EUR/USD verliert an Schwung, während die Märkte über die Fed &amp nachdenken; EZB-Zinspfade

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EUR/USD Analyse

In dieser Woche gab es keine neuen Kommentare der Fed, da vor der Sitzung am 13. und 14. Dezember eine Kommunikationspause eingelegt wurde. Unmittelbar vor dieser Zeit hatte der Vorsitzende Powell nach einer Reihe historisch hoher Zinserhöhungen um 75 Basispunkte eine kleinere Zinserhöhung für die kommende Sitzung abgesegnet. Er verlagerte jedoch den Schwerpunkt auf den endgültigen Zinssatz, von dem er erwartet, dass er höher ausfallen wird als zuvor, und auf den Zeitraum, in dem die Politik auf dem restriktiven Niveau bleiben muss. [1]

Die Abschwächung der VPI- und PCE-Inflationszahlen sprechen für eine Abschwächung, aber der starke Beschäftigungsbericht vom Freitag und andere jüngste Wirtschaftsdaten zeigen, dass die Fed an der Straffungsfront noch mehr Arbeit vor sich hat. Die Daten vom Montag enthüllten eine positive Überraschung bei der ISM-Dienstleistungstätigkeit und den Fabrikaufträgen, während die US-Wirtschaft nach den vorläufigen Zahlen der letzten Woche im zweiten Quartal um solide 2,9 % wuchs.

Einen Tag nach der Fed ist die Europäische Zentralbank (EZB) mit der Bekanntgabe ihrer geldpolitischen Entscheidung an der Reihe. Die EZB hat erst spät mit der Straffung der Geldpolitik begonnen, ist aber seit der Anhebung im Juli ziemlich aggressiv vorgegangen und hat auf ihrer letzten Sitzung eine überproportionale Zinserhöhung von 75 Basispunkten vorgenommen. In Anbetracht des Umfangs der Straffung in so kurzer Zeit und der schwächeren vorläufigen Inflationszahlen ziehen die EZB-Entscheidungsträger auch eine Drosselung des Tempos in Betracht.

In den letzten Tagen haben wir eine Reihe von Beamten gesehen, die bereit waren, in der nächsten Woche auf eine Anhebung um 0,5 % herunterzuschalten, obwohl es eine gewisse Uneinigkeit über den nächsten Schritt zu geben scheint. In einem gestrigen Interview mit Milano Finanza gab sich Herr Lane zurückhaltend und schloss eine weitere Anhebung um 75 Basispunkte nicht aus. [2]

Die Aussicht auf eine Verlangsamung der Fed ließ den EUR/USD-Kurs im November ansteigen und erreichte letzte Woche ein Fünfmonatshoch. Er hat jedoch die wichtige 38,2 %-Fibonacci-Marke des Hochs von 2020 und des Tiefs von 2022 (1,0609) verworfen und steht in dieser Woche vor Schwierigkeiten, da die jüngsten starken US-Daten die Erwartungen in Bezug auf den Zinspfad der Fed erneut gefestigt haben, während die EZB ebenfalls eine Zinssenkung in Betracht zieht.

Dies schafft Spielraum für ein weiteres Abrutschen in Richtung der kritischen Region von 1,0250-1,0199 und des EMA200, doch wäre ein starker Katalysator erforderlich, um auf Tagesbasis unter diesem Wert zu schließen. Dies könnte die Tendenz nach unten verschieben und die Parität wieder in den Fokus rücken.

Trotz des glanzlosen Wochenbeginns hat die Gemeinschaftswährung die Kontrolle nicht aufgegeben und wird oberhalb des DMA200 gehandelt. Daher kann sie einen weiteren Sprung auf 1,0609 wagen, obwohl sich eine nachhaltige Stärke über 1,0787 kurzfristig als schwer zu erreichen erweisen könnte.

Nikos Tzabouras

Senior Market Specialist

Nikos Tzabouras is a graduate of the Department of International & European Economic Studies at the Athens University of Economics and Business. He has a long time presence at FXCM, as he joined the company in 2011. He has served from multiple positions, but specializes in financial market analysis and commentary.

With his educational background in international relations, he emphasizes not only on Technical Analysis but also in Fundamental Analysis and Geopolitics – which have been having increasing impact on financial markets. He has longtime experience in market analysis and as a host of educational trading courses via online and in-person sessions and conferences.

Quellenangaben

1

Abgerufen am 07 Dez 2022 https://www.federalreserve.gov/newsevents/speech/powell20221130a.htm

2

Abgerufen am 01 Feb 2023 https://www.ecb.europa.eu/press/inter/date/2022/html/ecb.in221206~983021fb66.en.html

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