Tesla poinformowała o rekordowych przychodach, odrzucając obawy o popyt

Silne finanse

Tesla Motors Inc ogłosiła mocne wyniki za czwarty kwartał 2022 roku ^[1] w środę 25 stycznia, po zamknięciu rynków w USA, łatwo bijąc szacunki. Jej Przychody wzrosły o 37% rok do roku, do rekordowych 24,318 mld USD, pomimo negatywnego wpływu FX o wartości 1,4 mld USD.

Przychody operacyjne również osiągnęły rekordowy poziom 3,9 mld USD, a solidna marża operacyjna w wysokości 16% oznacza poprawę w skali roku, ale jest niższa w porównaniu z trzecim kwartałem. Zysk wyniósł 1,19 USD na akcję, co oznacza wzrost o 43% r/r.

W całym 2022 r. wyniki finansowe były równie imponujące - przychody skoczyły o 51% do ponad 80 mld USD, w bardzo trudnym otoczeniu. Wysoka inflacja, agresywne zacieśnianie polityki pieniężnej przez Fed i inne banki centralne na całym świecie, zakłócenia w handlu i inne czynniki, zaszkodziły Wall Street i kursowi akcji Tesli, który załamał się w zeszłym roku.

Prezes Elon Musk nawiązał do tych przeszkód, wspominając o "przymusowych wyłączeniach, bardzo wysokich stopach procentowych i wielu wyzwaniach związanych z dostawami ", ale pomimo tych problemów, opowiedział o "fantastycznym roku " dla producenta pojazdów elektrycznych. ^[2]

Produkcja & Dostawa

Ostatni rok to przede wszystkim wzrost produkcji, która pobiła nowe rekordy - w czwartym kwartale z fabryk wyjechało 437 701 pojazdów, a w całym 2022 roku - 1 369 611. To ostatnie oznacza imponujący 47% wzrost w porównaniu z rokiem 2021, co jest mniej więcej zgodne z celem Tesli.

Co więcej, dwie najnowsze fabryki Tesli - w Berlinie i Austin - które zostały zainaugurowane niecały rok temu, obie zdołały pod koniec czwartego kwartału wyprodukować ponad 300 000 sztuk Modelu Y tygodniowo.

W bieżącym roku firma spodziewa się raczej nieśmiałej produkcji na poziomie 1,8 mln samochodów, ale pan Musk, powiedział podczas rozmowy o zarobkach, że ich wewnętrzny potencjał produkcyjny jest "w rzeczywistości bliższy 2 mln ". ^[2]

All-time highs zostały trafione również na froncie dostaw, ponieważ przekroczyły 400 000 jednostek w IV kwartale po raz pierwszy w historii, podczas gdy 1 313 851 jednostek zostało przekazanych w całym 2022 roku. Niepokój budzi jednak zmniejszająca się różnica między produkcją a dostawami w ostatnim kwartale.

W poprzedniej rozmowie o zyskach, jeszcze w październiku, CFO Zach Kirkhorn ostrzegł, że wzrost dostaw w 2022 roku będzie "nieco poniżej " celu 50% ^[3], ale rzeczywisty osiągnięty wzrost o 40% był dużo bardziej rozczarowujący.

Obawy o popyt

Brak dostaw i ostatnie obniżki cen przez króla rynku pojazdów elektrycznych wywołały obawy o popyt wśród wielu inwestorów, a Musk odniósł się do tej kwestii od razu, podczas rozmowy o wynikach.

Musk odniósł się do tej kwestii od razu, podczas rozmowy o wynikach finansowych. Podkreślił on, że w styczniu firma złożyła "najsilniejsze zamówienia " w swojej historii, które dwukrotnie przewyższają tempo produkcji. Dalej wyraził przekonanie, że popyt "będzie dobry pomimo prawdopodobnie skurczenia się rynku motoryzacyjnego jako całości ". ^[2]

Zauważył również, że cena "naprawdę ma znaczenie " i ostatnie obniżki "naprawdę robią różnicę dla przeciętnego konsumenta ". Pomimo tych obniżek i negatywnego wpływu na rentowność, marże Tesli pozostały bardzo solidne.

Rosnąca konkurencja

Tesla w zeszłym roku skupiała się na skalowaniu, zamiast na wprowadzaniu nowych modeli, ale udało się rozpocząć dostawy ciężarówki Semi w grudniu, a pierwszym klientem była Pepsi. Firma ma jednak wydać długo oczekiwany Cybertruck w 2023 roku, a także Roadstera.

CEO potwierdził, że rozpoczęcie produkcji futurystycznego pickupa jest planowane "gdzieś tego lata ", ale produkcja seryjna zostanie osiągnięta w 2024 roku. Mówił też o "niesamowitym produkcie", który będzie samochodem, którym "będzie jeździł codziennie ". ^[2]

Minęły już jednak ponad trzy lata od pierwszego odsłonięcia imponującego modelu, a w międzyczasie startupy i starsi producenci samochodów robią postępy na froncie elektrycznych ciężarówek i ogólnie na rynku EV.

Rivian Automotive pokonał wszystkich na rynku dzięki modelowi R1T, który został uznany przez MotorTrend za ciężarówkę roku 2022 ^[4]. W tym roku wyróżnienie trafiło do Ford Motor Company, za F-150 Lightning ^[5], czyli elektryczny wariant ukochanego pickupa Ameryki. Dostawy rozpoczęły się około pół roku temu, a w 2022 roku sprzedano 15 617 sztuk, pomagając Fordowi stać się drugim największym producentem EV w Ameryce, za teslą. ^[6]

Nowo uruchomiony elektryczny SUV Avenger firmy Jeep ze Stellantis (STLA.fr), otrzymał nagrodę Samochodu Roku 2023, a minivan ID Buzz Volkswagena zajął drugie miejsce. ^[7]

The Musk Factor

W zeszłym roku Tesla przejechała się na rollercoasterze, składającym się z wielu wzlotów i upadków, pośród szerszego, trudnego środowiska dla dużych technologii, a jej akcje spadły. Jednak udało jej się poradzić sobie z zakłóceniami w łańcuchu dostaw lepiej niż większości konkurentów i niektóre z ostatnich czynników mogą potencjalnie zniknąć.

Moim zdaniem, sukces i atrakcyjność Tesli (lub jej brak) będą w dużej mierze zależały od jej płodnego dyrektora generalnego, który przez wielu inwestorów i miłośników Tesli jest postrzegany jako nieomylny. Jednak jego często podzielane poglądy i niekonsekwentne zachowanie mogły nadszarpnąć jego popularność, a saga na Twitterze nie odbiła się dobrze na producencie samochodów elektrycznych.

Sondaż YouGov wykazał, że popularność Elona Muska spadła do 19% w IV kwartale 2022 roku - okresie, w którym przejął Twittera - a 48% go nie lubi ^[8]. Podczas środowego wezwania do zapłaty twierdził, że jego 127 milionów zwolenników na platformie mediów społecznościowych, sugerują, że jest "rozsądnie popularny ".

It also remains to be seen whereas he can successfully lead Tesla, SpaceX and Twitter at the same time, although he has said he intends to step down from the social media firm. ^[9]

Ruch akcji

TSLA.us spadł o około 65% w poprzednim roku, podczas gdy wyładował spore kawałki akcji. W ostatnim takim ruchu sprzedał ponad 19 milionów akcji, według serii SEC filing opublikowanych 8 listopada. ^[10]

TSLA.us uderzył w najniższe poziomy od sierpnia 2020 roku na początku roku, ale odbija się i prowadzi zyskowny miesiąc, ponieważ szerszy sentyment rynkowy poprawił się na nadziejach na fed pivot. Akcje rosną w dzisiejszym pre-market po wczorajszych mocnych wynikach i jak firma uspokoiła obawy o popyt.