EUR/USD fällt aufgrund schlechter Einkaufsmanagerindizes und nach der überzogenen Zinserhöhung der EZB
EZB-Zinsanhebung
Die Europäische Zentralbank (EZB) hat am Donnerstag zum ersten Mal seit mehr als zehn Jahren die Zinssätze angehoben und sich für einen mutigen Schritt von 50 Basispunkten entschieden [1]. Dies stand im Gegensatz zu ihrer vorherigen Prognose, die eindeutig auf eine Anhebung um 0,25 % im Juli hingedeutet hatte, aber eine größere Anpassung im September angedeutet hatte.
Das aggressivere Ergebnis kam jedoch nicht überraschend, da ein Reuters-Bericht Anfang der Woche auf die Möglichkeit eines solchen Ergebnisses hingewiesen hatte.[2]
Der Hauptgrund für die überproportionale Anhebung der Zinssätze durch die EZB ist die steigende Inflation, denn der Verbraucherpreisindex der Eurozone erreichte im Juni mit 8,6 % im Jahresvergleich ein neues Rekordhoch. Trotzdem ist die Rhetorik der EZB nicht so aggressiv wie die anderer großer Zentralbanken und sie klingt nicht so entschlossen bei der Inflationsbekämpfung.
Rezessionsängste
Der Grund für diese zurückhaltende Haltung ist wahrscheinlich die Tatsache, dass der europäische Kontinent den wirtschaftlichen Auswirkungen des Krieges in der Ukraine sehr viel stärker ausgesetzt und von russischem Öl und Gas abhängig ist, wobei die EZB-Beamten die Risiken für das Wachstum anerkennen
Zwar ist das Gas aus Nord Stream 1 nach der zehntägigen Wartungspause gestern wieder geflossen, doch die Befürchtungen, dass Russland die Versorgung unterbricht, sind weiterhin groß. [3]
Der jüngste Absturz des Euro auf die Parität wurde größtenteils durch die schlechten europäischen Einkaufsmanagerindizes Anfang des Monats ausgelöst, während die heute veröffentlichten vorläufigen Daten für Juli ebenfalls kein schönes Bild zeichnen und die Rezessionsängste aufrechterhalten.
Die Politik ist eine weitere Risikoquelle, da das hoch verschuldete Italien, eine der größten Volkswirtschaften der EU, eine weitere politische Krise durchmacht, die die italienischen Anleihen nach unten drückt. Ministerpräsident Draghi ist am Donnerstag zurückgetreten und das Land steuert nun auf vorgezogene Neuwahlen zu.
Leitfaden aus dem Fenster geworfen
Nach dem gestrigen übermäßigen Anstieg der Zinssätze scheint der EZB-Rat seine Zinsvorgaben nun über den Haufen geworfen zu haben, denn die Erklärung deutete auf eine weitere Normalisierung der Zinssätze hin, aber der EZB-Rat wird nun einen "sitzungsbezogenen Ansatz " verfolgen.
Darüber hinaus stellte Frau Lagarde auf ihrer Pressekonferenz klar, dass die bisherige Prognose für September nicht mehr gilt ". Sie fügte hinzu, dass die Bank "den Ausstieg beschleunigt ", aber "den Endpunkt der Ankunft nicht ändert ", obwohl sie Schwierigkeiten hatte, zu sagen, wie hoch dieser Punkt eigentlich ist. [4]
Starker Kontrast zur Fed
Die Europäische Zentralbank hat den Weg der Zinsnormalisierung eingeschlagen, aber der Unterschied zur US-Notenbank ist nach wie vor groß, denn letztere hat die Zinsen bereits um 150 Basispunkte erhöht.
Darüber hinaus ist ihre Formulierung gegen die Inflation viel schärfer und ihre Entschlossenheit, sie zu senken, viel ausgeprägter, während sie auch ihre Absichten für eine Anhebung um 0,5 bis 0,75 % auf der Sitzung in der nächsten Woche klar kommuniziert hat. [5]
Die Märkte scheinen mitzuziehen, denn die früheren Erwartungen an einen größeren Schritt sind zurückgegangen, da die Fed-Beamten nach dem jüngsten Inflationssprung nicht die Fassung verloren und an dem gut kommunizierten Plan festgehalten haben
Die aggressive Haltung der Fed könnte jedoch ihren Höhepunkt erreicht haben, denn wenn sie in diesem Monat nicht mit einer Erhöhung um einen vollen Prozentpunkt über die Stränge schlägt, ist dies auch in Zukunft kaum vorstellbar.
EUR/USD-Analyse
Das Fortschreiten dieses Politikdifferentials wird wahrscheinlich den Kurs des Paares bestimmen, und der Markt wird die Entscheidung der Fed vom 27. Juli und ihre Absichten für die nächste Sitzung im September mit Spannung erwarten
EUR/USD beendete den Donnerstag mit Gewinnen, gab jedoch einen Großteil seiner Gewinne wieder ab, nachdem sich Frau Lagarde zu den Prognosen für den September geäußert hatte
Die heute veröffentlichten Einkaufsmanagerindizes für das verarbeitende Gewerbe in Deutschland und der Eurozone zeigten einen Rückgang in den Bereich der Kontraktion, was die Rezessionsängste verschärfte und die Gemeinschaftswährung nach unten schickte. Somit besteht weiterhin die Gefahr einer Rückkehr zur Parität, auch wenn es vielleicht noch zu früh ist, von einem Durchbruch der 0,9856 zu sprechen.
Die jüngste Erholung von EUR/USD hat ihm die Möglichkeit gegeben, die Marke von 1,0315-33 in Angriff zu nehmen, die das kritische 23,8%-Fibonacci-Fibonacci des Höchst-/Tiefstkurses von 2022 und den EMA200 darstellt
Bislang ist dies nicht gelungen, und wir sind nicht optimistisch, was die weiteren Aufwärtsaussichten angeht, obwohl ein Durchbruch über diese Marke die Tür zu einer Erholung in Richtung des nächsten Fibonacci und der absteigenden Trendlinie vom diesjährigen Hoch (1,0500-40) öffnen könnte
Nikos Tzabouras
Senior Financial Editorial Writer
Nikos Tzabouras is a graduate of the Department of International & European Economic Studies at the Athens University of Economics and Business. With extensive experience in market analysis and a strong foundation in international relations, he brings a unique perspective to financial markets. Nikos emphasizes not only technical analysis but also on fundamentals and the growing influence of geopolitics on financial trends.
As a Senior Financial Editorial Writer, he delivers comprehensive and forward-looking insights across a wide range of asset classes, including equities, commodities, and currencies. His work explores how macroeconomic events, political developments, and global policies impact market dynamics, providing readers with a deeper understanding of both short-term movements and long-term trends.
Quellenangaben
| Abgerufen am 22 Jul 2022 https://www.ecb.europa.eu/press/pr/date/2022/html/ecb.mp220721~53e5bdd317.en.html | |
| Abgerufen am 22 Jul 2022 https://www.reuters.com/markets/europe/ecb-policymakers-discuss-50-bps-rate-hike-this-week-sources-say-2022-07-19/ | |
| Abgerufen am 22 Jul 2022 https://www.nord-stream.com/press-info/press-releases/gas-transmission-via-nord-stream-pipeline-resumed-after-completion-of-planned-annual-maintenance-works-525/ | |
| Abgerufen am 22 Jul 2022 https://www.ecb.europa.eu/press/pressconf/2022/html/ecb.is220721~51ef267c68.en.html | |
| Abgerufen am 17 Mai 2026 https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/fomcpresconf20220615.htm |
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