Senior Market Specialist
Russell Shor is a Senior Market Strategist at FXCM, having been promoted to the role in 2025 in recognition of his depth of insight and consistent delivery of high-impact market analysis. He originally joined FXCM in October 2017 as a Senior Market Specialist.
Russell holds an Honours Degree in Economics from the University of South Africa, is a certified FMVA®, and a full member of the Society of Technical Analysts (UK). With over 20 years of experience in financial markets, his work is renowned for its clarity, precision, and strategic value across asset classes.
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Als der Realzins anstieg, ging der Goldpreis zurück (grüne Trendlinien). Dieser Trend ging dann in einen Seitwärtstrend über (blau schraffierter Bereich). Der cc liegt derzeit bei robusten -79 %, was auf eine bedeutende inverse Beziehung zwischen den beiden Instrumenten hindeutet
Das Stunden-Chart auf der rechten Seite hat sich zinsbullisch entwickelt. Darüber hinaus haben die trendfolgenden EMAs und der momentum-basierte Stochastic (schwarze Ellipsen) zinsbullisch gekreuzt. Wenn der Stochastik den 80+ Bereich erreicht und sich dort hält, wird ein zinsbullisches Momentum zugrunde liegen. Dies wiederum wird den kurzfristigen Händlern bei den Tagespositionen entgegenkommen.
Der USDOLLAR brach bei der Eröffnung ein, da die Proteste in China die Stimmung belasteten. Es besteht das Risiko einer Eskalation und eines harten Durchgreifens. Das breitere Marktmuster deutet jedoch weiterhin auf einen schwächeren Dollar hin.
Wenn die realen Zinssätze beginnen, eine Zurückhaltung oder einen weicheren Endzins widerzuspiegeln, könnte der FXCM FAANG Basket angesichts des inversen cc ein Nutznießer sein. Dies liegt daran, dass die FAANGs empfindlich auf Zinsänderungen reagieren. Wir werden sie daher weiterhin beobachten
Seit der Woche, die am Montag, dem 17. Oktober begann (schwarz gestrichelte Vertikale), ist der reale 10-jährige US-Zinssatz gesunken (blauer Pfeil oben). Damit einher geht eine Aufwertung des EURUSD (roter Pfeil unten).
Der Pullback des USDOLLAR (unteres Kerzenchart), der am Freitag begann, scheint von den zugrunde liegenden Fundamentaldaten losgelöst zu sein. Am Freitag bildete der Realkurs (oberes Candlestick-Chart) einen unentschlossenen Doji aus, während der Greenback deutlich zurückging. Auch heute Vormittag zeigte der Dollar Schwäche, während der Realkurs sich nur minimal bewegte. Der Korrelationskoeffizient ging im Laufe der beiden Sitzungen von 69 % auf 52 % zurück.
Die Gewinne im Technologiesektor haben im dritten Quartal enttäuscht, und mit der Aussicht auf höhere Zinsen wird der aktuelle Wert des NAS100 wahrscheinlich weiter unter Druck geraten. Infolgedessen ist der NAS100 in seinen rückläufigen Bereich zwischen dem unteren blauen und roten Band zurückgefallen. Je länger er in diesem Kanal verbleibt, desto größer ist die Wahrscheinlichkeit, dass die Indexpreise weiter fallen werden.
Ein Leitzins, der über dem neutralen Wert liegt, ist in Wirklichkeit eine kontraktive Geldpolitik. In Anbetracht der Tatsache, dass die Fed möglicherweise gerade erst den neutralen Wert erreicht hat, ist die hawkishe Haltung der Fed verständlich. Der Fed-Vorsitzende Powell gab dies zu, indem er sagte, dass "das Zinsniveau ... höher sein wird als bisher erwartet".
Es besteht Optimismus, dass China von seiner strengen Covid-Politik abrücken wird. Angesichts der Tatsache, dass China der zweitgrößte Energieverbraucher ist, wird dies von großer Bedeutung sein. Eine nicht bestätigte Notiz in den sozialen Medien deutet darauf hin, dass ein "Wiedereröffnungsausschuss" gebildet wurde. Angesichts der OPEC+-Kürzungen könnte dies ein Katalysator für einen weiteren Preisanstieg und einen höheren Höchststand sein.
Die ISM-Zahlen für das verarbeitende Gewerbe lagen bei 50,2 und damit höher als die prognostizierten 50. Infolgedessen kletterte der reale Wechselkurs nach oben (roter Pfeil), und der USDOLLAR-Korb von FXCM folgte nach oben (grüner Pfeil)
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