EUR/USD konsolidiert sich nach dem großen US-Arbeitsmarktbericht vom Freitag

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Blowout US Beschäftigungsbericht

Die US-Wirtschaft hat im Juli beeindruckende 528.000 neue Arbeitsplätze geschaffen und damit die Schätzungen übertroffen. Dies ist der höchste Wert seit Februar (damals revidiert um 714.000), wie am Freitag veröffentlicht wurde. Darüber hinaus sank die Arbeitslosenquote von 3,6 % auf 3,5 % und kehrte damit auf ein historisch niedriges Niveau vor der Pandemie zurück, da dies der niedrigste Wert seit Februar 2020 war.

Die Löhne blieben hoch, da die durchschnittlichen Stundenlöhne im Jahresvergleich um 5,2 % stiegen, was einen Aufwärtsdruck auf die Inflation ausübte. Einziger Wermutstropfen des Berichts war die Erwerbsquote, die erneut zurückging und mit 62,1 % weiterhin deutlich unter dem Niveau vor der Pandemie liegt.

US-Präsident Biden bezeichnete den Bericht als "hervorragend " und wies darauf hin, dass seit seinem Amtsantritt fast 10 Millionen neue Arbeitsplätze geschaffen wurden, was das "schnellste Beschäftigungswachstum in der Geschichte" sei.

Starker Arbeitsmarkt vs. Rezessionsaussichten

Jüngsten vorläufigen Daten zufolge ist die US-Wirtschaft im zweiten Quartal erneut geschrumpft, was das zweite negative Quartal in Folge war. Diese Abfolge wird im Allgemeinen als technische Rezession betrachtet, auch wenn sie sehr umstritten ist.

Die US-Notenbank hat eine solche Bezeichnung jedoch zurückgewiesen, wobei der Vorsitzende Powell auf die vielen Bereiche der Wirtschaft verwies, die sich "zu gut " entwickelten, und den starken Arbeitsmarkt hervorhob. In Anbetracht der soliden Leistung sei es nicht sinnvoll, dass sich die Wirtschaft in einer Rezession befinde ", so seine Ausführungen. [2]

Der sensationelle Beschäftigungsbericht vom Freitag untermauert die trotzige Haltung der politischen Entscheidungsträger und ermöglicht es ihnen, weiterhin eine hohe Inflation anzustreben, die noch keine Anzeichen einer Abschwächung erkennen lässt.

Fed Implications

Die Befürchtung einer Rezession hatte die Erwartungen an den Straffungspfad der Fed abgekühlt, die im vergangenen Monat einen weiteren übermäßigen Zinsschritt von 75 Basispunkten vorgenommen hatte, aber ihre explizite Forward Guidance aufgegeben hatte, und der Vorsitzende Powell hatte versucht, die Märkte auf die Aussicht einer möglichen Verlangsamung des Zinserhöhungstempos vorzubereiten.

Der bahnbrechende Beschäftigungsbericht vom Freitag bestätigt jedoch die Einschätzung der Fed in Bezug auf die Wirtschaft und erhöht die Chancen auf einen weiteren übermäßigen Zinsschritt im September.

Am Samstag schien die Gouverneurin der Fed, Frau Bowman, eine weitere Zinserhöhung um 0,75 % zu befürworten, indem sie sagte, dass "Erhöhungen in ähnlicher Größenordnung auf dem Tisch liegen sollten, bis wir einen konsistenten, bedeutenden und dauerhaften Rückgang der Inflation sehen " [3]

Anfang letzter Woche und vor dem Beschäftigungsbericht hatte der prominente Falke und Wähler Bullard seine Forderung nach einer Anhebung der Zinssätze auf 3,75 % bis 4 % in diesem Jahr wiederholt [4], was über dem Medianwert von 3,4 % der jüngsten Stabsprojektion (SEP) vom Juni liegt.

Die Märkte rechnen derzeit mit einer Zinserhöhung um 75 Basispunkte im September, was einer Wahrscheinlichkeit von 69,5 % entspricht, so das FedWatch Tool der CME zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts. [5]

Bis zur nächsten Fed-Sitzung verbleibt jedoch noch mehr als ein Monat, und es liegen noch viele Daten vor uns, die die Dinge durcheinander bringen könnten, wie der jüngste VPI-Inflationsbericht #.

EUR/USD Analyse

Das Währungspaar fiel am Freitag nach dem hervorragenden Arbeitsmarktbericht und den wiederbelebten Erwartungen in Bezug auf die Fed und beendete die Woche mit Verlusten, während sich die technischen Aussichten nicht wesentlich verändert haben.

EUR/USD hatte es geschafft, sich nach den Tiefstständen vom Juli wieder zu erholen, aber dies war bisher sehr begrenzt und konnte sich nicht über den wichtigen EMA200 (schwarze Linie) und das 23,6% Fibonacci-Fibonacci des 2022
Höchst-/Tiefstkurses.

Die Abwärtstendenz ist also intakt, und das Risiko eines erneuten Tests der Parität bleibt bestehen, obwohl die Bären dafür neue Impulse benötigen, während 0,9856 weit entfernt ist.

Andererseits hat die Gemeinschaftswährung nach dem starken Verkaufsdruck des letzten Monats und den oben erwähnten Tiefstständen ihre Widerstandsfähigkeit bewiesen und die Fähigkeit, die kritische Region von 1,0270-1,0315 erneut anzugreifen, nicht verloren

Tagesabschlüsse darüber könnten eine weitere Erholung in Richtung des 38,2 %-Fibonacci-Faktors (1,0540) begünstigen, sind aber in diesem Stadium nicht sehr vertrauenserweckend. Der Aufwärtstrend sieht weiterhin unfreundlich aus und enthält viele Hindernisse, von denen das erste von der absteigenden Trendlinie des Hochs von 2022 bei etwa 1,0410-20 gebildet wird.

Nikos Tzabouras

Senior Market Specialist

Nikos Tzabouras is a graduate of the Department of International & European Economic Studies at the Athens University of Economics and Business. He has a long time presence at FXCM, as he joined the company in 2011. He has served from multiple positions, but specializes in financial market analysis and commentary.

With his educational background in international relations, he emphasizes not only on Technical Analysis but also in Fundamental Analysis and Geopolitics – which have been having increasing impact on financial markets. He has longtime experience in market analysis and as a host of educational trading courses via online and in-person sessions and conferences.

Quellenangaben

2

Abgerufen am 08 Aug 2022 https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/fomcpresconf20220727.htm

3

Abgerufen am 08 Aug 2022 https://www.federalreserve.gov/newsevents/speech/bowman20220806a.htm

4

Abgerufen am 08 Aug 2022 https://www.youtube.com/watch

5

Abgerufen am 06 Okt 2022 https://www.cmegroup.com/trading/interest-rates/countdown-to-fomc.html#

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