Fed-Offizielle dämpfen die Zinserwartungen der Märkte, USD/JPY fällt von seinem 24-Jahres-Hoch zurück
Fed bleibt cool
Wie wir gestern schrieben, haben die schockierend hohen Inflationsdaten vom Mittwoch aus den USA, die zeigten, dass der Verbraucherpreisindex im Juni um 9,1 % auf den höchsten Stand seit vier Jahrzehnten gestiegen ist, den Druck auf die Fed erhöht, in der nächsten Woche einen weiteren übermäßigen Zinsschritt zu vollziehen.
Zwei prominente Falken und Wähler der Fed wichen jedoch in ihren Stellungnahmen nach der Veröffentlichung des Verbraucherpreisindex nicht von dem von der Zentralbank klar kommunizierten Kurs einer Zinserhöhung um 50 bis 75 Basispunkte ab.
In einem Interview mit Nikkei Asia sprach sich der Präsident der Fed von St. Louis, Bullard, nicht für eine aggressivere Zinsanpassung um einen vollen Prozentpunkt aus, sondern sagte, er würde bei der nächsten Sitzung wieder für 75 Basispunkte plädieren " und dass die Bank vorerst auf einem guten Weg sei ". [1]
Unabhängig davon sprach sich Gouverneur Waller auf der nächsten Sitzung ebenfalls für eine weitere Anhebung um 75 Basispunkte* aus, merkte aber an, dass er zu einer stärkeren Anhebung tendieren könnte, wenn die heutigen Einzelhandelsumsätze und die Daten zum Wohnungsbau in der nächsten Woche deutlich stärker ausfallen als erwartet. [2]
Märkte - Erwartungen gespalten
Der VPI-Bericht hatte zu einer aggressiven Anpassung der Markterwartungen geführt, wobei das FedWatch-Tool der CME gestern mit einer Wahrscheinlichkeit von etwa 80 % eine Zinserhöhung in diesem Monat prognostizierte. Die gestrige zurückhaltende Haltung der oben erwähnten Superhirsche hat diese Wetten jedoch zunichte gemacht
Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts zeigt das FedWatch Tool der CME eine gespaltene Wahrscheinlichkeit zwischen einer Zinserhöhung von 1 % und 0,75 % bei der Sitzung in der nächsten Woche an.
Die Blackout-Periode der Fed beginnt am Wochenende, und dies erschwert unserer Meinung nach die Ankündigung einer Zinserhöhung um 100 Basispunkte, da die Beamten die Märkte bisher nicht wirklich auf ein solches Ergebnis vorbereitet haben.
Vorsichtige Stimmung
Die Märkte haben sich über die Aussichten auf eine weltweite Rezession aufgeregt, die auf die steigende Inflation, die hohen Energiepreise und die Versorgungsunterbrechungen sowie die aggressive Straffung der Geldpolitik durch viele große Zentralbanken zurückzuführen ist.
Auch heute bleiben die Märkte nervös, da die Wirtschaftsdaten aus der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt neuen Anlass zur Besorgnis geben. Die chinesische Wirtschaft schrumpfte im zweiten Quartal (im Vergleich zum Vorquartal) um 2,6 %, konnte aber auf Jahresbasis ein Wachstum von 0,4 % erzielen.
Die Einzelhandelsumsätze im Juni waren der Lichtblick der heutigen Daten, denn sie stiegen im Jahresvergleich um 3,1 %, während die Industrieproduktion um 3,9 % zulegte, wenn auch weniger als erwartet
USD/JPY Analyse
Die US-Notenbank ist mit ihrem vorgezogenen Zinserhöhungszyklus den meisten ihrer Hauptkonkurrenten voraus, und dieser Unterschied ist gegenüber der Bank of Japan am stärksten ausgeprägt, was zu einer massiven Rallye von USD/JPY geführt hat.
Das Währungspaar legte in dieser Woche um fast 2% zu und erreichte am Donnerstag neue Vierundzwanzig-Jahres-Hochs, nachdem die schockierend hohe Inflation in den USA die Straffung der Geldpolitik der Fed untermauert hatte
Dies hat das Hoch vom September 1998 (142,49) ins Rampenlicht gerückt, obwohl die Bullen wahrscheinlich neue Impulse brauchen, um es zu überwinden, während sie sich in Richtung 145,00 bewegen.
Da die Erwartungen für eine größere 1%ige Bewegung nachlassen und die Stimmung vorsichtig bleibt, steht USD/JPY heute unter Druck und ein Test von 137,01 wäre nicht überraschend. Eine tiefere Korrektur, die den EMA200 (134,60) durchbrechen und das zinsbullische Momentum zum Stillstand bringen könnte, erscheint zum jetzigen Zeitpunkt jedoch unwahrscheinlich.
Vom heutigen Wirtschaftskalender In den USA stehen die Einzelhandelsumsätze im Vordergrund, während die Aktienmärkte in Japan am Montag geschlossen bleiben.
Nikos Tzabouras
Senior Financial Editorial Writer
Nikos Tzabouras is a graduate of the Department of International & European Economic Studies at the Athens University of Economics and Business. With extensive experience in market analysis and a strong foundation in international relations, he brings a unique perspective to financial markets. Nikos emphasizes not only technical analysis but also on fundamentals and the growing influence of geopolitics on financial trends.
As a Senior Financial Editorial Writer, he delivers comprehensive and forward-looking insights across a wide range of asset classes, including equities, commodities, and currencies. His work explores how macroeconomic events, political developments, and global policies impact market dynamics, providing readers with a deeper understanding of both short-term movements and long-term trends.
Quellenangaben
| Abgerufen am 15 Jul 2022 https://asia.nikkei.com/Editor-s-Picks/Interview/St.-Louis-Fed-president-favors-75-basis-point-rate-hike | |
| Abgerufen am 17 Mai 2026 https://www.federalreserve.gov/newsevents/speech/waller20220714a.htm |
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