Top 10 amerykańskich akcji na 4 kwartał 2022 roku – część 2

Niekorzystne warunki

Amerykańska Rezerwa Federalna rozpoczęła od marca agresywny cykl zacieśniania, próbując w ten sposób obniżyć inflację. Pomimo letniego optymizmu co do szczytu cen i potencjalnego wolniejszego tempa podwyżek, nadzieje te okazały się fałszywe, a urzędnicy powtórzyli ostatnio swoje zobowiązanie do walki z inflacją

Tymczasem gospodarka USA skurczyła się w ciągu pierwszych dwóch kwartałów roku, tworząc obawy o recesję, choć Fed w dużej mierze je oddalił, wskazując głównie na silny rynek pracy.

Zacieśniające się środowisko monetarne, wysoka inflacja, podwyższone ceny energii i towarów, kurczenie się gospodarki, utrzymujące się zakłócenia w handlu i inne czynniki, mają niekorzystny wpływ na amerykańskie rynki akcji.

Wall Street udało się rozpocząć trzeci kwartał z godnym uwagi odbiciem, na zachęcających zyskach i optymizmie co do pauzy ze strony Fed, ale ponieważ to się nie zmaterializowało, ostatnie kilka miesięcy było w przeważającej mierze negatywne.

Sektor technologiczny i akcje wzrostowe są bardziej wrażliwe na obecne środowisko wysokich stóp procentowych / podwyższonej inflacji. NAS100 pozostaje głęboko w niedźwiedzim terytorium, obecnie spadając znacznie powyżej 20% od swoich listopadowych rekordowych maksimów.

Na tym tle i w miarę jak rozpoczyna się ostatni kwartał burzliwego roku, przyglądamy się niektórym amerykańskim akcjom, które będą na naszym celowniku w czwartym kwartale. W części 2 analizujemy duże korporacje z rosnącego rynku Kup Teraz Płać Później (BNPL), coraz bardziej konkurencyjną arenę streamingu, przemysł samochodowy i inne. Część 1 można przeczytać tutaj.

Disney

The Walt Disney Company to wiodące zdywersyfikowane międzynarodowe rodzinne przedsiębiorstwo rozrywkowe i medialne, które zostało założone w latach 20. ubiegłego wieku i nosi imię swojego ikonicznego twórcy. Jej działalność obejmuje parki tematyczne, studia rozrywkowe, sieci telewizyjne i inne. ^[1]

Ostatnia górna i dolna linia giganta rozrywki była dość imponująca, ponieważ Przychody wzrosły o 26% rok do roku do 21,5 miliarda dolarów w III kwartale FY2022 (okres zakończony 2 lipca), podczas gdy jego Dochody operacyjne i netto wzrosły o około 50%. Ponadto, segment Parks, Experiences and Products (DPEP) kontynuował swoje post-pandemiczne ożywienie, rejestrując swój szósty z rzędu zyskowny kwartał, z Przychodami Operacyjnymi przekraczającymi 2 miliardy dolarów. ^[2]

Jednak usługi streamingowe to prawdopodobnie miejsce, gdzie jest cała gra, z oglądalnością na tym medium, które przewyższyło telewizję kablową w czerwcu i lipcu w USA, według Nielsena ^[3]. Ostatnie metryki Disneya były rewelacyjne, zdetronizowały Netflixa (NFLX), z 221,1 milionami użytkowników, których zgłosiły 2 lipca dla swoich platform Disney+, ESPN+ i Hulu.

The Walt Disney Company pcha się do przodu z letnią ekspansją na kolejne kraje i ogłoszeniem ad-supported tier ^[4], spodziewanym do uruchomienia pod koniec roku. Firma ma prawie 4 miliardy zobowiązań reklamowych według Reutersa ^[5], podczas gdy rywal Netflix również zdecydował się pójść tą drogą, po tegorocznych rozczarowujących wynikach.

Pomimo niezadowalających 26 nagród we wrześniowym 2022 Emmy Awards ^[6], które zostały zdominowane przez HBO/HBO Max, Disney ma imponujący line-up uwielbianych przez fanów i docenianych przez krytyków filmów i programów telewizyjnych. Wśród nich znajdują się treści z serii Star Wars i Marvel - dwie najważniejsze franczyzy w branży rozrywkowej.

Kalifornijska firma zaprezentowała swoje nadchodzące treści podczas wrześniowego D23 Expo, a prezes Bob Chapek zaoferował nieco więcej wglądów w przyszłe zamiary firmy, podczas Goldman Sachs 2022 Communacopia + Technology Conference. ^[7].

Wyjaśnił, że sieć sportowa ESPN jest najlepiej pozycjonowana w ramach Disneya, po ostatnich spekulacjach wokół spinoffu i powiedział, że chciałby posiadać całość Hulu - które jest częściowo własnością Comcast - tak wcześnie, jak to możliwe. Pan Chapek mówił również o szerszej wizji Disney+ i o tym, jak można by to połączyć z fizycznymi danymi z wizyt w parkach, aby uzyskać bardziej spersonalizowane doświadczenie.

Pomimo imponujących wyników firmy, DIS.us ma zły rok, handlując znacznie poniżej swojego EMA100. W trzecim kwartale udało mu się zainscenizować odbicie, choć wrzesień był rozczarowujący.

Apple

Apple (AAPL) to jedna z najcenniejszych firm na świecie i jeden z największych producentów smartfonów, znany z bezproblemowego i designerskiego ekosystemu sprzętu, systemów operacyjnych i usług.

Wyniki giganta technologicznego za Q3 FY2022 (okres zakończony 25 czerwca) nie były złe, ponieważ 83 miliardy dolarów przychodu stanowiły rekordowy czerwcowy kwartał, ale był to wymagający okres i jego Net Income spadł do mniej więcej 19,5 miliarda dolarów. ^[8].

Apple nie zaoferował prognoz na przyszłość, ale zgodnie z komentarzami CFO Luca Maestri w trakcie rozmowy o zyskach, oczekuje się, że wzrost przychodów w ujęciu rocznym przyspieszy w nadchodzącym wkrótce IV kwartale FY2023. ^[9].

Sprzedaż głównego generatora przychodów firmy, iPhone'a, wzrosła w ujęciu rocznym, ale była niższa w porównaniu z poprzednim kwartałem, ponieważ globalna sprzedaż smartfonów spadła w II kw. w porównaniu z I kw. Apple stracił pierwsze miejsce na rzecz Samsunga w pierwszym kwartale i pozostał poniżej swojego rywala w drugim kwartale, według Canalys. ^[10]

Wrzesień był raczej pełen wrażeń dla firmy, ponieważ podczas imprezy Far Out ^[11] zaprezentowała ona nową linię iPhone'a 14 wraz z nowym sprzętem, a także rozwinęła najnowszy iOS 16. Nowa wersja oprogramowania oznacza wejście Apple na arenę Buy Now Pay Later (BNPL), z usługą "Apple Pay Later" ^[12].

Na początku roku Apple TV+, które wystartowało w 2019 roku, przeszło do historii jako pierwsza platforma streamingowa, która zdobyła Oscara za najlepszy film dla CODA ^[13]. Sukces kontynuowano podczas wrześniowej ceremonii Emmy, zdobywając siedem nagród, w tym dla Outstanding Best Comedy Series z "Tedem Lasso". ^[14]

AAPL.us rozpoczął rok od rekordowych wzrostów, ale wszystko szybko się zmieniło, prowadząc rozczarowującą pierwszą połowę. Drugi kwartał rozpoczął się jednak bardzo mocno, z akcjami wychodzącymi z głębi rynku niedźwiedzia.

Ford

Ford to firma założona przez Henry'ego Forda i zarejestrowana jako Ford Motor Company w 1903 roku. Zaledwie kilka lat później, w 1908 roku, wprowadziła Model T, który sprzedał 15 milionów sztuk do czasu zaprzestania produkcji w 1927 roku. Siedziba firmy znajduje się w Dearborn w stanie Michigan, a w 1956 roku stała się ona spółką giełdową. ^[15]

Automaker pochodzi z blowout drugim kwartale, jak to powrócił do zysków z Net Income prawie 700 mln, podczas gdy jego Przychody balon do 40,2 mld dolarów - napędzany przez popularność jego line-up i push elektryfikacji. ^[16]

Bardzo oczekiwany elektryczny wariant ciężarówki serii F, F-150 Lightning, zaczął wyjeżdżać z fabryk pod koniec kwietnia, sprzedając się w liczbie 6 842 sztuk do końca sierpnia ^[17]. Co więcej, Ford Motor Company ogłosił niedawno, że jest na dobrej drodze do osiągnięcia 600 000 dostaw EV/rok do końca 2023 r. i dąży do osiągnięcia wskaźnika 2 milionów+ do 2026 r. ^[18]

Ford wydaje się wyprzedzać innych starszych amerykańskich producentów samochodów w kwestii elektryfikacji, ale rywale również robią postępy. Chevrolet z General Motors również wchodzi na arenę ciężarówek EV z elektryczną wersją swojego Silverado. Oczekuje się go w 2023 roku z około 150 000 rezerwacjami według informacji o zarobkach z 26 lipca, podczas gdy konkurent Mustanga Mach-E - Blazer EV - jest ustawiony na premierę później w przyszłym roku. ^[19]

Ford jednak nie skupia się wyłącznie na EV, ponieważ nadal produkuje wysoce pożądane pojazdy spalinowe. W lipcu pokazał swojego najmocniejszego F-150 Raptor o mocy 700 KM ^[20], natomiast we wrześniu zaprezentował nową iterację swojego najlepiej sprzedającego się muscle cara Mustanga. ^[21]

Pomimo imponujących inicjatyw Forda i postępów na wielu frontach, nie jest on odporny na wyzwania, przed którymi stoi obecnie przemysł samochodowy, a które obejmują zakłócenia w łańcuchach dostaw, wysoką inflację i szybko rosnące stopy procentowe w USA i za granicą.

W połowie września firma ostrzegła o dodatkowym 1 miliardzie kosztów dostaw związanych z inflacją w mającym się wkrótce ukazać trzecim kwartale, choć potwierdziła swoje całoroczne prognozy dotyczące skorygowanego zysku (EBIT) na poziomie 1,4-1,7 mld dolarów ^[22]. Podjęła już działania mające na celu złagodzenie problemów, z planem restrukturyzacji łańcucha dostaw ^[23].

Po uderzeniu w najwyższy poziom od dwóch dekad na początku 2022 roku, F.us pogrążył się w pierwszej połowie. Bieżący kwartał jest zyskowny w momencie pisania tego tekstu, ale wrzesień jest negatywny, ważony przez ostatnie ostrzeżenie o kosztach.

Afirm

Affirm Holdings Inc (AFRM.us) to założona w 2012 roku i upubliczniona na początku 2021 roku firma fintech, która umożliwia konsumentom płacenie za zakupy w ratach dwutygodniowych lub miesięcznych

Jako taka, działa w coraz bardziej popularnym sektorze Buy Now, Pay Later (BNPL), który osiągnął 120 miliardów dolarów w 2021 roku, ze złożoną roczną stopą wzrostu (CAGR) wynoszącą ponad 85% od 2019 do 2021 roku, według badań GlobalData. ^[24]

Branża obejmuje firmy takie jak ZIP Co Ltd (Z1P.au), Klarna i Afterpay, który został kupiony przez Block Jacka Dorseya, podczas gdy Apple (AAPL) - jak omówiono aove- również wkroczył na arenę BNPL.

Wraz z rosnącą popularnością, sektor ten znalazł się również pod regulacyjną kontrolą w Stanach Zjednoczonych i innych krajach. Amerykańskie Biuro Ochrony Finansowej Konsumentów wszczęło dochodzenie w sprawie firm BNPL ^[25], natomiast brytyjski Financial Conduct Authority wydał ostrzeżenie dotyczące promocji takich usług ^[26].

Bardziej rygorystyczne regulacje mogą nie być złą rzeczą dla dużych firm takich jak Affirm, ale obecne środowisko wysokich stóp procentowych stwarza utrudnienia, ponieważ oferują one konsumentom głównie nieoprocentowane raty.

Affirm wygenerował całkowite przychody netto w wysokości 1,349 miliarda dolarów i wartość brutto towarów (GMV) w wysokości 15,5 miliarda dolarów za rok fiskalny 2022 (okres zakończony 30 czerwca) w swoim najnowszym raporcie, jednocześnie prognozując wyższe liczby dla roku fiskalnego 2023 pomimo potencjalnie trudniejszego środowiska operacyjnego. ^[27]

AFRM.us miał w dużej mierze mieszany 2021 (pierwszy rok handlu), podczas gdy obecny rok jest negatywny. W maju uderzył w rekordowo niskie poziomy, ma szansę na zyskowny Q3, dzięki lipcowej zwyżce.

Walmart

Walmart to międzynarodowa firma handlowa z siedzibą w USA, która otworzyła swój pierwszy sklep w 1962 roku. Od tego czasu rozrosła się do około 10 500 sklepów i klubów, pod 46 banerami w 24 krajach oraz stron internetowych eCommerce. ^[28]

US retailers have taken a big hit in their bottom lines this yea, as surging inflation and high interest rates create an unfavourable backdrop, although providing a tailwind for Revenues. Rywal Target (TGT.us) odnotował w II kwartale spadek zysku do zaledwie 183 mln USD, podczas gdy przychody wzrosły do około 26 mld USD. ^[29]

Walmart zdołał opublikować lepsze niż oczekiwano wyniki w Q2 FY2023 (okres zakończony 31 lipca), ale była to niska poprzeczka do przejścia, ponieważ znacznie obniżył swoje prognozy. ^[30]

W szczególności, Operating Income spadł o prawie 7% w porównaniu do okresu rok wcześniej (wobec prognozowanego spadku o 13-14%) i podwyższył swoje forward guidance na cały rok, widząc teraz spadek o 9,0% do 11,0% (z 11-13% poprzednio).

Gigant detaliczny powiedział niedawno, że planuje zatrudnić 40 000 pracowników na ważny sezon świąteczny ^[31], co nie brzmi inspirująco. Rywal Target zapowiedział zatrudnienie nawet 100 000 członków zespołów sezonowych. ^[32]

Walmart przechodzi na granicę e-commerce, wykorzystując swój ogromny ślad ceglano-śmiertny do wsparcia segmentu cyfrowego, kombinacji, która może dać mu przewagę nad czysto internetowymi detalistami. W tym kierunku poszło niedawne przejęcie Volt Systems, specjalisty w dziedzinie omni-channel, który może pomóc w zapewnieniu lepszych doświadczeń w zakresie omni-shoppingu. ^[33]

Podpisała również umowę z Canoo na zakup 4,500 całkowicie elektrycznych pojazdów, aby dostarczyć wszystko, od artykułów spożywczych do towarów ogólnych, rozszerzając swoją flotę dostawczą ostatniej mili. ^[34]

WMT.us załamał się w maju po rozczarowującym raporcie o zarobkach, który pociągnął szerszy rynek niżej, ale ma zyskowny trzeci kwartał.