SPX500 nie ma wyraźnego kierunku po obniżeniu oceny globalnego wzrostu gospodarczego

Analiza SPX500

Obawy o spowolnienie wzrostu gospodarczego powróciły po tym, jak dwie międzynarodowe organizacje obniżyły w tym tygodniu swoje prognozy.

Bank Światowy obniżył prognozę globalnego PKB na 2022 r. do 2,9% z 4,1% prognozowanych w styczniu i 5,7% wzrostu w 2021 r., ostrzegając przed rosnącym ryzykiem stagflacji, podczas gdy prezes Malpass powiedział, że "recesja będzie trudna do uniknięcia " dla wielu krajów. Oczekuje się, że w 2022 r. wzrost PKB w USA spadnie do 2,5%, co oznacza znaczny spadek w stosunku do przewidywanych wcześniej 3,7%. ^[1]

Podobne pesymistyczne nastroje panują w Organizacji Współpracy Gospodarczej i Rozwoju (OECD), która przewiduje, że w tym roku wzrost PKB gwałtownie spowolni do 3%, czyli o około 1,5% mniej niż przewidywano w grudniu. OECD spodziewa się również, że gospodarka USA wzrośnie w tym roku o 2,5%. ^[2]

Ceny ropy pozostają na wysokim poziomie, ponieważ rynki nie były pod wrażeniem zeszłotygodniowej decyzji OPEC+ o zwiększeniu wydobycia o 648 tys. baryłek dziennie w lipcu i sierpniu. To sprawia, że obawy o inflację pozostają żywe, a rynki zwracają się w stronę piątkowej aktualizacji amerykańskiego indeksu cen konsumpcyjnych.

Co więcej, urzędnicy Fed w ostatnim tygodniu kontynuowali swój jastrzębi program, tuż przed okresem zaciemnienia komunikacji przed posiedzeniem w dniach 14-15 lipca. Ostatni głośny komentarz pochodzi od pani Mester (wyborca), tuż po piątkowych solidnych NFP.

Przemawiając w CNBC, prezes Fed z Cleveland zauważyła, że "nie jest w obozie" tych, którzy uważają, że zacieśnianie powinno zakończyć się we wrześniu " i że może "łatwo znaleźć się na poziomie 50 punktów bazowych podczas tego spotkania ". ^[3]

Czynniki te wpłynęły na amerykańskie rynki akcji, a niedawny rajd SPX500 w zeszłym tygodniu zakończył się niepowodzeniem na kluczowych poziomach technicznych. W ciągu ostatnich kilku dni brakowało zdecydowanego kierunku, w pobliżu krytycznego poziomu 38,2% Fibonacciego z marcowego maksimum/majowego spadku.

Niezdolność do przekroczenia tego poziomu stwarza ryzyko wznowienia trendu spadkowego, który mógłby początkowo skierować kurs w stronę 4 000, choć może być za wcześnie, by mówić o dalszym osłabieniu poniżej 3 784.

Z drugiej strony, SPX500 jak dotąd obronił EMA200, co daje mu impuls do osiągnięcia nowych miesięcznych maksimów i spojrzenia w kierunku linii trendu spadkowego biegnącej od wspomnianego wyżej szczytu (w okolicach 4 230-40). Na tym etapie jesteśmy jednak ostrożni, jeśli chodzi o perspektywy wzrostowe, ponieważ wydaje się, że na drodze do zwyżki stoi wiele przeszkód.