Der Markt preist eine erzwungene Rezession ein
Quelle: www.tradingview.com
Die 02-jährige US-Schatzanweisung stieg heute sprunghaft an und notierte so hoch wie zuletzt im November 2007. Er wird bei 3,85 % gehandelt, was die Markterwartung einer Zinserhöhung von mindestens 75 Basispunkten in der nächsten Woche widerspiegelt. Einige Marktteilnehmer sprachen von einer Anhebung um 100 Basispunkte, die derzeit mit einer Wahrscheinlichkeit von 26 % angegeben wird.
Dies hat jedoch dazu geführt, dass sich die 02-10er-Renditekurve weiter gedreht hat. Der Spread liegt derzeit bei -0,4 %; dies ist der 53. Tag der Inversion. Tag der Umkehrung. Je länger dies anhält und je tiefer die Umkehrung ist, desto größer ist die Wahrscheinlichkeit einer Rezession. Mit anderen Worten, die Wahrscheinlichkeit einer sanften Landung wird geringer
Diese Wahrscheinlichkeit ist darauf zurückzuführen, dass höhere Zinssätze zu einer Zerstörung der Nachfrage auf aggregierter Ebene beitragen. Außerdem wird die geforderte Rendite hoch bleiben, was Druck auf die Diskontierungsfaktoren ausübt. Daher werden einkommensschaffende Häfen kurz- bis mittelfristig wahrscheinlich weiterhin gestützt bleiben, so dass die längerfristigen Renditen gedämpft bleiben.
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Russell Shor
Senior Market Specialist
Russell Shor joined FXCM in October 2017 as a Senior Market Specialist. He is a certified FMVA® and has an Honours Degree in Economics from the University of South Africa. Russell is a full member of the Society of Technical Analysts in the United Kingdom. With over 20 years of financial markets experience, his analysis is of a high standard and quality.
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