EUR/USD setzt den Anstieg vom Donnerstag nach dem US-Leitindex über den Hauptwiderstand fort

Weiche Inflation

Die US-Notenbank hat in der vergangenen Woche die Zinsen um weitere 75 Basispunkte auf 3,50-3,75 % angehoben und damit ihren aggressivsten Zinserhöhungszyklus seit mindestens drei Jahrzehnten eingeleitet, um die Inflation zu senken. Sie deutete ein langsameres Tempo an, schloss aber auch eine Pause aus, und der Vorsitzende Powell sprach von einer potenziell höheren Endrate als zuvor prognostiziert. ^[1]

Die Inflation ist die wichtigste Triebfeder für die Maßnahmen der Zentralbank, und so wurde die am Mittwoch veröffentlichte Aktualisierung der US-Verbraucherpreisinflation mit Spannung erwartet. Aus dem Bericht ging hervor, dass die VPI-Inflation im Oktober unter den Prognosen und dem vorherigen Wert lag

Der Gesamtverbraucherpreisindex (VPI) sank im Jahresvergleich von 8,2 % auf 7,7 %. Dies war der erste Wert unter 8 % seit Februar. Der Kern-Verbraucherpreisindex, der die Preise für Nahrungsmittel und Energie ausschließt, ging im Jahresvergleich auf 6,3 % zurück, verglichen mit 6,36 % im September.

Reaktion der Fed

Die Daten vom Mittwoch sind ermutigend, da sie eine deutliche Delle in der Inflation zeigen und für eine geringere Zinserhöhung durch die Fed sprechen. Allerdings haben wir schon früher gute Daten gesehen, und die Fed-Vertreter haben deutlich gemacht, dass ein oder zwei Datenpunkte nicht ausreichen, um eine Änderung der Politik herbeizuführen. Außerdem werden sie die Gelegenheit haben, vor ihrer nächsten Sitzung Mitte Dezember zwei weitere Inflationsberichte zu prüfen.

In ihrer Reaktion auf den Bericht räumte Frau Mester (Wählerin) eine "gewisse Abschwächung " der Inflation ein, sagte aber, dass diese "weiterhin auf breiter Basis " stattfinde, und bekräftigte ihre Ansicht, dass das größere Risiko von einer zu geringen Straffung ausgehe ^[1]. Herr Harker hingegen - der 2023 zur Wahl stehen wird - äußerte sich weniger kämpferisch und sagte laut Reuters, dass er bei etwa 4,5 % pausieren könnte. ^[2]

Marktreaktion

Der schwache VPI-Bericht löste große Bewegungen an den Devisen-, Aktien- und Anleihemärkten aus, da er die Erwartungen hinsichtlich des Straffungspfads der Fed in eine weniger aggressive Richtung lenkte. Der USDOLLAR brach ein, während die Wall Street ihren besten Tag des Jahres erlebte.

Das FedWatch Tool der CME hält nun eine zahmere Anhebung um 50 Basispunkte im Dezember für weitaus wahrscheinlicher als eine Anhebung um 75 Basispunkte. Außerdem wird die höchste Wahrscheinlichkeit für einen Höchststand der Zinssätze von 5,25 % auf 5,00 % zugewiesen.^[3]

EUR/USD-Analyse

Dank des aggressiven Zinserhöhungszyklus der EZB und der jüngsten Deflation des Dollars verzeichnet das Währungspaar seinen zweiten Gewinnmonat. Der gestrige Bericht löste einen Anstieg aus, der zu einem der besten Tage des Jahres 2022 führte, und setzt seine Gewinne heute fort, wobei er den 200-Tage-EMA (bei etwa 1,0390) anvisiert.

Darüber hinaus handelt er nun oberhalb der kritischen 23,6%-Fibonacci-Marke des Rückgangs zwischen dem Hoch von 2021 und dem Tief von 2022, was die Tür zu einer breiteren Erholung in Richtung der 38,2%-Marke bei 1,0609 öffnen könnte

Andererseits hatte EUR/USD in letzter Zeit Schwierigkeiten, sich über der Parität zu halten, und der Relative-Stärke-Index deutet bereits auf überkaufte Bedingungen hin, die den Anstieg eindämmen könnten. Daher ist ein erneuter Druck in Richtung dieser Region zu erwarten, aber darunter gibt es ein starkes Unterstützungscluster (0,9900-0,9729).

Es ist jedoch Vorsicht geboten, da die Märkte weiterhin auf einen Höhepunkt der Inflation und einen Schwenk der Fed warten, aber solche Erwartungen wurden schon früher enttäuscht.