Stock indexes need to consolidate August gains after a strong July
The above shows the US30, SPX500 and NAS100 monthly charts. July charted long blue candles for each index, with the US30 and SPX500 closing between the blue bands in their respective neutral areas. Whilst the NAS100 lagged, it has pushed upwards into neutral during the first twelve days of August.
The indexes need to consolidate these positions. This stabilisation will provide a platform to potentially move back into bullish zones between the upper blue and red bands. If this happens and the stochastics push above 80 and hold (blue arrows), an underlying bullish momentum will be present.
However, if they end August back in their bearish areas, between the lower blue and red bands, July into August will be regarded as a bear market rally. To this end, we are keeping an eye on the real interest rate:
Source: www.tradingview.com
Real interest rates declined in July (blue arrow). This drop coincides with the stock index's positive July run. Intuitively this makes sense as the lower rates support a higher discount factor. However, the real rate's position is between the upper blue and red bands in its bullish zone. If this maintains, it may mean higher rates ahead, which will be a headwind for the stock indexes.
Russell Shor
Senior Market Specialist
Russell Shor is a Senior Market Strategist at FXCM, having been promoted to the role in 2025 in recognition of his depth of insight and consistent delivery of high-impact market analysis. He originally joined FXCM in October 2017 as a Senior Market Specialist.
Russell holds an Honours Degree in Economics from the University of South Africa, is a certified FMVA®, and a full member of the Society of Technical Analysts (UK). With over 20 years of experience in financial markets, his work is renowned for its clarity, precision, and strategic value across asset classes.
Materiały te stanowią komunikację marketingową i nie uwzględniają Państwa osobistych okoliczności, doświadczenia inwestycyjnego ani bieżącej sytuacji finansowej. Treści te stanowią ogólny komentarz rynkowy i nie powinny być interpretowane jako zawierające jakiegokolwiek rodzaju porady inwestycyjne, rekomendacje inwestycyjne i/lub nakłanianie do jakichkolwiek transakcji inwestycyjnych. Ta komunikacja rynkowa nie implikuje ani nie nakłada na Państwa zobowiązania do przeprowadzenia transakcji inwestycyjnej i/lub zakupu produktów lub usług inwestycyjnych. Materiały te nie zostały przygotowane zgodnie z wymogami prawnymi mającymi na celu promowanie niezależności badań inwestycyjnych i nie podlegają żadnemu zakazowi zawierania transakcji wyprzedzających rozpowszechnianie badań inwestycyjnych.
FXCM, ani żadna z jego spółek powiązanych, nie ponosi żadnej odpowiedzialności za nieścisłości, błędy lub braki, niezależnie od przyczyny, w treści tych materiałów, ani za szkody (bezpośrednie lub pośrednie), które mogą powstać w wyniku korzystania z tych materiałów, usług i ich treści. W związku z tym, każda osoba działająca na ich podstawie czyni to wyłącznie na własne ryzyko. Proszę upewnić się, że przeczytali Państwo i zrozumieli nasze pełne zrzeczenie się odpowiedzialności dotyczące powyższych informacji, do którego można uzyskać dostęp tutaj.