Das Geldmanagement ist ein Kernelement des erfolgreichen Handels. Um die Erfolgschancen zu erhöhen, müssen mehrere wichtige Merkmale in einen Handelsplan aufgenommen werden. Dazu gehören:
Diese Eigenschaft ist ein Eckpfeiler des Handelserfolgs. Sie ist jedoch eine der schwierigsten Verhaltensweisen, die man sich aneignen kann. Doch ohne diese Eigenschaft sind die Erfolgsaussichten deutlich geringer. Betrachten Sie die folgende Tabelle:
| PROZENTUALER VERLUST | BREAK-EVEN-PROZENTSATZ |
|---|---|
| 10% | 11.11% |
| 20% | 25% |
| 30% | 42.86% |
| 40% | 66.67% |
| 50% | 100% |
| 60% | 150% |
| 70% | 233.34% |
| 80% | 400% |
| 90% | 900% |
Je mehr ein Händler verliert, desto mehr ist erforderlich, um wieder den Break-even zu erreichen. Wie in Tabelle 1 dargestellt, wird es unmöglich, sich zu erholen, wenn zu viel verloren wird.
Um ein erfolgreicher Trader zu werden, ist es daher wichtig, nicht zu viel Geld zu verlieren.
Merkmal 1 ist in einer Metrik zusammengefasst, die als Risiko-Ertrags-Verhältnis bezeichnet wird.
Eine Risikoprämie von 1 bedeutet, dass ein Händler bereit ist, $1 zu riskieren, um $1 zu verdienen, während eine Risikoprämie von 2 bedeutet, dass der Händler bereit ist, $1 zu riskieren, um $2 zu verdienen. Je höher der Wert, desto größer ist die Wahrscheinlichkeit eines erfolgreichen Handels. Betrachten Sie das folgende Beispiel:
Es gibt zwei Trader, Tom und Jerry. Beide nehmen zehn Geschäfte ab, und beide erzielen bei 3 davon Gewinne. Leider verlieren sie auch beide bei 7 ihrer Geschäfte. Toms Risiko-Ertrags-Verhältnis ist 1, aber Jerrys ist mit 3 viel besser.
| Tom | Jerry | |
|---|---|---|
| Verlust pro Handel | $1 | $1 |
| Gewinn pro Handel | $1 | $3 |
| Nach sieben Niederlagen | $7 | $7 |
| Nach drei Siegen | $3 | $9 |
| Nettoposition nach zehn Abschlüssen | -$4 (loss) | +$2 (gain) |
Das höhere Risiko-Ertrags-Verhältnis ermöglicht es Jerry, profitabel zu bleiben, obwohl seine Gewinnquote bei 30 % liegt.
Ein ausgezeichnetes Risiko-Ertrags-Verhältnis entlastet den Händler in Bezug auf die Gewinnquote seiner Geschäfte.
Es besteht ein eindeutiger Zusammenhang zwischen dem Risiko-Ertrags-Verhältnis und dem prozentualen Gewinn der Trades. Die Berücksichtigung dieser beiden Variablen ermöglicht es den Händlern, ihre Systeme so zu optimieren, dass sie mit einer positiven Erwartung laufen.
Diagramm 1 zeigt auf der x-Achse den Mindestgewinn in % und auf der y-Achse das entsprechende Risiko-Ertrags-Verhältnis, das erforderlich ist, um die Gewinnschwelle zu erreichen (ohne Kosten). Ein Händler muss sicherstellen, dass er oberhalb der Breakeven-Kurve handelt, um profitabel zu sein. Die Kurvenbeschriftungen zeigen zuerst den Gewinn in % und dann das entsprechende Risiko-Ertrags-Verhältnis. So bedeutet z. B. 50%; 1, dass ein Händler bei einem Gewinnanteil von 50% und einem Risiko-Ertrags-Verhältnis von 1 auf der Gewinnschwellenkurve (ohne Kosten) liegt usw.
Diese Beobachtung bedeutet, dass ein Händler, der sich unterhalb der Break-Even-Kurve befindet, Verluste erleidet. Um dies zu korrigieren, muss er seine Position auf der y-Achse oder der x-Achse anpassen. Die meisten Händler suchen nach einer besseren Methode, um ihren Gewinnanteil nach oben zu treiben. Professionelle Händler halten es jedoch oft für angemessener, die y-Achse und das Risiko-Ertrags-Verhältnis umzuschalten. Diese Vorliebe ist darauf zurückzuführen, dass es kein perfektes System gibt und alle Systeme eine Drawdown-Phase durchlaufen werden.
Wenn Tom also in unserem obigen Beispiel sein Risiko-Ertrags-Verhältnis verbessert, verbessert sich automatisch seine Nettoposition, sofern alle anderen Faktoren gleich bleiben. Er kann diese Verbesserung durch Anpassungen der Stop-Loss- und Take-Profit-Niveaus erreichen.
Viele Händler kommen auf den Devisenmarkt, weil sie die Möglichkeit haben, eine Handelsposition zu kontrollieren, die größer ist als ihr verfügbares Kapital. Der Einsatz eines hohen Hebels hat zwar das Potenzial, Ihre Gewinne zu steigern, kann aber ebenso schnell - und vor allem - Ihre Verluste vergrößern.
Diesbezüglich verweisen wir auf Tabelle 1. Wenn die Hebelwirkung zu einem erheblichen Verlust führt, ist es sehr viel schwieriger, den Break-even-Prozentsatz zu erreichen. Außerdem kann die Hebelwirkung zu einer Verlustgröße führen, die den Break-even unmöglich macht.
Angesichts der Asymmetrie zwischen Verlusten und Gewinnen dürfte es kaum überraschen, dass die Rentabilität mit zunehmender effektiver Hebelwirkung tendenziell abnimmt. Betrachten Sie dieses Beispiel:
Tom und Jerry eröffnen jeweils ein 10K-Konto und wollen mit EUR/USD handeln (MMR $26 pro 1K). Beide verwenden ein Risiko-Ertrags-Verhältnis von 1:2 mit einem Stop bei 100 und einem Limit bei 200. Allerdings verwenden sie zwei unterschiedliche Hebelverhältnisse.
| Tom | Jerry |
|---|---|
| 30:1 Hebelwirkung | 10:1 Hebelwirkung |
| 300k Handel kaufen | 100k Handel kaufen |
| MMR: 7,800 $ | MMR: $2,600 |
| Nutzbare Marge: $2,200 | Verwendbare Marge: $7.400 |
| PIP-Wert: $30 | PIP-Wert: $10 |
| Tom | Jerry |
|---|---|
| Verlust: $1,800 | Verlust: $600 |
| Verbleibende nutzbare Marge: $400 | Verbleibende nutzbare Marge: $6,800 |
Oben haben Tom und Jerry denselben Pip-Rückgang erlebt. Toms Position ist jedoch stark gehebelt und hat einen viel höheren Verlust erlitten. Die Erholung von dieser Position wird für Tom schwieriger sein als für Jerry.
Als sich der Handel gegen Tom richtete, hatte er keinen Spielraum, um nach unten zu ziehen, und die nutzbare Marge verflüchtigte sich schnell, so dass er kurz vor einem Margin Call stand. Jerry verfügt über eine angemessene Hebelwirkung (und über Stopps und Limits), um dem Handel Raum zu geben, sich wieder zu seinen Gunsten zu entwickeln
Letztendlich kostete die gleiche Marktbewegung Tom das Dreifache dessen, was sie Jerry kostete.
Je höher die Hebelwirkung ist, desto größer ist das Risiko bei jedem Handel. Neben der finanziellen Belastung verstärkt der höhere Verlust wahrscheinlich die irrationale Entscheidungsfindung. D.h., es gibt auch eine psychologische Belastung.
Da die Rentabilität tendenziell abnimmt, wenn die effektive Hebelwirkung zunimmt, ist das logische Ergebnis eine positive Korrelation zwischen dem durchschnittlichen Eigenkapital eines Kontos und der Handelsleistung. Dieses Ergebnis ist darauf zurückzuführen, dass unterkapitalisierte Konten dazu neigen, eine zu große Leverage-Position einzunehmen, um sie zu halten.
Zu diesem Zweck schlagen wir eine Geldmanagementformel vor, um die Handelspositionen an die Kontogröße anzupassen. Die Formel ist zwar nicht absolut, und es gibt andere Risikomanagementmethoden, aber sie ist ein guter Ausgangspunkt für Händler, um ihr potenzielles Risiko zu testen:
(Größe des Handelskontos x 2%)/Pips bis zum Stop-Loss = # Mini-Lot-Position
Angenommen, Sie haben ein Konto von 10.000 $ und einen Stop-Loss von 50 Pips:
Unsere Daten über die Leistung der Händler zeigen, dass sie während der volatilen Marktzeiten und bei schnelleren Marktbewegungen im Durchschnitt eine geringere Gewinnquote haben. Umgekehrt schneiden die Händler besser ab, wenn die durchschnittlichen Pip-Bewegungen geringer sind, was zu höheren Gewinnquoten führt. Diese Eigenschaft macht intuitiv Sinn, weil es eine positive Korrelation zwischen Risiko und Gewinn gibt. Das heißt, je höher das Risiko, desto höher die Belohnung. Oder anders ausgedrückt: Wenn kein Risiko vorhanden ist, ist es unmöglich, Gewinne zu erzielen.
Wenn das Risiko vorhanden ist, besteht also ein inhärenter Anreiz. Die Händler konzentrieren sich auf den potenziellen Gewinn und nicht auf das tatsächliche Risiko. Das Risiko ist jedoch eine echte und gegenwärtige Variable. Es gibt viele Möglichkeiten, das Risiko zu messen, wobei die Standardabweichung oder die Volatilität eine der beliebtesten ist.
Wenn die Standardabweichung eines Finanzinstruments zunimmt, erhöht sich seine Volatilität, d.h. sein Risiko steigt. Daher gibt es während eines Handelstages kritische Zeiten, in denen die Volatilität zunimmt. So ist beispielsweise bei der Veröffentlichung der NFP mit Volatilität/Risiko zu rechnen. Darüber hinaus haben Währungspaare ihre eigenen Risikomerkmale. So wird die Volatilität des JPY auf andere Kalenderereignisse reagieren als die des EUR oder GBP.
Händler sollten die Tageszeit berücksichtigen, da die Volatilität das Verlustrisiko erhöht. Bei extremer Volatilität wird der erlittene Verlust die Erholung belasten (siehe Tabelle 1).
Alle drei Merkmale sind miteinander verknüpft und verbunden. Wenn man sich um eine dieser Eigenschaften kümmert, wirkt sich das auch auf die anderen aus. Wenn sich ein Händler also auf alle drei Eigenschaften konzentriert, kann er verantwortungsvoll an den Märkten handeln. Darüber hinaus ist der Handel zu einem maßvolleren und kompetenteren Unterfangen geworden. Der Händler betrachtet den Handel als ein Geschäft und nicht als einen Zeitvertreib.
Leverage (Hebel): Hebelwirkung ist ein zweischneidiges Schwert und kann Ihre Gewinne signifikant steigern. Genauso signifikant kann er aber auch Ihre Verluste erhöhen. Der Handel mit Devisen/CFDs mit Hebelwirkung ist möglicherweise nicht für alle Anleger geeignet.
Simulierte und hypothetische vergangene Entwicklung: Diese Ergebnisse gründen auf simulierten oder hypothetischen Entwicklungsergebnissen, die bestimmte inhärente Einschränkungen haben. Im Gegensatz zu den Ergebnissen, die in einem aktuellen Entwicklungsbericht auftauchen, stellen diese Ergebnisse kein aktuelles Trading dar.Es wird keinerlei Zusicherung gegeben, dass ein Konto ähnliche Gewinne oder Verluste, wie die aufgezeigten, erzielt oder voraussichtlich erzielen kann. Simulierte oder hypothetische Trading-Programme setzen voraus, dass sie einen rückblickenden Vorteil haben. Es werden keine Zusicherungen gemacht, dass irgendein Konto Gewinne oder Verluste erzielen wird, die den hier aufgezeigten gleichen.
Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für künftige Ergebnisse.
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