Fed bleibt aggressiv, um Lohnspirale zu kontrollieren
Die Inflation schwächt sich ab, doch die Fed bleibt bei ihrer aggressiven Politik. Einen Grund dafür sehen wir in der angespannten Arbeitsmarktlage
Auf dem Symposium in Jackson Hole im August sagte der Fed-Vorsitzende Powell, dass der "Arbeitsmarkt besonders stark ist, aber eindeutig aus dem Gleichgewicht geraten ist, da die Nachfrage nach Arbeitskräften das Angebot an verfügbaren Arbeitskräften deutlich übersteigt". Seitdem hat sich die Nachfrage verstärkt und die Erwerbsquote hat sich verringert.
Die jüngsten durchschnittlichen Stundenlöhne (m/m) überraschten positiv und lagen mit 0,6 % über der Konsensschätzung von 0,3 % und über der vorherigen Zahl von 0,5 %
Dies ist besorgniserregend, da eine außer Kontrolle geratene Lohnspirale nur schwer zu kontrollieren ist. Daher muss die Fed energisch bleiben, um sicherzustellen, dass diese Spirale nicht eintritt. Dabei ist es jedoch mehr als wahrscheinlich, dass es zu einer härteren Rezession kommt.
Dies bedeutet, dass die Fed irgendwann einen Schwenk machen muss, und zwar einen schnellen. Der Terminmarkt rechnet bereits mit Zinssenkungen von etwa 50 Basispunkten für das zweite Halbjahr 2023
Russell Shor
Senior Market Specialist
Russell Shor joined FXCM in October 2017 as a Senior Market Specialist. He is a certified FMVA® and has an Honours Degree in Economics from the University of South Africa. Russell is a full member of the Society of Technical Analysts in the United Kingdom. With over 20 years of financial markets experience, his analysis is of a high standard and quality.
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