USD/JPY versucht nach dem BoJ-befeuerten Einbruch wieder zu Atem zu kommen
USD/JPY Analyse
Die Bank of Japan überraschte die Märkte am Dienstag, da sie die Zinsen zwar bei -0,1% beließ, aber eine überraschende Änderung ihrer Politik zur Steuerung der Renditekurve vornahm, um das Funktionieren des Marktes zu verbessern und eine reibungslosere Gestaltung der gesamten Renditekurve zu fördern'. [1]
Die BoJ würde in den Anleihemarkt eingreifen, um zu verhindern, dass die 10-jährige JGB-Rendite über 0,25 % steigt, hat aber diese Zielvorgabe nun ausgeweitet, so dass sie auf etwa 0,5 % steigen kann. Dies mag eine scheinbar kleine Änderung sein, könnte aber durchaus die Tür zu einer eventuellen Normalisierung der ultralockeren Politik der Zentralbank geöffnet haben.
Nach seinem schlechtesten Monat seit 1998 verliert der USD/JPY im Dezember, und die gestrige BoJ-Ankündigung löste einen Einbruch von fast 4 % aus, der ihn auf ein Viermonatstief schickte. Der Kurs ist nun unter die 38,2 %-Marke des Anstiegs zwischen dem Tief von 2021 und dem Hoch von 2022 gefallen, was die 50 %-Marke in den Blickpunkt rückt (127,26-126,35), auch wenn die Bären wahrscheinlich neue Impulse brauchen, um sie zu überwinden.
Andererseits hält die Bank of Japan weiterhin an der Kontrolle der Renditekurve, an negativen Zinssätzen und an quantitativer Lockerung fest, während die US-Notenbank trotz der Verlangsamung der Straffung in der vergangenen Woche weitere Zinserhöhungen in Aussicht gestellt hat. [2]
Darüber hinaus verteidigte USD/JPY die Tiefststände vom August (130,38) und konnte sich heute etwas erholen, während der Relative-Stärke-Index nicht mit niedrigeren Tiefstständen folgte. Diese Divergenz könnte dem Greenback die Möglichkeit geben, in Richtung 135,00 zu reagieren, aber der Aufwärtstrend sieht nicht sehr einladend aus, da es ab diesem Niveau mehrere Hindernisse gibt.
Vorsicht ist geboten, da die anstehenden Schlüsseldaten Volatilität auslösen können und wahrscheinlich die nächste Bewegung des Paares bestimmen werden. Die Inflation in den USA hat sich abgeschwächt, und am Freitag erwarten wir die neuesten Daten in Form der Persönlichen Verbrauchsausgaben (PCE). Am selben Tag erwarten wir die VPI-Inflation aus Japan, die sich nach oben entwickelt hat, während einen Tag zuvor die endgültigen BIP-Zahlen für das dritte Quartal in den USA anstehen.
Nikos Tzabouras
Senior Market Specialist
Nikos Tzabouras is a graduate of the Department of International & European Economic Studies at the Athens University of Economics and Business. He has a long time presence at FXCM, as he joined the company in 2011. He has served from multiple positions, but specializes in financial market analysis and commentary.
With his educational background in international relations, he emphasizes not only on Technical Analysis but also in Fundamental Analysis and Geopolitics – which have been having increasing impact on financial markets. He has longtime experience in market analysis and as a host of educational trading courses via online and in-person sessions and conferences.
Quellenangaben
| Abgerufen am 21 Dez 2022 https://www.boj.or.jp/en/announcements/release_2022/k221220a.pdf | |
| Abgerufen am 26 Mai 2023 https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/fomcpresconf20221214.htm |
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