EUR/USD nach den Fed-Protokollen vom Mittwoch im Vorfeld der technischen Schlüsselwerte schwach

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Fed-Mai-Protokoll

Die US-Notenbank hatte Anfang des Monats ihre größte Zinserhöhung seit mehr als zwanzig Jahren vorgenommen, und gestern wurde das Protokoll dieser Sitzung veröffentlicht, das eine hawkishe Haltung erkennen lässt, ohne jedoch etwas Neues in den Diskurs einzubringen, [1]

Die Teilnehmer räumten ein, dass die Inflation sehr hoch sei und die Risiken "eher nach oben tendieren " und dass weitere Zinserhöhungen um 50 Basispunkte "bei den nächsten Sitzungen wahrscheinlich angemessen sein werden ", womit sie bestätigten, was der Vorsitzende Powell auf der entsprechenden Pressekonferenz gesagt hatte.

Darüber hinaus waren sich die Beamten einig, dass die Bank "zügig " zu einer neutralen Haltung übergehen sollte, und fügten hinzu, dass ein "restriktiver " politischer Kurs angemessen sein könnte, wenn die Wirtschaftsaussichten dies rechtfertigen.

Hawkish, Albeit Conservative Fed

Die Fed hat einen aggressiven und frühzeitigen Straffungspfad eingeschlagen, um die Inflation zu senken, die sich in letzter Zeit etwas abgeschwächt hat. Das gestrige Sitzungsprotokoll bestätigte dies, aber die Bank zeigte sich auch konservativ in Bezug auf ihre kommenden Schritte.

Nach der letzten geldpolitischen Sitzung hatte Powell größere Zinsanpassungen um 75 Basispunkte als "nicht etwas, was der Ausschuss aktiv in Erwägung zieht " [2] ausgeschlossen, obwohl er mit seinem Auftritt auf dem "Future of Everything Festival" des Wall Street Journal in der vergangenen Woche versucht hatte, die Falschheit der Bank und ihr Engagement für die Inflationsbekämpfung zu bekräftigen

Der Vorsitzende Powell hatte erklärt, dass die Notenbanker ein aggressiveres Vorgehen in Erwägung ziehen müssen, wenn sie keine klaren und überzeugenden Beweise dafür sehen, dass die Inflation zurückgeht. [3]

Außerdem könnten diese restriktiven Maßnahmen zusammen mit anderen Faktoren die Wirtschaft in eine Rezession stürzen und den Arbeitsmarkt beeinträchtigen. Herr Powell hat kein Vertrauen in die Fähigkeit der Bank geweckt, dies zu vermeiden, da er von einer "weichen oder sanften Landung " [2]gesprochen und in einem Marktplatz-Interview Anfang des Monats gesagt hatte, dass eine weiche Landung "tatsächlich von Faktoren abhängen könnte, die wir nicht kontrollieren ". [4]

Zunehmend hawkische EZB

Die Europäische Zentralbank (EZB) hinkt bei der Normalisierung ihrer ultralockeren Geldpolitik weit hinter den anderen großen Zentralbanken hinterher, aber diese Zeiten könnten bald vorbei sein, da sie sich auf eine hawkischere Haltung zubewegt.

Die Zentralbank hatte den Abschluss ihres Programms zum Ankauf von Vermögenswerten (APP) vorgezogen und auf eine Anhebung der Zinssätze einige Zeit danach hingewiesen. In jüngster Zeit gab es eine Reihe von aggressiven Kommentaren von EZB-Beamten, von denen einige bereits im Juli Zinserhöhungen forderten.

In dieser Woche bestätigte Präsidentin Lagarde diese aggressiveren politischen Ansichten und äußerte die Erwartung, dass die Ankäufe im Rahmen des APP-Programms "sehr früh im dritten Quartal " enden würden, was "eine Zinserhöhung auf unserer Sitzung im Juli " ermöglichen würde. Sie fügte hinzu, dass die Bank wahrscheinlich in der Lage sei, "die negativen Zinssätze bis zum Ende des dritten Quartals zu beenden ". [5]

EUR/USD-Analyse

Das Währungspaar begann die laufende Woche mit einem Paukenschlag, nachdem es bereits seine sechswöchige Verlustserie unterbrochen hatte, gestützt von Frau Lagardes hawkishen politischen Leitlinien. Dadurch konnte es neue Monatshöchststände erreichen und schloss am Montag über dem EMA200, wie wir bereits in unserer letzten Analyse erwähnt hatten.

Diese solide Performance hat den Schlüsselbereich von 1,1078-83 ins Fadenkreuz gerückt, der durch das 38,2 %-Fibonacci-Fibonacci des Höchst-/Tiefstkurses von 2022 und die Abwärtstrendlinie von diesem Höchststand definiert wird, aber die Gemeinschaftswährung wird einen neuen Katalysator benötigen, um ihre Erholung über diesen Bereich auszudehnen.

Trotz des zweiwöchigen Vorsprungs sieht sich EUR/USD einem Rückschlag vor dem oben erwähnten kritischen technischen Niveau gegenüber, und solange es darunter bleibt, ist die allgemeine Tendenz weiterhin abwärts gerichtet und könnte schließlich zu neuen Tiefstständen in Richtung 1,0339 führen. Es mag jedoch noch zu früh sein, darüber zu sprechen, aber es besteht die Gefahr neuer Wochentiefs (1,0556).

Der Wirtschaftskalender enthält Veröffentlichungen, die die nächste Etappe des Paares bestimmen könnten, vor allem das heutige US-BIP und das Inflationsupdate in Form des US-PCE am Freitag.

Nikos Tzabouras

Senior Market Specialist

Nikos Tzabouras is a graduate of the Department of International & European Economic Studies at the Athens University of Economics and Business. He has a long time presence at FXCM, as he joined the company in 2011. He has served from multiple positions, but specializes in financial market analysis and commentary.

With his educational background in international relations, he emphasizes not only on Technical Analysis but also in Fundamental Analysis and Geopolitics – which have been having increasing impact on financial markets. He has longtime experience in market analysis and as a host of educational trading courses via online and in-person sessions and conferences.

Quellenangaben

1

Abgerufen am 26 Mai 2022 https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/files/fomcminutes20220504.pdf

2

Abgerufen am 26 Mai 2022 https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/fomcpresconf20220504.htm

3

Abgerufen am 26 Mai 2022 https://www.youtube.com/watch

4

Abgerufen am 26 Mai 2022 https://www.marketplace.org/2022/05/12/fed-chair-jerome-powell-controlling-inflation-will-include-some-pain/

5

Abgerufen am 07 Aug 2022 https://www.ecb.europa.eu/press/blog/date/2022/html/ecb.blog220523~1f44a9e916.en.html

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