieser Senkungen und der negativen Auswirkungen auf die Rentabilität blieben die Gewinnspannen von Tesla sehr robust.

Zunehmender Wettbewerb

Tesla konzentrierte sich im vergangenen Jahr auf die Skalierung der Produktion, anstatt neue Modelle auf den Markt zu bringen, konnte aber im Dezember mit der Auslieferung des Semi-Trucks beginnen, wobei Pepsi der erste Kunde war. Es wird jedoch erwartet, dass das Unternehmen im Jahr 2023 den lang erwarteten Cybertruck und auch den Roadster produzieren wird.

Der CEO bekräftigte, dass der Produktionsstart des futuristischen Pickup-Trucks "irgendwann in diesem Sommer " erfolgen soll, die Serienproduktion aber erst im Jahr 2024 erreicht wird. Er sprach auch von einem "unglaublichen Produkt", das das Auto sein wird, das er "jeden Tag fahren wird ". ^[2]

Es ist jedoch bereits mehr als drei Jahre her, dass das beeindruckende Modell erstmals vorgestellt wurde, und in der Zwischenzeit machen Startup- und etablierte Autohersteller Fortschritte an der Elektro-Lkw-Front und auf dem EV-Markt insgesamt.

Rivian Automotive war mit dem R1T schneller als alle anderen auf dem Markt und wurde von MotorTrend ^[4] zum Truck of the Year 2022 gekürt. In diesem Jahr ging die Auszeichnung an die Ford Motor Company für den F-150 Lightning ^[5], die elektrische Variante von Amerikas beliebtestem Pick-up. Die Auslieferungen begannen vor etwa einem halben Jahr, und mit 15.617 verkauften Einheiten im Jahr 2022 wurde Ford zum zweitgrößten Hersteller von Elektrofahrzeugen in Amerika, hinter Tesla. ^[6]

Der neu auf den Markt gebrachte Elektro-SUV Avenger von Jeep of Stellantis (STLA.fr) wurde zum Auto des Jahres 2023 gekürt, während der Minivan ID Buzz von Volkswagen den zweiten Platz belegte. ^[7]

Der Musk-Faktor

Tesla erlebte im vergangenen Jahr eine Achterbahnfahrt mit vielen Höhen und Tiefen inmitten eines allgemein schwierigen Umfelds für große Technologieunternehmen, und die Aktie des Unternehmens stürzte ab. Allerdings gelang es dem Unternehmen, Störungen in der Lieferkette besser zu bewältigen als die meisten seiner Konkurrenten, und einige der jüngsten Gegenwinde könnten sich möglicherweise verflüchtigen.

Meines Erachtens wird ein Großteil des Erfolgs und der Attraktivität von Tesla (oder auch nicht) weiterhin von seinem produktiven CEO abhängen, der von vielen Anlegern und Tesla-Liebhabern als unfehlbar angesehen wird. Seine oft kontroversen Ansichten und sein unberechenbares Verhalten könnten jedoch seine Popularität beeinträchtigt haben, und die Twitter-Saga hat kein gutes Licht auf den Elektroautohersteller geworfen.

Eine YouGov-Umfrage zeigte, dass Elon Musks Beliebtheit im vierten Quartal 2022 - dem Zeitraum, in dem er Twitter übernahm - auf 19 % zurückging, während er von 48 % nicht gemocht wurde ^[8]. Während der Bilanzpressekonferenz am Mittwoch behauptete er, dass seine 127 Millionen Follower auf der Social-Media-Plattform darauf hindeuten, dass er "einigermaßen beliebt " ist.

Es bleibt auch abzuwarten, ob er Tesla, SpaceX und Twitter gleichzeitig erfolgreich leiten kann, obwohl er gesagt hat, dass er beabsichtigt, aus dem Social-Media-Unternehmen auszusteigen. ^[9]

Aktienbewegung

TSLA.us brach im vergangenen Jahr um rund 65 % ein, während er große Teile der Aktie abstieß. Zuletzt verkaufte er mehr als 19 Millionen Aktien, wie aus einer Reihe von am 8. November veröffentlichten SEC-Dokumenten hervorgeht. ^[10]

TSLA.us erreichte zu Beginn des Jahres den tiefsten Stand seit August 2020, erholte sich jedoch und verzeichnete einen gewinnbringenden Monat, da sich die Stimmung am Markt aufgrund der Hoffnung auf einen Schwenk der US-Notenbank verbessert hat. Die Aktie steigt im heutigen vorbörslichen Handel nach den starken Ergebnissen von gestern und nachdem das Unternehmen die Befürchtungen hinsichtlich der Nachfrage zerstreut hat.