מהו מינוף (Leverage)?

במובנים מסוימים, המונח מינוף (Leverage) והמונח בטחונות (Margin) הינם שני צדיו של אותו מטבע. כאשר סוחר פותח פוזיציה ששוויה גדול מכפי סכום הכסף שנדרש כדי לפתוח אותה, משמע כי הסוחר הפקיד בטחונות כדי לקבל מינוף. המונח בטחונות מתייחס לסכום הכסף הנדרש בחשבון המסחר בתור עירבוןלשם אחזקת העסקה כאשר המונח מינוף מתייחס ליחס שבין סכום הכסף שהופקד כבטחונות לבין סכום הכסף שהסוחר רשאי לסחור בו.

לדוגמא, נאמר שסוחר מפקיד בטחונות בסכום של 1,000 דולר כדי שיוכל לסחור בסכום של 100,000 דולר. במקרה הזה, יחס המינוף של הסוחר יהיה 1 ל-100, משום שהוא מקנה לו את היכולת לבצע פעולות מסחר בסכום הגדול פי מאה מהסכום שהפקיד בחשבון המסחר. בדומה לכך, רמת הבטחונות תהיה 1%, משום שנדרש רק 1% כדי לפתוח את הפוזיציה הגדולה. במקרה קיצוני יותר, אם סוחר מפקיד בחשבון המסחר 500 דולר כדי לסחור ב-100,000 דולר, הוא זוכה ליחס מינוף של 1 ל-200, ואילו אחוז הבטחונות במקרה זה יהיה 0.5%.

מינוף – חרב הפיפיות
על אף שיחס מינוף גבוה מאפשר לסוחר לפתוח פוזיציות גדולות מאוד, ובכך להגדיל פי כמה את החשיפה שלו אל השוק, הרי שבאותה מידה הוא גם נוטל על עצמו סיכון רב ומגדיל את ההפסד שהוא עשוי להסב לעצמו באותה המידה שהוא מגדיל את הרווח ממנו הוא עשוי ליהנות.