Der US-Verbraucher befindet sich in einer prekären Lage

Einleitung

Die Verbraucherausgaben machen fast 70 % des nominalen BIP der USA aus. Allerdings ist die jährliche BIP-Wachstumsrate im ersten Quartal '22 von 5,5 % im vierten Quartal '21 auf 3,4 % gesunken. Daher ist eine Analyse der Gesundheit der Konsumkomponente sinnvoll

Light-Weight Vehicle Sales

Die Automobilindustrie ist eine Drehscheibe, d.h. sie ist mit vielen anderen Branchen verbunden, und ihre Gesundheit wird dazu beitragen, die allgemeine Gesundheit der Wirtschaft zu messen. Außerdem dient sie als Stimmungsindikator, da sie nach dem Hauskauf der zweitwichtigste Posten ist

Die meisten Menschen müssen sich Geld leihen, um ein Auto zu kaufen. Ihre Bereitschaft, dies zu tun, gibt Aufschluss darüber, wie zuversichtlich sie sind, dass sie die Mittel haben, um diese Schulden zurückzuzahlen. Mit anderen Worten: Wenn die Verbraucher befürchten, bald entlassen zu werden, ist es unwahrscheinlich, dass sie sich zum Kauf eines Autos verpflichten werden. Darüber hinaus spricht ein positiver Trend in der Reihe im Allgemeinen für die Wirtschaftstätigkeit

Die Verkäufe leichter Fahrzeuge steigen, die Reihe hat sich über ihren einfachen gleitenden 12-Monats-Durchschnitt (SMA) bewegt, und ihr Stochastikwert hat positiv gekreuzt (grüne Ellipsen). Wir betrachten die Überkreuzung jedoch vorerst als vorläufig. Der SMA muss noch nach oben drehen und der Stochastik sich in Richtung seines oberen Quintils (roter Pfeil) bewegen, damit wir hier eine positive Entwicklung sehen

Verkäufe der Einzelhandelsketten

Der allgemeine Konsum ist ein Maß für das wirtschaftliche Wohlergehen. In dieser Hinsicht sind die Daten der Einzelhandelsketten aufschlussreich. Obwohl sie nur einen Bruchteil des gesamten Einzelhandelsumsatzes ausmachen, sind sie in der Regel landesweit tätig. Darüber hinaus sind sie ein Kraftzentrum des Marketings, und wenn sie einen Rückgang verzeichnen, ist dies ein Zeichen für eine allgemeine Verschlechterung des Einzelhandels

Der Johnson Redbook Index ist ein umsatzgewichteter Jahresindex für große US-Einzelhandelsunternehmen. Er wird wöchentlich an einem Dienstag aktualisiert. Die Reihe zeigt, dass die Umsätze zwar steigen, aber mit abnehmender Tendenz. Das heißt, die Umsätze steigen zwar, aber das Wachstum hat sich deutlich verlangsamt.

Der Redbook-Index liegt unter seinem 52-Wochen-SMA, und sein Stochastik-Wert hat sich gedreht (grüne Ellipsen). Außerdem hat der SMA
nach unten gedreht (rote Ellipse). Wenn die Stochastik also dauerhaft unter 20 fällt (roter Pfeil), besteht die Gefahr, dass die Verlangsamung des Umsatzwachstums ins Negative umschlägt, d. h. die Umsätze der Handelsketten drohen zu schrumpfen.

Verbraucherstimmung

Die Verbraucherstimmung misst, wie gut es den Verbrauchern geht. Diese Daten sind hilfreich, da die Verbraucher dazu neigen, mehr auszugeben, wenn sie sich gut fühlen.

Die University of Michigan Consumer Sentiment Survey aktualisiert die Umfrage, indem sie jeden Monat mindestens 500 Telefoninterviews durchführt. Die Universität stellt fünfzig Kernfragen zur finanziellen Situation der Befragten sowie zu den kurz- und längerfristigen Erwartungen an die Wirtschaft. Die Umfrage spiegelt die aktuelle Stimmung auf der Grundlage der erhaltenen Antworten wider

Die Serie ist besorgniserregend. Sie liegt unter ihrem 12-Monats-SMA (grüne Ellipse), und die Neigung des SMA ist rückläufig
Alarmierend ist, dass der Stochastikwert weiterhin unter 20 liegt, was auf eine außergewöhnlich düstere und pessimistische Verbraucherstimmung hinweist.

Verkäufe bestehender Häuser

Ein Haus stellt einen beträchtlichen Teil des Vermögens einer Person dar, und jede Entwicklung auf diesem Markt wirkt sich auf die Stimmung der Verbraucher und ihr Ausgabeverhalten aus. Daher eignen sich die Verkäufe bestehender Häuser hervorragend zur Analyse, da sie den größten Teil der Aktivitäten auf dem Wohnungsmarkt berücksichtigen.

Ein Haus ist für die meisten der größte Anschaffungsposten. Außerdem neigen die Menschen dazu, Kredite aufzunehmen, um ein Haus zu kaufen, was ein Faktor für die Stimmung ist. Die Reihe zeigt, dass die Verkäufe bestehender Häuser unter ihrem gleitenden 12-Monats-Durchschnitt liegen (grüne Ellipse). Die Marktdynamik ist ebenfalls rückläufig, und der Stochastikwert sinkt in Richtung seines unteren Quintils (roter Pfeil)

Durchschnittliche Wochenarbeitsstunden

Die Arbeitslosigkeit ist niedrig, die U3-Definition liegt derzeit bei 3,6 %. Die Arbeitslosigkeit tendiert jedoch zu einer Verzögerung. Diese Verzögerung ist darauf zurückzuführen, dass die Arbeitgeber dazu neigen, Arbeitnehmer erst nach dem Höhepunkt des Konjunkturzyklus zu entlassen. Eine aussagekräftigere Reihe ist die Zahl der geleisteten Arbeitsstunden, d. h. die Arbeitgeber werden die Arbeitsstunden ihrer Beschäftigten reduzieren, bevor sie sie entlassen

Die Zahl der durchschnittlichen Wochenstunden ist unter ihren 12-Monats-SMA (grüne Ellipse) gesunken. Außerdem hat der SMA nach unten gedreht (rote Ellipse). Schließlich ist auch der Stochastikwert unter die 20er-Marke gerutscht (roter Pfeil), und wenn er diese Position beibehält, wird die Wochenarbeitszeit weiter sinken. Wenn dies so weitergeht, wird irgendwann eine Schwelle erreicht, an der Entlassungen Realität werden.

Schlussfolgerung

Die erste Konjunkturreihe, die Verkäufe von leichten Fahrzeugen, enthielt ein positives Element. Allerdings brauchen wir hier mehr Anhaltspunkte, z. B. eine Aufwärtsbewegung des SMA. Angesichts der Lage der anderen betrachteten Wirtschaftsreihen sind wir jedoch nicht zuversichtlich, dass dies geschehen wird. Wenn überhaupt, dann deuten die Chancen darauf hin, dass es sich bei dem Druck des Leichtfahrzeugs um eine Anomalie oder einen Ausreißer handelt.

Der rasche Kostenanstieg hat den Verbrauchern geschadet, aber auch der Anstieg der Zinssätze. Infolgedessen wird die Kreditaufnahme teurer - für den Verbraucher und den Arbeitgeber. Dies spiegelt sich in den obigen Diagrammen wider und zeigt, dass die Verbraucher zu kämpfen haben. Leider wird sich dies fortsetzen, da die US-Notenbank darum kämpft, die Inflation einzudämmen, und Angebotsschocks verheerende Auswirkungen haben werden. Wenn der Verbraucher keine Unterstützung findet, besteht die Gefahr, dass das BIP einen erheblichen Rückschlag erleidet. Eine hohe Inflation, gepaart mit einem Rückgang der Wirtschaftstätigkeit - das ist Stagflation

Referenzen

https://www.ceicdata.com/
investing.com
https://fred.stlouisfed.org/

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