USD/JPY erreicht neue 20-Jahres-Höchststände, da die BoJ an ihrer ultralockeren Politik festhält

  • USDJPY
    (${instrument.percentChange}%)

BoJ Ultra-Lockere Geldpolitik

Die Bank of Japan (BoJ) hat heute die Zinssätze bei -0,1% belassen, wird die quantitative und qualitative geldpolitische Lockerung (QQE) mit Renditekurvensteuerung fortsetzen, um das Inflationsziel von 2% zu erreichen, und erwartet, dass die kurz- und langfristigen Zinssätze auf ihrem derzeitigen oder niedrigeren Niveau bleiben. [1]

Nach einer weiteren Runde von Interventionen auf dem Anleihemarkt in dieser Woche wiederholte die Zentralbank ihre Zusage, unbegrenzt Staatsanleihen (JGB) zu kaufen, so dass die 10-jährige Rendite bei etwa null Prozent bleiben wird, und fügte hinzu, dass sie den Kauf von 10-jährigen JGB zu 0,25 % an jedem Geschäftstag anbieten wird.

Die Zentralbank veröffentlichte auch ihre aktualisierten Wirtschaftsprognosen, die für das laufende Haushaltsjahr 2022 eine höhere Inflation und ein langsameres Wachstum vorsehen. Insbesondere wurde die mediane VPI-Inflationsprognose von 1,1 % in der vorherigen Projektion auf 1,9 % angehoben, während die mediane Prognose für das BIP nun bei 2,9 % liegt, gegenüber 3,8 % in der Projektion vom Januar. [2]

Die Tätigkeit der Zentralbank schadet dem japanischen Yen, und während eine schwache Währung im Allgemeinen als hilfreich für die Exporttätigkeit des Landes angesehen wird, schaffen die Inflation und die höheren Energie- und Rohstoffpreise Probleme. In jüngster Zeit gab es einige Kommentare, die davor warnten, während eine Reuters-Umfrage Anfang des Monats zeigte, dass die Mehrheit der japanischen Unternehmen über die Schwäche des Yen besorgt ist. [3]

Geldpolitische Divergenz

Die Bank of Japan hält an ihrer ultralockeren Geldpolitik fest, was im krassen Gegensatz zu ihren wichtigsten Gegenspielern steht, einschließlich der US-Notenbank, die einen aggressiven Straffungskurs eingeschlagen hat, um die steigende Inflation zu bekämpfen.

Die Fed erhöhte die Zinsen im März um 25 Basispunkte und beendete ihr Programm zum Ankauf von Vermögenswerten, mit dem sie ihre Bilanz auf fast 9 Billionen Dollar ausweitete. Seitdem haben Beamte angedeutet, dass der Reduzierungsprozess bereits auf der Sitzung in der nächsten Woche beginnen könnte, und gleichzeitig auf eine größere Zinserhöhung um 50 Basispunkte hingewiesen.

der *Vorsitzende Powell deutete diese Aussicht** mit seinen Äußerungen bei einer Podiumsdiskussion des Internationalen Währungsfonds am vergangenen Donnerstag an, indem er sagte, dass *Ich würde sagen, dass 50 Basispunkte bei der Sitzung im Mai auf dem Tisch liegen werden ". [4]

USD/JPY Analyse

Das politische Gefälle zwischen den beiden Zentralbanken ist die Hauptursache für die Schwäche des Yen gegenüber dem Dollar und verhindert, dass er von verschiedenen Risikofaktoren profitiert und seinen Status als sicherer Hafen ausnutzt. Das Währungspaar verzeichnete acht gewinnbringende Schwächephasen in Folge, die längste Serie seit 2013, während es im April um rund 8 % anstieg und auf den möglicherweise besten Monat seit 2016 zusteuerte.

Nach der heutigen BoJ-Ankündigung stieg USD/JPY auf ein neues Zwanzig-Jahres-Hoch und verzeichnete Gewinne von rund 1,5 %. Er hat nun den Bereich 131,62-132,05 im Visier, aber es könnte noch zu früh sein, um über 133,89 zu sprechen.

Aus rein technischer Sicht ist die Bewegung überzogen, und die Handelsströme zum Monatsende könnten angesichts der massiven Rallye im April möglicherweise gegen sie arbeiten. Daher wäre ein Rückschlag, der 129,00 testen könnte, nicht überraschend, aber für eine größere Korrektur in Richtung 16,96-88 wäre ein starker Katalysator erforderlich.

Vom heutigen Wirtschaftskalender, erwarten wir das US-BIP für das erste Quartal, und am Freitag steht die US-PCE-Inflation an, während sich Japan auf die Feiertage der Goldenen Woche (3. bis 5. Mai) vorbereitet und die Börse des Landes morgen ebenfalls geschlossen sein wird.

Nikos Tzabouras

Senior Market Specialist

Nikos Tzabouras is a graduate of the Department of International & European Economic Studies at the Athens University of Economics and Business. He has a long time presence at FXCM, as he joined the company in 2011. He has served from multiple positions, but specializes in financial market analysis and commentary.

With his educational background in international relations, he emphasizes not only on Technical Analysis but also in Fundamental Analysis and Geopolitics – which have been having increasing impact on financial markets. He has longtime experience in market analysis and as a host of educational trading courses via online and in-person sessions and conferences.

Quellenangaben

1

Abgerufen am 28 Apr 2022 https://www.boj.or.jp/en/announcements/release_2022/k220428a.pdf

2

Abgerufen am 28 Apr 2022 https://www.boj.or.jp/en/mopo/outlook/gor2204a.pdf

3

Abgerufen am 28 Apr 2022 https://www.reuters.com/world/asia-pacific/exclusive-three-quarters-japan-firms-bemoan-current-yen-weakness-bad-business-2022-04-13/

4

Abgerufen am 07 Aug 2022 https://www.youtube.com/watch

Haftungsausschluss

Diese Unterlagen stellen Marketingkommunikation dar und berücksichtigen nicht Ihre persönlichen Umstände, Ihre Anlageerfahrung oder Ihre aktuelle finanzielle Situation. Der Inhalt wird als allgemeiner Marktkommentar zur Verfügung gestellt und sollte nicht als irgendeine Art von Anlageberatung, Empfehlung und/oder als Aufforderung zur Durchführung von Transaktionen verstanden werden. Dieser Marktkommentar ist weder eine Aufforderung noch eine Verpflichtung für Sie, ein Anlagegeschäft zu tätigen und/oder Anlageprodukte oder Dienstleistungen zu erwerben. Diese Unterlagen wurden nicht in Übereinstimmung mit den gesetzlichen Anforderungen zur Gewährleistung der Unabhängigkeit von Finanzanalysen erstellt und unterliegen keinem Verbot hinsichtlich des Handels vor der Verbreitung von Finanzanalysen.

FXCM und seine Partner haften in keiner Weise für Ungenauigkeiten, Fehler oder Auslassungen im Inhalt dieser Unterlagen, unabhängig von der Ursache, oder für Schäden (egal ob direkte oder indirekte), die aus der Nutzung dieser Unterlagen, Services und deren Inhalten entstehen können. Folglich handelt jede Person, die auf diese Unterlagen zugreift, ausschließlich auf eigenes Risiko. Bitte vergewissern Sie sich, dass Sie unseren Haftungsausschluss und die Haftungsbestimmungen bezüglich der vorstehenden Informationen vollständig gelesen und verstanden haben, die Sie hier aufrufen können.

Historische Performance: Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Spread Widget: Wenn statische Spreads angezeigt werden, spiegeln die Zahlen eine zeitliche Momentaufnahme zum Zeitpunkt der Marktschließung wider. Die Spreads sind variabel und unterliegen einer Verzögerung. Einzelnaktienkurse unterliegen einer 15-minütigen Verzögerung. Die Spread-Angaben dienen nur zu Informationszwecken. FXCM ist nicht haftbar für Fehler, Auslassungen oder Verzögerungen sowie für Handlungen, die auf diesen Informationen beruhen.

${getInstrumentData.name} / ${getInstrumentData.ticker} /

Börsenplatz: ${getInstrumentData.exchange}

${getInstrumentData.bid} ${getInstrumentData.divCcy} ${getInstrumentData.priceChange} (${getInstrumentData.percentChange}%) ${getInstrumentData.priceChange} (${getInstrumentData.percentChange}%)

${getInstrumentData.oneYearLow} 52/wk Range ${getInstrumentData.oneYearHigh}