Wpływ CPI na realne stopy procentowe przełoży się na względne wyniki indeksów giełdowych
Źródło: www.tradingview.com
Rynek z uwagą oczekuje na dzisiejszy wydruk CPI. Chociaż nie jest to preferowana metryka przez Fed, to jednak da nam pojęcie, czy inflacja jest umiarkowana czy nie. Ta dynamika z kolei wpływa na ścieżkę polityki pieniężnej, która jest kluczowym czynnikiem wpływającym na stopy realne (górny wykres).
Naszym zdaniem stopy realne mają obecnie wpływ na splecione relacje w obrębie rynku. Na przykład nasz środkowy wykres pokazuje siłę względną pomiędzy tygodniowym US30 a NAS100 (RS1). RS1 sugeruje, że zorientowany na wartość US30 przewyższa wzrostowy indeks NAS100, gdy stopy realne rosną w obecnych warunkach makroekonomicznych. W tym celu współczynnik korelacji (dolny wskaźnik) stóp realnych do RS1 wynosi silne 0,74
Tak więc wnioskujemy, że jakikolwiek wpływ publikacji CPI na stopy realne przefiltruje się przez RS1. To założenie ma sens, biorąc pod uwagę, że NAS100 ma większą wrażliwość na stopy procentowe ze względu na swoją funkcję wartości pieniądza w czasie
Russell Shor
Senior Market Specialist
Russell Shor is a Senior Market Strategist at FXCM, having been promoted to the role in 2025 in recognition of his depth of insight and consistent delivery of high-impact market analysis. He originally joined FXCM in October 2017 as a Senior Market Specialist.
Russell holds an Honours Degree in Economics from the University of South Africa, is a certified FMVA®, and a full member of the Society of Technical Analysts (UK). With over 20 years of experience in financial markets, his work is renowned for its clarity, precision, and strategic value across asset classes.
Materiały te stanowią komunikację marketingową i nie uwzględniają Państwa osobistych okoliczności, doświadczenia inwestycyjnego ani bieżącej sytuacji finansowej. Treści te stanowią ogólny komentarz rynkowy i nie powinny być interpretowane jako zawierające jakiegokolwiek rodzaju porady inwestycyjne, rekomendacje inwestycyjne i/lub nakłanianie do jakichkolwiek transakcji inwestycyjnych. Ta komunikacja rynkowa nie implikuje ani nie nakłada na Państwa zobowiązania do przeprowadzenia transakcji inwestycyjnej i/lub zakupu produktów lub usług inwestycyjnych. Materiały te nie zostały przygotowane zgodnie z wymogami prawnymi mającymi na celu promowanie niezależności badań inwestycyjnych i nie podlegają żadnemu zakazowi zawierania transakcji wyprzedzających rozpowszechnianie badań inwestycyjnych.
FXCM, ani żadna z jego spółek powiązanych, nie ponosi żadnej odpowiedzialności za nieścisłości, błędy lub braki, niezależnie od przyczyny, w treści tych materiałów, ani za szkody (bezpośrednie lub pośrednie), które mogą powstać w wyniku korzystania z tych materiałów, usług i ich treści. W związku z tym, każda osoba działająca na ich podstawie czyni to wyłącznie na własne ryzyko. Proszę upewnić się, że przeczytali Państwo i zrozumieli nasze pełne zrzeczenie się odpowiedzialności dotyczące powyższych informacji, do którego można uzyskać dostęp tutaj.