Kurczenie się podaży pieniądza prawdopodobną przyczyną spadku wartości złota
Źródło: www.tradingview,com
Na tygodniowym wykresie złota widać serię niższych szczytów (LP), po których następują niższe koryta (LT). Tym samym XAUUSD jest w trendzie spadkowym w ujęciu pierwotnym. Dlatego też naszym zdaniem tydzień z poniedziałku, 18 kwietnia (czarny przerywany pion) był okresem krytycznym (T1) dla metalu szlachetnego, wyznaczając jego pierwsze LP.
Środkowy wykres pokazuje podaż pieniądza M2, która załamała się w T1. Dolna linia to stopa zmiany (ROC) podaży pieniądza na 13-tygodniowej miarce, reprezentującej kwartał kalendarzowy. T1 skutecznie rozpoczyna etap, który odwraca ROC w kierunku negatywnym (pomarańczowa strzałka trendu)
Tydzień później, 25 kwietnia (T2), podaż pieniądza M2 przecina się poniżej swojej zielonej 13-tygodniowej prostej średniej kroczącej (czerwony pion przerywany). Oznacza to, że podaż pieniądza zmniejszyła się, ponieważ Fed wypłukał płynność z gospodarki
Od tego czasu złoto nadal spada, kreśląc kolejną nogę w dół w swoim głównym trendzie. Co ciekawe, punkty podaży pieniądza M2 w tym okresie (niebieskie cieniowane prostokąty) będą aktualizowane 26 lipca
Biorąc pod uwagę słabość złota, oczekujemy, że aktualizacja pokaże kontynuację spadku M2 i związanego z nim ROC. Tzn. spadek sprawia, że greenback jest rzadszy, wywierając presję na metal szlachetny. Co więcej, Fed prowadzi agresywną politykę pieniężną i jeśli spowoduje to dalsze zagięcia w serii linii M2, osunięcie złota może się nasilić
Russell Shor
Senior Market Specialist
Russell Shor is a Senior Market Strategist at FXCM, having been promoted to the role in 2025 in recognition of his depth of insight and consistent delivery of high-impact market analysis. He originally joined FXCM in October 2017 as a Senior Market Specialist.
Russell holds an Honours Degree in Economics from the University of South Africa, is a certified FMVA®, and a full member of the Society of Technical Analysts (UK). With over 20 years of experience in financial markets, his work is renowned for its clarity, precision, and strategic value across asset classes.
Materiały te stanowią komunikację marketingową i nie uwzględniają Państwa osobistych okoliczności, doświadczenia inwestycyjnego ani bieżącej sytuacji finansowej. Treści te stanowią ogólny komentarz rynkowy i nie powinny być interpretowane jako zawierające jakiegokolwiek rodzaju porady inwestycyjne, rekomendacje inwestycyjne i/lub nakłanianie do jakichkolwiek transakcji inwestycyjnych. Ta komunikacja rynkowa nie implikuje ani nie nakłada na Państwa zobowiązania do przeprowadzenia transakcji inwestycyjnej i/lub zakupu produktów lub usług inwestycyjnych. Materiały te nie zostały przygotowane zgodnie z wymogami prawnymi mającymi na celu promowanie niezależności badań inwestycyjnych i nie podlegają żadnemu zakazowi zawierania transakcji wyprzedzających rozpowszechnianie badań inwestycyjnych.
FXCM, ani żadna z jego spółek powiązanych, nie ponosi żadnej odpowiedzialności za nieścisłości, błędy lub braki, niezależnie od przyczyny, w treści tych materiałów, ani za szkody (bezpośrednie lub pośrednie), które mogą powstać w wyniku korzystania z tych materiałów, usług i ich treści. W związku z tym, każda osoba działająca na ich podstawie czyni to wyłącznie na własne ryzyko. Proszę upewnić się, że przeczytali Państwo i zrozumieli nasze pełne zrzeczenie się odpowiedzialności dotyczące powyższych informacji, do którego można uzyskać dostęp tutaj.