EUR/GBP στα πρόθυρα ενός σταυρού θανάτου, καθώς οι αγορές προετοιμάζονται για την απόφαση της BoE για το επιτόκιο

BoE Αυξημένες προσδοκίες

Η Τράπεζα της Αγγλίας έχει αυξήσει τα επιτόκια για πέντε συνεχόμενες φορές, έχοντας ξεκινήσει από τον Δεκέμβριο, αλλά έχει περιοριστεί σε όχι περισσότερες από 0,25% προσαρμογές, παρά το γεγονός ότι ορισμένοι αξιωματούχοι ψήφισαν υπέρ μεγαλύτερων αυξήσεων.

Ωστόσο, η κεντρική τράπεζα ενδέχεται να είναι έτοιμη να σπάσει τις συμβάσεις στη συνεδρίαση της Πέμπτης, επιλέγοντας μια πιο επιθετική αύξηση κατά 50 μονάδες βάσης, η οποία θα είναι η μεγαλύτερη από το 1995 - αν υλοποιηθεί. Οι προσδοκίες της αγοράς έχουν κινηθεί προς ένα τέτοιο αποτέλεσμα, αφού ο διοικητής Μπέιλι δήλωσε πριν από μερικές εβδομάδες ότι μια αύξηση 0,5% θα ήταν "μεταξύ των επιλογών που βρίσκονται στο τραπέζι ". ^[1]

Προειδοποίησε ωστόσο ότι αυτό δεν είναι "κλειδωμένο " και το ιστορικό της BoE, όσον αφορά την καθοδήγηση, δεν είναι καθόλου αστρικό. Στο πρόσφατο παρελθόν έχει αποπροσανατολίσει τις προθέσεις της, παραπλανώντας τις αγορές, με καλύτερο ίσως παράδειγμα τον περσινό χρόνο απογείωσης.

Ακόμη και αν αυξήσει κατά 50 μονάδες βάσης, αυτό δεν είναι κάτι που φαίνεται βιώσιμο και θα μπορούσε να ακολουθήσει επιβράδυνση του ρυθμού σύσφιξης, δεδομένων των φόβων για ύφεση.

ΕΚΤ Lift-Off

Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα αύξησε τα επιτόκια τον Ιούλιο για πρώτη φορά μετά από περισσότερα από δέκα χρόνια, ακολουθώντας τις μεγάλες ομόλογες τράπεζες με αξιοσημείωτη καθυστέρηση. Ωστόσο, το έπραξε εμφατικά, αφού τα αύξησε κατά 50 μονάδες βάσης, δηλαδή περισσότερο από ό,τι είχε ανακοινώσει προηγουμένως.

Παρά τη γερακίσια κίνηση, η κ. Λαγκάρντ ήταν μάλλον ασαφής γύρω από τις προθέσεις των φορέων χάραξης πολιτικής όσον αφορά την επόμενη συνεδρίαση του Σεπτεμβρίου, σημειώνοντας ότι οι προηγούμενες προθεσμιακές κατευθύνσεις είναι "δεν ισχύουν πλέον ". ^[2]

Ο ουρανοκατέβατος πληθωρισμός ασκεί πίεση στην ΕΚΤ για πιο επιθετική σύσφιξη, ενώ οι φόβοι για οικονομική ύφεση ίσως είναι υπερβολικοί, καθώς η Ευρωζώνη αναπτύχθηκε με υγιή ρυθμό 4% το β' τρίμηνο, σύμφωνα με τα προκαταρκτικά στοιχεία της περασμένης εβδομάδας.

Λαμβάνοντας υπόψη αυτό και τα πρόσφατα σχόλια διαφόρων αξιωματούχων, μια ακόμη αύξηση κατά 0,5% δεν φαίνεται εξωπραγματική σε αυτό το στάδιο, αν και η επόμενη συνεδρίαση απέχει ένα μήνα, που είναι μεγάλο χρονικό διάστημα.

Ανάλυση EUR/GBP

Η υπερμεγέθης άρση της ΕΚΤ τον Ιούλιο δεν βοήθησε ιδιαίτερα το ζεύγος, καθώς οι αμφιβολίες σχετικά με την επόμενη κίνηση και οι αυξανόμενες προσδοκίες γύρω από την Τράπεζα της Αγγλίας, προκάλεσαν βουτιά τον Ιούλιο.

Το επόμενο σκέλος της κίνησης θα καθοριστεί πιθανότατα από την αυριανή'απόφαση της BoE και την προθεσμιακή καθοδήγηση, ενώ η ευρύτερη πορεία από τη διαφορά νομισματικής πολιτικής μεταξύ των δύο τραπεζών. Αναμένουμε επίσης τις επικαιροποιημένες οικονομικές προβλέψεις και χρειάζεται προσοχή, ιδίως με δεδομένες τις φτωχές επικοινωνιακές ικανότητες της BoE.

Το EUR/GBP προέρχεται από τον χειρότερο μήνα των τελευταίων τριών ετών και το τεχνικό τοπίο έχει επιδεινωθεί σημαντικά. Κοιτάζοντας το ημερήσιο διάγραμμα, έχει απορρίψει το κρίσιμο 38,2% Fibonacci της πτώσης του 2020 High/2022 Low και τώρα βρίσκεται στα πρόθυρα σχηματισμού ενός σταυρού θανάτου, με τον EMA50 να περνά κάτω από τον EMA200.

Δεν γνωρίζουμε αν αυτό θα υλοποιηθεί πράγματι, αλλά η τελευταία φορά που είχε συμβεί ήταν στην πτωτική τάση 2021-2022. Δεδομένων των παραπάνω παραγόντων, τα νέα πολυετή χαμηλά (0,8202) δεν θα αποτελούσαν έκπληξη. Από την άλλη πλευρά, ο δείκτης σχετικής ισχύος προσεγγίζει την υπερπουλημένη περιοχή, γεγονός που θα μπορούσε να βοηθήσει το ευρώ να πραγματοποιήσει ανάκαμψη.

Εξετάζοντας το διάγραμμα H4, η πρόσφατη βουτιά έφερε το 0,8247 στο προσκήνιο, αλλά θα χρειαστεί ένας ισχυρός καταλύτης για την παραβίαση, ενώ η διατηρήσιμη αδυναμία κάτω από το 0,8200 δεν φαίνεται εύκολη προς το παρόν.

Από την άλλη πλευρά, εάν η BoE δεν αποδώσει, τότε το EUR/GBP θα μπορούσε να βρει την ευκαιρία να ανακάμψει, αλλά η περιοχή πάνω από τον EMA200 (0,8480) θέτει σημαντικό εμπόδιο, το οποίο περιέχει το ημερήσιο σύννεφο Ichimoku και την πτωτική γραμμή τάσης από το φετινό υψηλό.