Australisches BIP verlangsamt sich, bleibt aber widerstandsfähig; AUD/USD aufgrund erneuter USD-Stärke schwach

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Widerstandsfähige australische Wirtschaft

Die Wirtschaftstätigkeit hat sich im ersten Quartal des Jahres verlangsamt, da die Exporte zurückgingen und die Ausgaben der privaten Haushalte weiter zunahmen. So wuchs das BIP im ersten Quartal um 0,8 % gegenüber dem Vorquartal, nach 3,6 % im Vorquartal, während auf Jahresbasis das BIP im ersten Quartal um 3,3 % stieg, nach 4,2 % im Vorquartal.

Trotz des langsameren Wachstums sind diese Zahlen solide und entsprechen den Prognosen der Zentralbank [1] und zeigen, dass die australische Wirtschaft widerstandsfähig ist, insbesondere wenn man die Covid-19-Sperren in China, dem größten Handelspartner Australiens, berücksichtigt.

Darüber hinaus ist der Arbeitsmarkt stark, da die Arbeitslosigkeit im April auf 3,9 % gesunken ist, was den niedrigsten Stand seit 1974 darstellt. Die Inflation hingegen ist hoch, da der Verbraucherpreisindex im ersten Quartal im Jahresvergleich um 5,1 % gestiegen ist, wobei die Reserve Bank of Australia davon ausgeht, dass er in der zweiten Jahreshälfte 2022 einen Höchststand von 6 % erreichen wird [1].

RBA Geldpolitische Straffung

Die Reserve Bank of Australia (RBA) war bisher eine der am wenigsten aggressiven großen Zentralbanken, hat aber in diesem Jahr ihre Haltung geändert und im Mai zum ersten Mal seit mehr als zehn Jahren die Zinssätze angehoben.

Die Beamten erhöhten die Zinssätze um 25 Basispunkte und deuteten eine weitere Straffung an, indem sie sagten, dass die Senkung der Inflation "eine weitere Anhebung der Zinssätze in der kommenden Zeit erfordern wird ".[2]

Die heutigen Zahlen zum Bruttoinlandsprodukt (BIP) sowie der starke Arbeitsmarkt und die hohe Inflation stützen unseres Erachtens die Aussichten der RBA auf weitere Zinserhöhungen. Die nächste geldpolitische Entscheidung der Bank wird für Dienstag, den 7. Juni, erwartet.

Hawkish Fed

Die US-Notenbank ist bei der Normalisierung ihrer Politik weit voraus, da sie bereits zwei Zinserhöhungen vorgenommen hat, doch schien sie etwas konservativ zu sein, da der Vorsitzende Powell aggressivere Erhöhungen um 75 Basispunkte ausgeschlossen hatte und nach der letzten Sitzung auf halbprozentige Schritte hinwies, die "bei den nächsten beiden Sitzungen auf dem Tisch liegen würden ". [3]

Am Montag ging Gouverneur Waller noch einen Schritt weiter, indem er sich für derartige Anpassungen bei "mehreren Sitzungen " und für Zinssätze "über dem neutralen Niveau " bis Ende dieses Jahres aussprach [4], während der Vorsitzende Powell selbst in letzter Zeit versucht hat, die Falschheit der Zentralbank und ihre Entschlossenheit zur Inflationsbekämpfung zu bekräftigen.

Die Inflation hat sich jedoch abgeschwächt, da der Verbraucherpreisindex im April (im Jahresvergleich) von 8,5 % auf 8,3 % zurückging und der Kernpreisindex im selben Monat von 5,2 % auf 4,9 % sank. Zusammen mit dem BIP-Rückgang von 1,5 % im ersten Quartal, wie aus den vorläufigen Daten der letzten Woche hervorgeht, könnte eine zurückhaltendere Haltung der Fed sinnvoll sein.

AUD/USD Analyse

Das Währungspaar hat sich seit Mitte Mai von seinen Zweijahrestiefs (0,6827) eindrucksvoll erholt und schloss in der vergangenen Woche über dem 38,2 %-Fibonacci-Faktor des Höchst-/Tiefstkurses von 2022 und dem EMA200 (schwarze Linie). Damit ist er in der Lage, auf den 200-Tage-EMA (0,7270) zu drängen, benötigt dafür aber wahrscheinlich neue Impulse und einen Durchbruch, der ihm die Tür zur Mitte der 0,7300er-Marke öffnen könnte.

Die Erleichterungsrallye hält jedoch in dieser Woche an, und der AUD/USD steht vor Schwierigkeiten, da die US-Notenbank ihre Falschheit bekräftigt und sich die Stimmung nach dem gestrigen vorläufigen VPI-Rekord von 8,1 % für die Eurozone im Mai, der erneute Inflationsängste auslöste, eingetrübt hat.

Der Aussie läuft Gefahr, wieder unter den EMA200 zu fallen, was zu einer weiteren Schwäche in Richtung der Mitte der 0,7000er-Marke führen könnte, aber man sollte nicht glauben, dass ein steilerer Rückgang, der den Wert von 0,6990 testen könnte, zu diesem Zeitpunkt einfach ist.

Die Märkte wenden sich nun einer Reihe von Fed-Rednern zu, um weitere Einblicke in die Überlegungen der Bank zu erhalten, sowie den US-PMIs, während die australische Handelsbilanz am Donnerstag erwartet wird.

Nikos Tzabouras

Senior Market Specialist

Nikos Tzabouras is a graduate of the Department of International & European Economic Studies at the Athens University of Economics and Business. He has a long time presence at FXCM, as he joined the company in 2011. He has served from multiple positions, but specializes in financial market analysis and commentary.

With his educational background in international relations, he emphasizes not only on Technical Analysis but also in Fundamental Analysis and Geopolitics – which have been having increasing impact on financial markets. He has longtime experience in market analysis and as a host of educational trading courses via online and in-person sessions and conferences.

Quellenangaben

1

Abgerufen am 01 Jun 2022 https://www.rba.gov.au/publications/smp/2022/may/

2

Abgerufen am 01 Jun 2022 https://www.rba.gov.au/media-releases/2022/mr-22-12.html

3

Abgerufen am 01 Jun 2022 https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/fomcpresconf20220504.htm

4

Abgerufen am 07 Aug 2022 https://www.federalreserve.gov/newsevents/speech/waller20220530a.htm

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