Η Κεντρική Τράπεζα της Αυστραλίας επέλεξε μια μικρότερη αύξηση επιτοκίων, αλλά επισήμανε περισσότερες κινήσεις μπροστά της

Conservative Hike

Η Κεντρική Τράπεζα της Αυστραλίας (RBA) αύξησε τα επιτόκια κατά 25 μονάδες βάσης σήμερα [1], προσαρμόζοντας το στόχο του επιτοκίου μετρητών στο 2,6% και σε υψηλά εννέα ετών. Αυτή ήταν η έκτη συνεχόμενη αύξηση, αλλά ήταν επίσης μικρότερη από την αναμενόμενη και από τις αυξήσεις των 50 μονάδων βάσης σε κάθε μία από τις τέσσερις προηγούμενες συνεδριάσεις.

Παρά το γεγονός ότι ήταν συντηρητική, η σημερινή κίνηση δεν αποτέλεσε έκπληξη, καθώς οι αξιωματούχοι έχουν αφήσει να εννοηθεί μια λιγότερο επιθετική πορεία, δεδομένης της εμπροσθοβαρής και καθυστερημένης φύσης της διαδικασίας σύσφιξης που ξεκίνησε τον Μάιο. Η RBA αναφέρθηκε σε αυτό, καθώς απέδωσε τη μικρότερη αύξηση στο γεγονός ότι το ταμειακό επιτόκιο "έχει αυξηθεί σημαντικά σε σύντομο χρονικό διάστημα ".

Η κεντρική τράπεζα είχε προσαρμόσει τις δηλώσεις πολιτικής της στις δύο προηγούμενες συνεδριάσεις, προς μια συντηρητική κατεύθυνση, προειδοποιώντας ότι η πολιτική "δεν βρίσκεται σε προκαθορισμένη πορεία ". Πιο συγκεκριμένα, ο διοικητής Lowe είχε αναγνωρίσει τον περασμένο μήνα ότι "η υπόθεση για βραδύτερο ρυθμό αύξησης των επιτοκίων γίνεται ισχυρότερη όσο αυξάνεται το επίπεδο του επιτοκίου μετρητών ". [2]

Περισσότερα μέτρα σύσφιξης μπροστά μας

Παρόλο που επέλεξε μια συντηρητική κίνηση, η Κεντρική Τράπεζα της Αυστραλίας παραμένει σε "γερακίσια" πορεία, έχοντας πραγματοποιήσει αυξήσεις επιτοκίων αξίας 250 μονάδων βάσης σε περίπου μισό χρόνο. Επιπλέον, οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής αναμένουν "να αυξήσουν περαιτέρω τα επιτόκια κατά την προσεχή περίοδο " και επανέλαβαν τη δέσμευσή τους "να επαναφέρουν τον πληθωρισμό στην περιοχή του 2-3% με την πάροδο του χρόνου ".

Η σημερινή υποτονική κίνηση ήταν λογική, αλλά οι αξιωματούχοι μάλλον θα δυσκολευτούν να κάνουν παύση, ενώ αναμένουν "περαιτέρω αύξηση του πληθωρισμού ", από την εκτύπωση 6,1% του γενικού δείκτη τιμών καταναλωτή το β' τρίμηνο (σε ετήσια βάση).

Επιπλέον, η αγορά εργασίας εξακολουθεί να είναι "πολύ σφιχτή " σύμφωνα με την εκτίμηση της τράπεζας και το ποσοστό ανεργίας παραμένει γύρω στα χαμηλότερα επίπεδα του μισού αιώνα, μετά την άνοδο στο 3,5% τον Αύγουστο. Το Διοικητικό Συμβούλιο έκρινε επίσης ότι η αυστραλιανή οικονομία "συνεχίζει να αναπτύσσεται σταθερά ", με το Ακαθάριστο Εγχώριο Προϊόν (ΑΕΠ) να έχει επεκταθεί κατά ένα αξιοσέβαστο 3,6% το β' τρίμηνο σε ετήσια βάση.

Οι παραπάνω παράγοντες δίνουν στην RBA την πολυτέλεια να παραμείνει στην πορεία σύσφιξης και να αξιολογήσει τον αντίκτυπο στην οικονομία χωρίς αυξημένο επείγοντα χαρακτήρα, σε αντίθεση με άλλες κεντρικές τράπεζες που έχουν πολύ πιο δύσκολο έργο.

Διαφορά πολιτικής

Η Κεντρική Τράπεζα της Αυστραλίας έκανε σήμερα ένα βήμα πίσω και μένει να δούμε αν θα ακολουθήσουν και άλλες κεντρικές τράπεζες. Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ είναι ίσως η πιο "γερακίσια", αφού αύξησε τα επιτόκια σε υψηλά δεκατεσσάρων ετών και παραμένει απόλυτα προσηλωμένη στο να μειώσει τον πληθωρισμό στον στόχο του 2%.

Οι αξιωματούχοι αύξησαν τις προβλέψεις τους για τα επιτόκια τον Σεπτέμβριο, έχουν επανειλημμένα διαφημίσει τη μοναδική εστίασή τους στην αποκατάσταση της σταθερότητας των τιμών και φαίνεται ότι έχουν εγκαταλείψει την ήπια προσγείωση. Ο πρόεδρος Πάουελ δήλωσε μετά την τελευταία συνεδρίαση ότι κανείς δεν γνωρίζει αν η τρέχουσα σύσφιξη "θα οδηγήσει σε ύφεση και αν ναι πόσο σημαντική θα είναι αυτή η ύφεση ". [3]

Η στρατηγική αυτή, ωστόσο, αναζωπύρωσε τους φόβους για ύφεση και πρόσφατα είδαμε μια μείωση των προσδοκιών της αγοράς γύρω από τις επόμενες κινήσεις της Fed. Τη στιγμή που γράφονται αυτές οι γραμμές, το εργαλείο FedWatch Tool της CME εξακολουθεί να προβλέπει αύξηση κατά 75 μονάδες βάσης τον Νοέμβριο, αλλά με χαμηλότερη πιθανότητα κάτω του 60%, ενώ για τον Δεκέμβριο η υψηλότερη πιθανότητα του 48% αποδίδεται σε ελάχιστη προσαρμογή κατά 25 μονάδες βάσης. [4]

Αντίδραση AUD/USD

Το Aussie αντέδρασε αρχικά χαμηλότερα στη μικρότερη από την αναμενόμενη αύξηση από την κεντρική τράπεζα της Αυστραλίας, αλλά το δολάριο ΗΠΑ συνεχίζει την πρόσφατη διολίσθησή του λόγω της αναπροσαρμογής της αγοράς γύρω από τον κύκλο αύξησης της Fed.

Ως εκ τούτου, το AUD/USD επεκτείνει τα χθεσινά κέρδη κατά τη διάρκεια των ευρωπαϊκών ωρών και την ανάκαμψή του από το χαμηλό 2+ ετών της περασμένης εβδομάδας (0,6362), αμφισβητώντας το 38,2% Fibonacci της πτώσης του υψηλού/χαμηλού του Σεπτεμβρίου.

Νίκος Τζαμπούρας

Senior Market Specialist

Ο Νίκος Τζαμπούρας είναι απόφοιτος του τμήματος Διεθνών και Ευρωπαϊκών Οικονομικών Σπουδών (ΔΕΟΣ) του Οικονομικού Πανεπιστημίου Αθηνών (Πρώην ΑΣΟΕΕ).

Έχει μακρά παρουσία στην FXCΜ, καθώς ξεκίνησε στην εταιρεία το 2011. Έχει υπηρετήσει από πολλαπλές θέσεις, ειδικεύεται όμως στην ανάλυση και τον σχολιασμό των αγορών.

Με το εκπαιδευτικό του υπόβαθρο στις διεθνείς σχέσεις, επικεντρώνεται όχι μόνο στην Τεχνική Ανάλυση, αλλά επίσης στην Θεμελιώδη και Γεωπολιτική Ανάλυση – που έχουν αυξανόμενο αντίκτυπο στις χρηματαγορές.

Έχει πολυετή εμπειρία στην ανάλυση των αγορών, αλλά και στην διεξαγωγή εκπαιδευτικών επενδυτικών σεμιναρίων, τόσο διαδικτυακά όσο και εκ του σύνεγγυς.

Αναφορές

1

Ανακτημένο 04 Οκτ 2022 https://www.rba.gov.au/media-releases/2022/mr-22-33.html

2

Ανακτημένο 04 Οκτ 2022 https://www.investing.com/news/economy/australia-rba-after-rapid-tightening-may-be-case-for-slower-hikes-2887906

3

Ανακτημένο 04 Οκτ 2022 https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/fomcpresconf20220921.htm

4

Ανακτημένο 30 Νοέ 2022 https://www.cmegroup.com/trading/interest-rates/countdown-to-fomc.html#

ΔΙΕΥΚΡΙΝΙΣΕΙΣ

Το υλικό αυτό αποτελεί επικοινωνία marketing και δεν λαμβάνει υπόψιν τις προσωπικές σας συνθήκες, την επενδυτική σας εμπειρία ή την τρέχουσα οικονομική σας κατάσταση. Το περιεχόμενο παρέχεται ως γενικό σχόλιο της αγοράς και δεν θα πρέπει να εκλαμβάνεται ως ότι περιέχει οποιονδήποτε τύπο επενδυτικής συμβουλής, επενδυτικής πρότασης και/ή πρόσκληση για οποιεσδήποτε επενδυτικές συναλλαγές. Αυτή η επικοινωνία αγορών δεν συνεπάγεται ή επιβάλλει υποχρέωση σε εσάς για οποιαδήποτε επενδυτική συναλλαγή και/ή αγορά επενδυτικών προϊόντων ή υπηρεσιών. Το υλικό αυτό δεν έχει συνταχθεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που είναι σχεδιασμένες για την προώθηση της ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και δεν υπόκειται σε καμία απαγόρευση πραγματοποίησης συναλλαγών προ της διάδοσης επενδυτικής έρευνας.

Η FXCM και οποιεσδήποτε από τις Συνδεδεμένες Εταιρείες της, δεν θα ευθύνονται με οποιονδήποτε τρόπο απέναντι σε εσάς για τυχόν ανακρίβειες, λάθη ή παραλείψεις, ανεξάρτητα από την αιτία, στο περιεχόμενο αυτού του υλικού ή για τυχόν ζημίες (άμεσες ή έμμεσες) που προκύπτουν από την χρήση τέτοιου υλικού, υπηρεσιών και του περιεχομένου τους. Συνεπώς, οποιοδήποτε άτομο ενεργεί βάσει αυτού το πράττει εξ ολοκλήρου με δικό του ρίσκο. Παρακαλούμε βεβαιωθείτε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει την Πλήρη Αποποίηση Ευθυνών και την Ευθύνη σχετικά με τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.

Παρελθούσα Απόδοση: Η παρελθούσα Απόδοση δεν αποτελεί ένδειξη μελλοντικών αποτελεσμάτων.

${getInstrumentData.name} / ${getInstrumentData.ticker} /

Χρηματιστήριο: ${getInstrumentData.exchange}

${getInstrumentData.bid} ${getInstrumentData.divCcy} ${getInstrumentData.priceChange} (${getInstrumentData.percentChange}%) ${getInstrumentData.priceChange} (${getInstrumentData.percentChange}%)

${getInstrumentData.oneYearLow} 52/wk Range ${getInstrumentData.oneYearHigh}