Μια ματιά στο USD/JPY μετά την FX Intervention & BoJ Sustained Dovishness
Ανάλυση USD/JPY
Οι Ιάπωνες αξιωματούχοι παρείχαν προφορική στήριξη στο προβληματικό γεν εδώ και αρκετό καιρό, αλλά ως επί το πλείστον έδειχναν απρόθυμοι ή δεν ήταν έτοιμοι να αναλάβουν δράση. Πιο πρόσφατα, ωστόσο, υπήρξε μια κλιμάκωση της ρητορικής τους, η οποία αύξησε τις πιθανότητες μιας κίνησης στην αγορά συναλλάγματος
Την Τετάρτη, η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ προχώρησε σε άλλη μια ιστορική αύξηση των επιτοκίων κατά 75 μονάδες βάσης [1], ενώ μια ημέρα αργότερα η Τράπεζα της Ιαπωνίας διατήρησε τις εξαιρετικά επιφυλακτικές ρυθμίσεις της πολιτικής της [2], στέλνοντας το USD/JPY σε νέα υψηλά 24 ετών. Αυτό ανάγκασε τις ιαπωνικές αρχές να επέμβουν στην αγορά συναλλάγματος [3], στέλνοντας το ζεύγος σε μια απότομη αντίδραση προς τα κάτω.
Η κύρια πηγή της αδυναμίας του γεν και του ράλι USD/JPY κατά περίπου 24% από έτος σε έτος, είναι η χαοτική διαφορά πολιτικής μεταξύ της αμερικανικής Fed, η οποία διανύει τον πιο επιθετικό κύκλο αύξησης των ονομαστικών τιμών της εδώ και τουλάχιστον μια δεκαετία, και της Τράπεζας της Ιαπωνίας. Η τελευταία είναι ουσιαστικά η μόνη μεγάλη τράπεζα με επιτόκια κάτω του μηδενός (-0,1%) και επίσης οι εργαζόμενοι ελέγχουν την καμπύλη αποδόσεων, αξιοποιώντας συχνά την αγορά ομολόγων.
Η παρέμβαση στο συνάλλαγμα έρχεται σε πλήρη αντίθεση με τις ενέργειες της κεντρικής τράπεζας και είναι απίθανο να έχει μακροπρόθεσμο αντίκτυπο, εκτός εάν η BoJ αλλάξει την πολιτική της.
Το USD/JPY σημείωσε βουτιά με την είδηση της παρέμβασης, αλλά σεβάστηκε τον EMA200 και το 38,2% Fibonacci της ανόδου χαμηλού Αυγούστου/υψηλού Σεπτεμβρίου. Πάνω από αυτή την περιοχή, οι ταύροι έχουν τη δυνατότητα να πιέσουν για νέα υψηλά προς τα 147,90, αλλά μπορεί να είναι νωρίς για την υπέρβαση αυτού του επιπέδου.
Από την άλλη πλευρά, δεν μπορεί να αποκλειστεί νέα παρέμβαση και νέα διολίσθηση προς τα 140,40-139,97, αλλά θα χρειαστούν νέοι καταλύτες και ημερήσια κλεισίματα χαμηλότερα για να παγώσει η ανοδική τάση, με την επόμενη στήριξη να παρέχεται από την ανοδική γραμμή τάσης από τα χαμηλά του Αυγούστου (137,40).
Νίκος Τζαμπούρας
Senior Market Specialist
Ο Νίκος Τζαμπούρας είναι απόφοιτος του τμήματος Διεθνών και Ευρωπαϊκών Οικονομικών Σπουδών (ΔΕΟΣ) του Οικονομικού Πανεπιστημίου Αθηνών (Πρώην ΑΣΟΕΕ).
Έχει μακρά παρουσία στην FXCΜ, καθώς ξεκίνησε στην εταιρεία το 2011. Έχει υπηρετήσει από πολλαπλές θέσεις, ειδικεύεται όμως στην ανάλυση και τον σχολιασμό των αγορών.
Με το εκπαιδευτικό του υπόβαθρο στις διεθνείς σχέσεις, επικεντρώνεται όχι μόνο στην Τεχνική Ανάλυση, αλλά επίσης στην Θεμελιώδη και Γεωπολιτική Ανάλυση – που έχουν αυξανόμενο αντίκτυπο στις χρηματαγορές.
Έχει πολυετή εμπειρία στην ανάλυση των αγορών, αλλά και στην διεξαγωγή εκπαιδευτικών επενδυτικών σεμιναρίων, τόσο διαδικτυακά όσο και εκ του σύνεγγυς.
Αναφορές
| Ανακτημένο 23 Σεπ 2022 https://www.boj.or.jp/en/announcements/release_2022/k220922a.pdf | |
| Ανακτημένο 23 Σεπ 2022 https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/fomcpresconf20220921.htm | |
| Ανακτημένο 01 Απρ 2023 https://www.reuters.com/markets/currencies/japan-intervened-forex-market-stem-weak-yen-top-currency-diplomat-kanda-2022-09-22/ |
Το υλικό αυτό αποτελεί επικοινωνία marketing και δεν λαμβάνει υπόψιν τις προσωπικές σας συνθήκες, την επενδυτική σας εμπειρία ή την τρέχουσα οικονομική σας κατάσταση. Το περιεχόμενο παρέχεται ως γενικό σχόλιο της αγοράς και δεν θα πρέπει να εκλαμβάνεται ως ότι περιέχει οποιονδήποτε τύπο επενδυτικής συμβουλής, επενδυτικής πρότασης και/ή πρόσκληση για οποιεσδήποτε επενδυτικές συναλλαγές. Αυτή η επικοινωνία αγορών δεν συνεπάγεται ή επιβάλλει υποχρέωση σε εσάς για οποιαδήποτε επενδυτική συναλλαγή και/ή αγορά επενδυτικών προϊόντων ή υπηρεσιών. Το υλικό αυτό δεν έχει συνταχθεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που είναι σχεδιασμένες για την προώθηση της ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και δεν υπόκειται σε καμία απαγόρευση πραγματοποίησης συναλλαγών προ της διάδοσης επενδυτικής έρευνας.
Η FXCM και οποιεσδήποτε από τις Συνδεδεμένες Εταιρείες της, δεν θα ευθύνονται με οποιονδήποτε τρόπο απέναντι σε εσάς για τυχόν ανακρίβειες, λάθη ή παραλείψεις, ανεξάρτητα από την αιτία, στο περιεχόμενο αυτού του υλικού ή για τυχόν ζημίες (άμεσες ή έμμεσες) που προκύπτουν από την χρήση τέτοιου υλικού, υπηρεσιών και του περιεχομένου τους. Συνεπώς, οποιοδήποτε άτομο ενεργεί βάσει αυτού το πράττει εξ ολοκλήρου με δικό του ρίσκο. Παρακαλούμε βεβαιωθείτε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει την Πλήρη Αποποίηση Ευθυνών και την Ευθύνη σχετικά με τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.