EUR/USD Εποικοδομητική παρά τις γεωπολιτικές εντάσεις
Geopolitical Woes
Οι γεωπολιτικοί φόβοι στην ευρωπαϊκή ήπειρο αναζωπυρώθηκαν εκ νέου, καθώς ένας πύραυλος έπεσε χθες μέσα στην Πολωνία, σκοτώνοντας δύο πολίτες. Το υπουργείο Εξωτερικών της χώρας του ΝΑΤΟ έκανε λόγο για "ρωσικής κατασκευής " πύραυλο, καλώντας τον Ρώσο πρέσβη. [1]
Θα μπορούσε να ενεργοποιηθεί η διαβούλευση του ΝΑΤΟ βάσει του άρθρου 4, ενώ το άρθρο 5, ορίζει ότι μια επίθεση εναντίον ενός Συμμάχου θεωρείται επίθεση εναντίον όλων των Συμμάχων [2]. Οι δυτικοί ηγέτες, ωστόσο, εμφανίστηκαν μετρημένοι και ψύχραιμοι, συμβάλλοντας στην άμβλυνση των ανησυχιών. Ο πρόεδρος των ΗΠΑ Μπάιντεν δήλωσε ότι είναι "απίθανο " ο πύραυλος να εκτοξεύθηκε από τη Ρωσία.
Ενθαρρυντικά στοιχεία για την ΕΖ & αμφίβολα, ήπιος πληθωρισμός στις ΗΠΑ
Η ευρωπαϊκή οικονομία απέφυγε τη συρρίκνωση το τρίτο τρίμηνο, όπως έδειξαν τα προκαταρκτικά στοιχεία της Τρίτης (δεύτερη ανάγνωση). Το ΑΕΠ αυξήθηκε κατά 0,2% σε τριμηνιαία βάση, ενώ η τελική εκτύπωση του β' τριμήνου ήταν +0,8%.
Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) αναμένει οικονομική στασιμότητα το δεύτερο εξάμηνο του 2022 και το πρώτο τρίμηνο του επόμενου έτους. Δεν προβλέπει όμως ύφεση, εκτός εάν υπάρξουν "σοβαρότερες διαταραχές στον ευρωπαϊκό ενεργειακό εφοδιασμό ", αλλά ο σημερινός ήπιος καιρός βοηθάει. [4]
Ο πληθωρισμός στις ΗΠΑ σε επίπεδο εργοστασίων μειώθηκε τον Οκτώβριο, καθώς ο δείκτης τιμών παραγωγού διαμορφώθηκε στο +8% σε ετήσια βάση, από 8,5% προηγουμένως. Αυτό έρχεται μετά την ήπια έκθεση της προηγούμενης εβδομάδας για τον πληθωρισμό των καταναλωτών, η οποία έδειξε συγκράτηση του γενικού ΔΤΚ στο 7,7% σε ετήσια βάση και στο χαμηλότερο επίπεδο από την αρχή του έτους.
Διαφορά νομισματικής πολιτικής
Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ έχει πραγματοποιήσει μαζικές αυξήσεις επιτοκίων αξίας 375 μονάδων βάσης από την άρση του Μαρτίου, προκειμένου να ελέγξει τον πληθωρισμό, αλλά έχει αφήσει να εννοηθεί ότι ο ρυθμός επιβραδύνεται, δεδομένης της υστέρησης των δράσεων αυτών.
Η έκθεση για τον ΔΤΚ της περασμένης εβδομάδας οδήγησε σε μια ήπια αναπροσαρμογή των προσδοκιών της αγοράς γύρω από την πορεία των επιτοκίων της Fed, με το εργαλείο Fed Watch Tool της CME να αποδίδει επί του παρόντος την υψηλότερη πιθανότητα σε ένα τελικό επιτόκιο 5,00%, από 5,25% προηγουμένως. [5]
Έκτοτε, είδαμε μια σειρά από σχόλια, τα οποία αποκαλύπτουν κάποια διαίρεση μεταξύ των υπευθύνων χάραξης πολιτικής, κάτι που είναι κατανοητό, δεδομένου ότι θα έχουν την ευκαιρία να αξιολογήσουν δύο ακόμη εκθέσεις για τον πληθωρισμό μέχρι την επόμενη απόφασή τους στα μέσα Δεκεμβρίου.
Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα άργησε να αυστηροποιήσει την πολιτική της, αλλά το έκανε εμφατικά, με τον πιο επιθετικό κύκλο αύξησης των επιτοκίων στην ιστορία της. Δεν έχει δώσει σαφή εικόνα για το πού σκοπεύει να οδηγήσει τα επιτόκια, αλλά είναι σαφές ότι προσβλέπει σε περισσότερες αυξήσεις. Ο κ. Villeroy μίλησε χθες για αύξησή τους πέραν του 2%, από 1,5% που είναι σήμερα, σύμφωνα με το Reuters. [6]
Ανάλυση EUR/USD
Το USDOLLAR αντιμετωπίζει δυσκολίες κατά τη διάρκεια του τρέχοντος τριμήνου και η dovish μετατόπιση των προσδοκιών της αγοράς γύρω από την πορεία σύσφιξης της Fed, έχει δημιουργήσει νέες πιέσεις πρόσφατα. Μαζί με τα ως επί το πλείστον γερακίστικα σχόλια των αξιωματούχων της ΕΚΤ, το κοινό νόμισμα μπόρεσε να επωφεληθεί και να πραγματοποιήσει μια αξιοσημείωτη ανάκαμψη.
Το EUR/USD προέρχεται από την καλύτερη εβδομάδα των τελευταίων δύο και πλέον ετών, διαπραγματευόμενο πάνω από το 23,8% Fibonacci της βύθισης του 2021 High/2022 Low. Αυτό του δίνει την ευκαιρία να πιέσει προς το επίπεδο 38,2% (10,609), αλλά δεν φαίνεται ακόμα έτοιμο για μια ευρύτερη ανάκαμψη προς και πέρα από το 1,7087.
Από την άλλη πλευρά, η άνοδος μοιάζει τεντωμένη και το ζεύγος δείχνει αναποφασιστικότητα γύρω από τον ΕΜΑ 200 ημερών, ενώ οι προηγούμενες ελπίδες της αγοράς για μια κορύφωση του πληθωρισμού στις ΗΠΑ και η "γερακίσια" στάση της Fed αποδείχθηκαν αδόκιμες. Ως εκ τούτου, υπάρχει περιθώριο επιστροφής στο 1,0199, αλλά θα χρειαστεί ένας ισχυρός καταλύτης για κινήσεις κάτω από την ισοτιμία και τον EMA200.
Οι πρόσφατες επισκέψεις πάνω από την ισοτιμία ήταν βραχύβιες, αλλά το EUR/USD φαίνεται τώρα καλύτερα τοποθετημένο για να υπερασπιστεί αυτή την περιοχή. Για το επόμενο σκέλος της κίνησης οι αγορές θα εξετάσουν τις σημερινές λιανικές πωλήσεις των ΗΠΑ, τα αυριανά στοιχεία για τον πληθωρισμό της Ευρωζώνης και τυχόν σχόλια των αξιωματούχων της Fed και της ΕΚΤ.
Νίκος Τζαμπούρας
Senior Financial Editorial Writer
Ο Νίκος Τζαμπούρας είναι απόφοιτος του τμήματος Διεθνών και Ευρωπαϊκών Οικονομικών Σπουδών (ΔΕΟΣ) του Οικονομικού Πανεπιστημίου Αθηνών (Πρώην ΑΣΟΕΕ).
Έχει μακρά παρουσία στην FXCΜ, καθώς ξεκίνησε στην εταιρεία το 2011. Έχει υπηρετήσει από πολλαπλές θέσεις, ειδικεύεται όμως στην ανάλυση και τον σχολιασμό των αγορών.
Με το εκπαιδευτικό του υπόβαθρο στις διεθνείς σχέσεις, επικεντρώνεται όχι μόνο στην Τεχνική Ανάλυση, αλλά επίσης στην Θεμελιώδη και Γεωπολιτική Ανάλυση – που έχουν αυξανόμενο αντίκτυπο στις χρηματαγορές.
Έχει πολυετή εμπειρία στην ανάλυση των αγορών, αλλά και στην διεξαγωγή εκπαιδευτικών επενδυτικών σεμιναρίων, τόσο διαδικτυακά όσο και εκ του σύνεγγυς.
Αναφορές
| Ανακτημένο 16 Νοέ 2022 https://www.gov.pl/web/diplomacy/statement-on-summoning-the-ambassador-of-the-russian-federation-to-polish-mfa | |
| Ανακτημένο 16 Νοέ 2022 https://www.nato.int/cps/en/natohq/topics_110496.htm | |
| Ανακτημένο 16 Νοέ 2022 https://www.ecb.europa.eu/pub/projections/html/ecb.projections202209_ecbstaff~3eafaaee1a.en.html | |
| Ανακτημένο 16 Νοέ 2022 https://www.cmegroup.com/markets/interest-rates/cme-fedwatch-tool.html | |
| Ανακτημένο 28 Σεπ 2023 https://www.reuters.com/markets/rates-bonds/ecb-will-probably-keep-raising-rates-beyond-2-level-villeroy-2022-11-15/ |
Το υλικό αυτό αποτελεί επικοινωνία marketing και δεν λαμβάνει υπόψιν τις προσωπικές σας συνθήκες, την επενδυτική σας εμπειρία ή την τρέχουσα οικονομική σας κατάσταση. Το περιεχόμενο παρέχεται ως γενικό σχόλιο της αγοράς και δεν θα πρέπει να εκλαμβάνεται ως ότι περιέχει οποιονδήποτε τύπο επενδυτικής συμβουλής, επενδυτικής πρότασης και/ή πρόσκληση για οποιεσδήποτε επενδυτικές συναλλαγές. Αυτή η επικοινωνία αγορών δεν συνεπάγεται ή επιβάλλει υποχρέωση σε εσάς για οποιαδήποτε επενδυτική συναλλαγή και/ή αγορά επενδυτικών προϊόντων ή υπηρεσιών. Το υλικό αυτό δεν έχει συνταχθεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που είναι σχεδιασμένες για την προώθηση της ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και δεν υπόκειται σε καμία απαγόρευση πραγματοποίησης συναλλαγών προ της διάδοσης επενδυτικής έρευνας.
Η FXCM και οποιεσδήποτε από τις Συνδεδεμένες Εταιρείες της, δεν θα ευθύνονται με οποιονδήποτε τρόπο απέναντι σε εσάς για τυχόν ανακρίβειες, λάθη ή παραλείψεις, ανεξάρτητα από την αιτία, στο περιεχόμενο αυτού του υλικού ή για τυχόν ζημίες (άμεσες ή έμμεσες) που προκύπτουν από την χρήση τέτοιου υλικού, υπηρεσιών και του περιεχομένου τους. Συνεπώς, οποιοδήποτε άτομο ενεργεί βάσει αυτού το πράττει εξ ολοκλήρου με δικό του ρίσκο. Παρακαλούμε βεβαιωθείτε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει την Πλήρη Αποποίηση Ευθυνών και την Ευθύνη σχετικά με τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.