10 najlepszych akcji na II kwartał 2022 r. – część 1

Wymagające środowisko

Amerykańskie rynki akcji słabo rozpoczęły rok, ponieważ zmagały się z takimi czynnikami, jak rosnąca inflacja, zakłócenia w łańcuchu dostaw, obawy geopolityczne, gwałtowny wzrost cen energii i towarów i inne. Ponadto w marcu amerykańska Rezerwa Federalna (Fed) dokonała pierwszej od 2018 r. podwyżki stóp procentowych, zakończyła program skupu aktywów i oczekuje, że wkrótce rozpocznie redukcję bilansu.

Nie jest to środowisko sprzyjające rynkom akcji, a tym bardziej sektorowi technologicznemu i akcjom wzrostowym - NAS100 (Nasdaq) stracił około 9% swojej wartości w pierwszym kwartale 2022 roku. Jednak nie tylko amerykańskie rynki akcji i korporacje odczuły negatywny wpływ tych czynników, ponieważ rynki akcji w Europie i na całym świecie również borykały się z problemami.

W tym kontekście, a także w obliczu rozpoczynającego się drugiego kwartału i zbliżającego się sezonu publikacji wyników, w dwuczęściowym artykule przyglądamy się akcjom, na które warto zwrócić uwagę w USA, Wielkiej Brytanii, Niemczech, Francji, Australii i Chinach.

Ford

Ford to firma założona przez Henry'ego Forda i zarejestrowana jako Ford Motor Company w 1903 roku. Zaledwie kilka lat później, w 1908 r., wprowadziła na rynek Model T, który do czasu zakończenia produkcji w 1927 r. sprzedał się w liczbie 15 milionów egzemplarzy. Siedziba firmy znajduje się w Dearborn w stanie Michigan, a w 1956 r. stała się ona spółką giełdową. ^[1]

Jim Farley został mianowany dyrektorem generalnym w 2020 roku i jego plan Ford+ popchnął firmę do przodu na wielu frontach, przede wszystkim w dziedzinie elektryfikacji, na którą firma zamierza wydać ponad 30 miliardów dolarów do 2025 roku ^[2] - plan, który wydaje się czynić z Forda ulubieńca Wall Street.

W marcu bieżącego roku firma podniosła poprzeczkę w zakresie pojazdów elektrycznych, ogłaszając rozdzielenie działalności związanej z pojazdami elektrycznymi (EV) i spalinowymi na dwie odrębne jednostki, które będą nosić nazwy odpowiednio "Ford Model e" i "Ford Blue". Firma podwyższyła również swój cel w zakresie elektryfikacji, przewidując, że do 2030 roku pojazdy elektryczne będą stanowić 50% światowego wolumenu**. ^[3]

Kluczowym elementem tego celu jest nadchodzący F-150 Lighting - elektryczna wersja najlepiej sprzedającego się samochodu ciężarowego w Ameryce, którego przewidywana dostawa ma nastąpić w drugim kwartale, jeśli wszystko pójdzie zgodnie z planem. Zgodnie ze styczniowymi zapowiedziami, Ford miał prawie 200 000 rezerwacji, a niespotykany popyt skłonił firmę do zwiększenia produkcji do 150 000 pojazdów rocznie. ^[4]

Pomimo postępów Forda, krajobraz motoryzacyjny nie jest łatwy do opanowania, biorąc pod uwagę napięcia w łańcuchu dostaw, niedobory układów scalonych, wysokie ceny ropy, rosnącą inflację i rosnące stopy procentowe w USA i innych krajach. Czynniki te wpływają na ceny i możliwości finansowania zakupów przez klientów.

*w ciągu ostatniego roku spółka *F.us** zanotowała niesamowity wzrost, przekraczający 135%, co czyni ją akcją wartą obserwacji także w 2022 roku. Nowy rok rozpoczął się ze stratą ponad 15% w pierwszym kwartale, mimo że w styczniu kurs osiągnął wieloletni szczyt (25,93), ponieważ powyższe czynniki zaważyły na notowaniach.

BMW

Bayerishe Motoren Werke (BMW) to wiodący niemiecki producent samochodów i motocykli klasy premium, który został założony w 1916 roku. Na koniec 2021 roku Grupa zatrudniała prawie 120 000 pracowników, posiadała zakłady montażowe w 15 krajach i globalną sieć sprzedaży. ^[5]

**Przychody Grupy wzrosły do 111,239 mld euro w 2021 r.*, co oznacza zdrowy wzrost o 12,4% w ujęciu rok do roku, a zysk netto wyniósł 12,463 mld euro, co stanowiło oszałamiający wzrost o 223,1% w ujęciu rok do roku. ^[6]

W 2021 roku Grupa dostarczyła 2 521 514 pojazdów, czyli o 8,4% więcej niż w roku poprzednim, a także 194 261 motocykli. Sama marka BMW dostarczyła 2 213 790 samochodów, co oznacza wzrost o 9,1% rok do roku, pokonując konkurenta Merecedes-Benz w segmencie premium, który dostarczył 2 093 476 sztuk. ^[7]

BMW kładzie nacisk na pojazdy elektryczne, oczekując, że do 2025 roku po drogach będzie jeździć dwa miliony w pełni elektrycznych pojazdów, a przed 2030 rokiem pojazdy te mogą stanowić 50% globalnej sprzedaży.

Pomimo dobrych wyników, przemysł motoryzacyjny nadal stoi w obliczu wyzwań związanych z niedoborem chipów, zakłóceniami w łańcuchu dostaw, wysoką inflacją i perspektywą wyższych stóp procentowych. Firma przewiduje, że w 2022 r. dostawy będą na takim samym poziomie jak w roku ubiegłym, a zysk przed opodatkowaniem znacznie wzrośnie.

*spółka *BMW.de** ma za sobą solidny czwarty kwartał, a w styczniu przedłużyła zwyżkę do najwyższego poziomu od grudnia 2015 roku, jednak w pierwszym kwartale roku straciła ponad 10%.

Amazon

Amazon (AMZN) to amerykański międzynarodowy gigant technologiczny, którego działalność obejmuje handel elektroniczny, coraz ważniejsze przetwarzanie w chmurze, usługi transmisji strumieniowej i inne. Firma została założona w 1994 roku przez Jeffa Bezosa, który w zeszłym roku ustąpił ze stanowiska dyrektora generalnego, a jego następcą został Andy Jassy. ^[8]

W lutym firma ogłosiła dobre wyniki finansowe za czwarty kwartał 2021 r.: całkowite przychody wzrosły do 137,4 mld USD, a przychody z działalności w chmurze (AWS) wyniosły 17,78 mld USD, co oznacza wzrost o 40% rok do roku. Amazon po raz pierwszy ujawnił swoje przychody z reklam, które w IV kwartale 2021 roku wyniosły 9,716 mld USD, co oznacza wzrost o 32% w ujęciu rocznym. ^[9]

Pomimo tych imponujących wskaźników, prognozy firmy były rozczarowujące, ponieważ przewidują one całkowite przychody na poziomie 112-117 mld USD i zysk operacyjny w wysokości zaledwie 3-6 mld USD w pierwszym kwartale bieżącego roku - oba wskaźniki są niższe niż w IV kwartale 2021 r

W marcu spółka notowana na giełdzie Nasdaq ujawniła, że zarząd zatwierdził podział akcji na 20 za 1, do czasu uzyskania zgody akcjonariuszy. Oczekuje się, że obrót na skorygowanej podstawie rozpocznie się w bieżącym kwartale, czyli 6 czerwca. Zarząd zatwierdził również program odkupu akcji o wartości 10 mld USD. ^[10]

Amazon wraz z innymi firmami technologicznymi znalazł się w ostatnich latach pod obserwacją amerykańskich ustawodawców i władz**, m.in. w związku z ich pozycją rynkową, a otoczenie regulacyjne może stwarzać kolejne wyzwania. Nowa szefowa amerykańskiej Federalnej Komisji Handlu (FTC), pani Khan, która została zaprzysiężona w zeszłym roku, jest znaną krytyczką Big-Tech, która kilka lat temu opublikowała artykuł zatytułowany "Amazon's Antitrust Paradox". ^[11]

*spółka *AMZN.us** miała nieco mieszany czwarty kwartał i nie udało jej się ustanowić nowych rekordów podczas listopadowej zwyżki. Nowy rok rozpoczął się dla akcji z marnym skutkiem, co nie pozwoliło na uniknięcie negatywnego wyniku w pierwszym kwartale, mimo odbicia w lutym i marcu.

Deliveroo

Deliveroo to brytyjska platforma dostaw online, która łączy miliony klientów, ponad 160 000 restauracji i sklepów spożywczych oraz 180 000+ jeźdźców, działająca w ponad 10 krajach. Została założona w 2013 roku i weszła na giełdę 31 marca 2021 roku, w jednym z najbardziej oczekiwanych IPO tego roku. ^[12]

W marcu firma poinformowała o silnym wzroście za rok 2021, ponieważ jej Wartość Transakcji Brutto (GTV) wzrosła o 70% w ujęciu rocznym, do 6,631 mld GBP, choć największy wzrost nastąpił w pierwszej połowie. Firma odnotowała również podobny wzrost liczby zamówień, która wyniosła 301 mln, a średnia miesięczna liczba aktywnych konsumentów wzrosła o 64%, do 7,5 mln ^[13]

Jednak skorygowana strata EBITDA Deliveroo wzrosła do 131,4 mln funtów z 10,1 mln funtów, chociaż firma stwierdziła, że częściowo odzwierciedla to inwestycje mające na celu napędzanie przyszłego wzrostu. Obecnie firma spodziewa się osiągnąć próg rentowności w pewnym momencie między drugą połową 2023 r. a pierwszą połową 2024 r.

Krótkoterminowe prognozy firmy kurierskiej rozczarowują, ponieważ sądzi ona, że wzrost GTV w 2022 roku wyniesie zaledwie 15%-25%, co jest spowodowane niepewnością, zwłaszcza w Europie, dotyczącą inflacji i zachowań konsumentów po wybuchu epidemii. Blokady spowodowane pandemią przyczyniły się do rozwoju gig-gospodarki, ale w miarę jak świat będzie odchodził od ograniczeń związanych z Covid-19, firmy te mogą mieć trudności z dalszym rozwojem.

Kolejnym obszarem budzącym obawy jest środowisko regulacyjne, ponieważ wiele krajów stara się ustalić, czy osoby wykonujące pracę w systemie gig-pracy powinny być klasyfikowane jako samozatrudnieni (jak chcą tego firmy kurierskie), czy jako pracownicy, co zapewnia wyższy poziom ochrony. Deliveroo wycofało się z Hiszpanii pod koniec ubiegłego roku, po tym jak wprowadzono zmiany w przepisach dotyczących zatrudnienia.

Akcje firmy miały tylko kilka pozytywnych miesięcy i zanotowały słaby czwarty kwartał, a w drugim kwartale ich wartość spadła prawie o połowę.

Źródło wykresu: www.tradingview.com

Xiaomi

Xiaomi to chińska firma zajmująca się elektroniką użytkową i jeden z wiodących producentów smartfonów na świecie, obecny w ponad 100 krajach. Firma została założona w 2010 roku, a w 2018 roku weszła na giełdę główną Hong Kong Stock Exchange. ^[14]

Wydaje się, że jest to trend dla firm elektronicznych, aby sprawdzić się na arenie pojazdów elektrycznych (EV) i Xiaomi nie jest wyjątkiem. W drugiej połowie 2021 roku stworzyła ona Xiaomi EV Company Limited z kapitałem zarejestrowanym w wysokości 10 miliardów RMB ^[15]. Xiaomi, oczekuje, że masowa produkcja zostanie osiągnięta w pierwszej połowie 2024 roku, zgodnie z najnowszą aktualizacją. ^[16]

Według najnowszych badań firmy Canalys opublikowanych w lutym, Xiaomi utrzymało w zeszłym roku miejsce nr 3 na globalnym rynku smartfonów, z 14% udziałem w rynku i 191,2 mln dostaw. Samsung i Apple zajęły odpowiednio pierwsze i drugie miejsce ^[17]. W Chinach kontynentalnych firma zajmuje również trzecie miejsce z liczbą 50,5 miliona dostarczonych urządzeń, plasując się za firmami Vivo i OPPO, a jej udział w rynku wynosi 15% i jest równy udziałowi firmy Apple (AAPL). ^[18]

Chińska firma ogłosiła swoje wyniki finansowe za czwarty kwartał 2021 roku pod koniec marca ^[16], odnotowując 21,4% wzrost przychodów w ujęciu rok do roku, do 85,575 mld RMB . Największy udział w przychodach miał segment smartfonów (59%), który odnotował wzrost o 18,4% w ujęciu rocznym.

*spółka *XIAO.hk** miała bardzo słabą drugą połowę 2021 r., unikając miesięcznych strat tylko w październiku i to w niewielkim stopniu. Bieżący rok rozpoczął się w podobny sposób - w pierwszym kwartale zanotowano spadek o około 26%.