EUR/USD wird vor der Fed &amp unterstützt; Markt setzt auf eine große Zinserhöhung

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EUR/USD Analyse

Die Europäische Zentralbank hatte am vergangenen Donnerstag einen detaillierten Zinserhöhungspfad angekündigt, der im Juli mit 25 Basispunkten beginnen und im September und darüber hinaus mit potenziell größeren Schritten fortgesetzt werden soll, doch der Eurodollar beendete den Tag niedriger.

Dies mag eine wichtige Kehrtwende gewesen sein, aber die EZB liegt bei der Normalisierung ihrer Politik immer noch hinter ihren wichtigsten Partnern zurück. Die US-Notenbank hat einen gut ausgearbeiteten Plan vorgelegt, der heute und im Juli Zinserhöhungen um 50 Basispunkte vorsieht. Bereits im Mai hatte Powell größere Zinsschritte von 75 Basispunkten als "nicht etwas, was der Ausschuss aktiv in Betracht zieht ", vom Tisch genommen.[1]

Der erneute Anstieg der Inflationsrate im Mai auf 8,6 % im Jahresvergleich und den höchsten Stand seit Dezember 1981 führte jedoch am Freitag zu einer aggressiven Neubewertung der Marktwetten auf die nächsten Zinsschritte der Fed. Das FedWatch-Tool der CME prognostiziert nun größere Zinserhöhungen um 75 Basispunkte heute und im Juli, mit einer Wahrscheinlichkeit von 98,1 % bzw. 90,6 % zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts. [2]

Wir haben auch gesehen, wie hochkarätige Investoren ein aggressives Vorgehen der Fed forderten, wie z. B. Bill Ackman, der sagte, dass das Vertrauen des Marktes mit einer Anhebung um 75 Basispunkte heute und im nächsten Monat wiederhergestellt werden kann ", bevor er hinzufügte, dass "100 Basispunkte morgen, im Juli und danach besser wären ". [3]

Der Inflationsschub und die daraus resultierenden Rufe nach aggressiven Maßnahmen zur Eindämmung der Inflation üben definitiv Druck auf die Fed aus, von ihren gut formulierten Absichten abzuweichen, aber es besteht auch die Gefahr, dass sie in Panik gerät, wenn sie dem Willen der Märkte folgt.

Diese Entwicklungen bilden einen heiklen Hintergrund und bergen das Risiko erhöhter Volatilität durch die heutige Ankündigung der Fed, so dass Vorsicht geboten ist. Die Märkte werden viel zu verarbeiten haben, denn neben dem Zinsbeschluss, der Erklärung und der Pressekonferenz erwarten wir auch die aktualisierte Stabsprojektion und das Dot-Plot mit den Ansichten der Beamten über den Zinspfad.

Erschwerend kommt hinzu, dass die Europäische Zentralbank heute eine außerplanmäßige Sitzung abhalten wird, um die Marktbedingungen zu erörtern, wie Reuters bereits berichtet hat, und das vor dem Hintergrund der Krise an den Anleihemärkten. [4]

EUR/USD reagierte auf diese Nachricht mit einem Kurssprung, doch die Aussichten haben sich nicht wesentlich geändert, und die weitere Entwicklung wird von den heutigen Ergebnissen der Fed abhängen, die das Potenzial haben, übergroße Bewegungen auszulösen.

Aus technischer Sicht hat die jüngste Ablehnung des 38,2 %-Fibonacci-Faktors des Höchst-/Tiefstkurses von 2022 das Risiko eines Tests des Mehrjahrestiefs von 2017 (1,0339) geschaffen und würde wahrscheinlich dazu führen, dass von Parität die Rede ist, auch wenn dies mit einem hohen Schwierigkeitsgrad verbunden ist.

Andererseits konnte EUR/USD seinen dreitägigen Rückgang am Dienstag eindämmen und reagierte positiv auf die Nachricht von der außerplanmäßigen EZB-Sitzung, obwohl wir nur schwer erkennen können, wie eine alarmierte EZB eine Quelle der Stärke sein kann.

Der Aufwärtstrend ist nicht gerade einladend, da der EMA200 und die dicke Ichimoku-Wolke auf dem Tages-Chart (ab etwa 1,0600) einen starken Katalysator erfordern, um nachzugeben, und das politische Differential bleibt ungünstig.

Nikos Tzabouras

Senior Market Specialist

Nikos Tzabouras is a graduate of the Department of International & European Economic Studies at the Athens University of Economics and Business. He has a long time presence at FXCM, as he joined the company in 2011. He has served from multiple positions, but specializes in financial market analysis and commentary.

With his educational background in international relations, he emphasizes not only on Technical Analysis but also in Fundamental Analysis and Geopolitics – which have been having increasing impact on financial markets. He has longtime experience in market analysis and as a host of educational trading courses via online and in-person sessions and conferences.

Quellenangaben

1

Abgerufen am 15 Jun 2022 https://www.federalreserve.gov/mediacenter/files/FOMCpresconf20220504.pdf

2

Abgerufen am 15 Jun 2022 https://www.cmegroup.com/trading/interest-rates/countdown-to-fomc.html#

3

Abgerufen am 15 Jun 2022 https://twitter.com/BillAckman/status/1536797658819477507

4

Abgerufen am 02 Jul 2022 https://www.reuters.com/markets/europe/ecb-hold-unscheduled-meeting-discuss-market-rout-2022-06-15/

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