Die neuseeländische Zentralbank erhöht erneut den Zinssatz und bekräftigt damit ihren hawkischen Kurs

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Ein Jahr der Wanderungen

Die Reserve Bank of New Zealand war die erste große Zentralbank, die vor genau einem Jahr (im Oktober 2021) mit der Anhebung der Zinssätze begann und damit die Bank of England übertraf, die ihre Anhebung zwei Monate später vornahm.

Heute erhöhte sie die Zinsen um 50 Basispunkte und passte den Leitzins auf 3,5 % [1] und damit auf den höchsten Stand seit April 2015 an. Dies war der achte Zinsschritt in dieser Größenordnung in Folge und die achte Zinserhöhung in Folge insgesamt

Die Bank führt ihren aggressivsten Straffungszyklus seit der Einführung der OCR im Jahr 1999 durch und hat seit der letztjährigen Anhebung 325 Basispunkte angehoben.

Falsche Haltung

In Anbetracht der hohen Zinssätze und der negativen Auswirkungen, die sie in der Regel auf die Wirtschaft haben, wäre es nicht unvernünftig, wenn die Verantwortlichen ihre Haltung aufweichen würden. Nur einen Tag zuvor hatten ihre australischen Kollegen dies getan, als die RBA die Zinsen nur um 0,25 % anhob und damit das Tempo ihres Straffungszyklus verlangsamte.

Die Entscheidungsträger der RBNZ zeigten jedoch nicht nur keine Anzeichen eines Rückschritts, sondern erörterten sogar die Möglichkeit eines noch größeren Zinsschritts von 75 Basispunkten, wie aus dem Sitzungsprotokoll hervorgeht. Darüber hinaus hielten sie es für angemessen, die geldpolitischen Bedingungen weiterhin zügig zu straffen ".

Bereits im August hatte die Zentralbank ihre Prognosen für den Leitzins angehoben und erwartet, dass er im nächsten Jahr einen Höchststand von 4,1 % erreichen und bis 2023 auf diesem Niveau bleiben wird [2], was eine Anhebung um 50-75 Basispunkte bedeutet. Die Zentralbank wird im laufenden Jahr noch eine weitere Sitzung abhalten, und die erste im Jahr 2023 wird für Februar erwartet.

Hohe Inflation & Widerstandsfähige Wirtschaft

Die steigende Inflation ließ wahrscheinlich nicht viel Spielraum für eine Abschwächung, da der Verbraucherpreisindex (VPI) im zweiten Quartal auf 7,3 % (im Jahresvergleich) und damit auf den höchsten Stand seit 32 Jahren gestiegen war. Bereits in den Projektionen vom August hatte die Bank diesen Wert als Höchststand bezeichnet, erwartet aber, dass er im nächsten Jahr auf jeden Fall hoch bleiben wird.

Der Ausschuss äußerte sich heute zur Abwertung des Kiwi und stellte fest, dass diese, sollte sie anhalten, ein weiteres Aufwärtsrisiko für die Inflation über den Prognosehorizont darstellen würde.

In Bezug auf den Arbeitsmarkt urteilte der Ausschuss, dass dieser nach wie vor sehr angespannt sei, wobei die Arbeitslosenquote im zweiten Quartal bei 3,3 % lag und damit geringfügig über dem Rekordtief von 3,2 %. Die RBNZ hat jedoch ihre Prognosen angehoben und sieht die Arbeitslosenquote im Jahr 2023 bei über 4 % und im Jahr 2025 bei 5 %.

Die Beamten erkannten auch die jüngste Erholung des Bruttoinlandsprodukts an, das im zweiten Quartal (im Vergleich zum Vorquartal) um gesunde 1,7 % wuchs, nachdem es im ersten Quartal um 0,2 % geschrumpft war, aber die Bank erwartet für die nächsten Quartale sehr niedrige Wachstumsraten.

Insgesamt hat sich die Wirtschaft als widerstandsfähig erwiesen, so dass die Zentralbank ihre aggressive geldpolitische Straffung fortsetzen kann, aber die ersten Warnzeichen sind da, und es bleibt abzuwarten, wann sie eine Verlangsamung für angebracht hält.

NZD/USD Reaktion

Die Paarung war in der vergangenen Woche aufgrund von Risikoaversion und der Dominanz des US-Dollars auf den niedrigsten Stand seit April 2020 gefallen und hatte damit zum siebten Mal in Folge verloren. Seitdem hat der Dollar an Wert verloren, so dass sich NZD/USD wieder etwas erholen konnte.

Die heutige geldpolitische Entscheidung der RBNZ trieb das Währungspaar zunächst nach oben. Die Bewegung wurde jedoch durch den 38,2 %-Fibonacci-Faktor des Höchst-/Tiefstkurses vom September gebremst, und die Gewinne wurden schnell wieder zunichte gemacht.

Nikos Tzabouras

Senior Financial Editorial Writer

Nikos Tzabouras is a graduate of the Department of International & European Economic Studies at the Athens University of Economics and Business. He has a long time presence at FXCM, as he joined the company in 2011. He has served from multiple positions, but specializes in financial market analysis and commentary.

With his educational background in international relations, he emphasizes not only on Technical Analysis but also in Fundamental Analysis and Geopolitics – which have been having increasing impact on financial markets. He has longtime experience in market analysis and as a host of educational trading courses via online and in-person sessions and conferences.

Quellenangaben

1

Abgerufen am 05 Okt 2022 https://www.rbnz.govt.nz/hub/news/2022/10/continued-monetary-tightening

2

Abgerufen am 02 Mrz 2024 https://www.rbnz.govt.nz/-/media/2e7d3800e1b5463bb1f4dcaace23c3d7.ashx

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