USDOLLAR legt den Grundstein für einen möglichen Swing

Quelle: www.tradingview.com

Letzte Woche hat der USDOLLAR-Korb von FXCM eine bullische Referenzkerze ausgebildet. Das heißt, er schloss oberhalb des Hochs der Referenzkerze (oberer blauer Pfeil). Dieses Muster legt den Grundstein für einen potenziell höheren Greenback in der Zukunft

Eine zinsbullische Referenzkerze begleitete diese Entwicklung auf dem Wochen-Chart der realen Kurse. Der reale Zinssatz der vergangenen Woche schloss oberhalb seiner Referenzkerze (unterer blauer Pfeil). Auch dies ist zwar keine Garantie, legt aber den Grundstein für höhere Realzinsen

Der Dollar weist eine starke positive Korrelation mit den realen Zinssätzen auf (rot schraffierter Bereich). Außerdem hat das QT-Programm diese Korrelation in hohem Maße beeinflusst. Die rot gestrichelte Vertikale ist die Woche, in der die Fed ihre Absicht bestätigte, ihre Bilanz zu normalisieren, was unseres Erachtens zu dem starken Korrelationskoeffizienten führte. Betrachten Sie:

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Dieses Diagramm zeigt die Vermögenswerte der Fed im oberen Diagramm. Auch hier markiert die rote Vertikale die Woche der QT-Bestätigung. Seitdem sind die Vermögenswerte gesunken und der USDOLLAR hat zugelegt. Außerdem deutet der Korrelationskoeffizient auf eine starke Beziehung hin, aber dieses Mal ist er mit -0,85 umgekehrt. Dieser Wert macht Sinn. Wenn die Bilanz schrumpft, schrumpft auch die Geldmenge, was den Wert des Greenbacks stützt. Diese Straffung wird mit der Geldpolitik der Fed kombiniert, um die Inflation zu kontrollieren.

Darüber hinaus gilt der Dollar als Zufluchtsort. Vor diesem Hintergrund stützen auch die folgenden Faktoren den USDOLLAR:
1. die Eurozone steht kurz vor einer Rezession;
1. die Geopolitik gibt weiterhin Anlass zur Sorge (Ukraine und Taiwan);
1. Russlands Wirtschaft schrumpft rapide,
1. Chinas Wirtschaft verlangsamt sich; und
1. Die Inflation im Vereinigten Königreich ist gerade zweistellig geworden.

Schließlich findet diese Woche das jährliche Symposium der Fed in Jackson Hole statt. Der Fed-Vorsitzende Powell wird sich wahrscheinlich gegen die jüngste Lockerung der Marktbedingungen aussprechen, was die Nachfrage nach Overnight-Anlagen erhöhen könnte.