USD/JPY nach der besten Woche seit mehr als 5 Jahren trotz dovisiver BoJ-Rhetorik zurückhaltend
Erneute Falschheit der Fed
Die US-Notenbank hatte im Mai ihre zweite Zinserhöhung in Folge vorgenommen und weitere Zinsschritte um 50 Basispunkte in den nächsten beiden Sitzungen angedeutet, wie Char Powell in der entsprechenden Pressekonferenz sowie in den später im Monat veröffentlichten Berichten über diese Sitzung mitteilte. [1]
Die Inflation hat sich in letzter Zeit etwas abgeschwächt: Der von der Zentralbank bevorzugte Indikator - der Kern-PCE - sank im April im Jahresvergleich von 5,2 % auf 4,9 %, während die Wirtschaft im ersten Quartal um 1,5 % schrumpfte. Darüber hinaus zeigten die Daten vom vergangenen Freitag, dass die Arbeitslosenquote im Mai bei 3,6 % verharrte, während robuste 390.000 neue Arbeitsplätze geschaffen wurden, was jedoch unter dem vorherigen NFP-Wert lag (+436K revidiert).
In der vergangenen Woche haben eine Reihe von Fed-Vertretern die Falschheit der Bank und ihr Engagement bei der Inflationsbekämpfung bekräftigt und gleichzeitig Hinweise auf ihre Absichten nach Juli gegeben
Frau Mester (Wählerin) sprach nach dem Arbeitsmarktbericht auf CNBC und kommentierte, dass "die Tatsache, dass die Gesamtzahl etwas niedriger als im Vormonat ist, eine gute Sache ist, aber es ist zu früh, um zu sagen, dass dies unsere Aussichten oder meine Aussichten für die Politik ändern wird ".
Was die September-Sitzung angeht, so gehört Frau Mester nicht zu denjenigen, die meinen, dass wir im September aufhören ", und sie könnte "in dieser Sitzung leicht bei 50 Basispunkten sein ". [2]
Dies entspricht ähnlichen Äußerungen der stellvertretenden Vorsitzenden Brainard von letzter Woche, die sagte: "Im Moment ist es sehr schwer, ein Argument für eine Pause zu sehen " [3] und Gouverneurin Waller, die sich für weitere Anhebungen um 50 Basispunkte in "mehreren Sitzungen " und für Zinssätze "auf einem Niveau oberhalb des neutralen Bereichs " bis Ende dieses Jahres aussprach [4].
Bank of Japan bleibt dovish
Die jüngsten Inflationsdaten aus Japan zeigen, dass der Verbraucherpreisindex ohne frische Lebensmittel im April (im Jahresvergleich) auf 2,1 % gestiegen ist, gegenüber 0,8 % zuvor. Dies liegt über dem 2%-Ziel der Zentralbank und übertrifft ihre mittlere Prognose für das laufende Haushaltsjahr.
Die Bank of Japan befindet sich auf der weitaus dovishen Seite des geldpolitischen Spektrums und steht im krassen Gegensatz zu ihren wichtigsten Gegenspielern, da sie immer noch eine stimulierende Politik verfolgt. Trotz des Inflationsanstiegs scheinen die Verantwortlichen nicht gewillt zu sein, ihre Strategie zu überdenken, da sie in verschiedenen Kommentaren ihr Bekenntnis zur geldpolitischen Unterstützung bekräftigt haben.
In seiner heutigen Rede in Tokio zum Thema Geldpolitik ließ Gouverneur Kuroda nicht locker und betonte, dass die Bank "die geldpolitische Lockerung mit Nachdruck fortsetzen wird ". Er wies auch den hohen Inflationsdruck zurück und merkte an, dass das Erreichen des Preisstabilitätsziels von 2 % "nicht bedeutet, dass es erreicht wird ", sondern "eine Situation, in der die Inflationsrate im Durchschnitt über den Konjunkturzyklus 2 % beträgt ". [5]
USD/JPY Analyse
Als das geldpolitische Gefälle zwischen den beiden Zentralbanken erneut ins Rampenlicht rückte, kehrte das Währungspaar in der vergangenen Woche mit dem größten Anstieg seit Ende 2016 nachdrücklich in die Gewinnzone zurück. Der US-Dollar nähert sich nun neuen Mehrjahreshochs (aktuell bei 131,35), doch 133,89 scheint vorerst noch weit entfernt.
Andererseits wird USD/JPY heute mit Vorsicht gehandelt und kommt aus einer dreiwöchigen Korrektur, während der Relative Strength Index auf überkaufte Niveaus hinweist. Dies kann Druck bis in den mittleren Bereich von 129,00 erzeugen, obwohl ein Katalysator für einen Durchbruch unter den EMA200 (127,90-128,00) erforderlich wäre, der das Aufwärtsmomentum unterbrechen würde.
Nikos Tzabouras
Senior Financial Editorial Writer
Nikos Tzabouras is a graduate of the Department of International & European Economic Studies at the Athens University of Economics and Business. With extensive experience in market analysis and a strong foundation in international relations, he brings a unique perspective to financial markets. Nikos emphasizes not only technical analysis but also on fundamentals and the growing influence of geopolitics on financial trends.
As a Senior Financial Editorial Writer, he delivers comprehensive and forward-looking insights across a wide range of asset classes, including equities, commodities, and currencies. His work explores how macroeconomic events, political developments, and global policies impact market dynamics, providing readers with a deeper understanding of both short-term movements and long-term trends.
Quellenangaben
| Abgerufen am 06 Jun 2022 https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/fomcpresconf20220504.htm | |
| Abgerufen am 06 Jun 2022 https://www.cnbc.com/2022/06/02/fed-vice-chair-lael-brainard-says-its-hard-to-see-the-case-for-the-fed-pausing-rate-hikes-.html | |
| Abgerufen am 06 Jun 2022 https://www.cnbc.com/2022/06/02/fed-vice-chair-lael-brainard-says-its-hard-to-see-the-case-for-the-fed-pausing-rate-hikes-.html | |
| Abgerufen am 06 Jun 2022 https://www.federalreserve.gov/newsevents/speech/waller20220530a.htm | |
| Abgerufen am 17 Mai 2026 https://www.boj.or.jp/en/announcements/press/koen_2022/data/ko220606a1.pdf |
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