Μια διχασμένη Τράπεζα της Αγγλίας αύξησε τα επιτόκια κατά 0,5% σε νέα υψηλά 14 ετών

Μικρότερη πεζοπορία

Η Τράπεζα της Αγγλίας είχε ξεκινήσει τη σύσφιξη των επιτοκίων πριν από ένα χρόνο, αλλά είχε περιοριστεί σε μικρές ως επί το πλείστον προσαρμογές των επιτοκίων. Αυτή η προσέγγιση δεν μπόρεσε να ελέγξει τον καλπάζοντα πληθωρισμό και η τράπεζα επιτάχυνε το ρυθμό σύσφιξης το καλοκαίρι. Αυτό κορυφώθηκε με την αύξηση κατά 75 μονάδες βάσης στην προηγούμενη συνεδρίαση τον περασμένο μήνα ^[1], η οποία ήταν η μεγαλύτερη από το 1989.

Σήμερα η τράπεζα άλλαξε και πάλι ταχύτητα, αλλά προς την αντίθετη κατεύθυνση, αφού παρέδωσε μια μικρότερη αύξηση της τάξης του 0,5%, φέρνοντας το Τραπεζικό Επιτόκιο στο 3,5% και σε νέα υψηλά δεκατεσσάρων ετών. Κατά τον τυπικό τρόπο της BoE, η απόφαση δεν ήταν ομόφωνη, καθώς τρία από τα εννέα μέλη ψήφισαν κατά της πλειοψηφίας.

Ένας από τους διαφωνούντες προτίμησε μια μεγαλύτερη κίνηση κατά 0,75%, ενώ δύο μέλη της πολιτικής ήθελαν να κάνουν παύση και να μην αυξήσουν τα επιτόκια. Υποστήριξαν ότι το προηγούμενο πλέον επιτόκιο του 3% ήταν "υπεραρκετό για να επαναφέρει τον πληθωρισμό στο στόχο ". ^[2]

Η BoE σε δύσκολη θέση

Οι διαιρέσεις μεταξύ των υπευθύνων χάραξης πολιτικής αντικατοπτρίζονται επίσης στη δήλωση πολιτικής και στη θολή καθοδήγηση, για μια τράπεζα της οποίας η επικοινωνία αφήνει συνήθως πολλά περιθώρια για να επιθυμηθούν. Επανέλαβε ότι "ενδέχεται να απαιτηθούν περαιτέρω αυξήσεις του τραπεζικού επιτοκίου ", ενώ ταυτόχρονα τόνισε ότι θα αντιδράσει "δυναμικά " εάν οι πληθωριστικές πιέσεις επιμείνουν.

Ωστόσο, αυτό είναι σε κάποιο βαθμό κατανοητό, δεδομένου ότι η Τράπεζα της Αγγλίας βρίσκεται ανάμεσα σε μια πέτρα και σε ένα σκληρό σημείο και αντιμετωπίζει μεγαλύτερες προκλήσεις από τις περισσότερες μεγάλες ομόλογες τράπεζές της

Ο πληθωρισμός βάσει του ΔΤΚ υποχώρησε τον Νοέμβριο σύμφωνα με τα χθεσινά στοιχεία στο 10,7% ετησίως, γεγονός που επέτρεψε στην τράπεζα να μειώσει τον πληθωρισμό, αλλά παραμένει κοντά στο προηγούμενο υψηλό τεσσάρων δεκαετιών 11,1%. Εν τω μεταξύ, η αγορά εργασίας παραμένει "σφιχτή " και οι μισθοί είναι αυξημένοι.

Από την άλλη πλευρά, η βρετανική οικονομία συρρικνώθηκε κατά 0,3% το τρίτο τρίμηνο σύμφωνα με τα πρόσφατα προκαταρκτικά στοιχεία, ενώ η BoE εκτιμά ότι αυτό θα είναι μόνο η αρχή μιας παρατεταμένης ύφεσης.

Οι κεντρικές τράπεζες σε σταυροδρόμι

Οι τεκτονικές πλάκες της νομισματικής πολιτικής έχουν μετατοπιστεί, καθώς οι περισσότερες μεγάλες κεντρικές τράπεζες προσπαθούν να αξιολογήσουν τις σωρευτικές επιπτώσεις των επιθετικών κύκλων σύσφιξης, οι οποίοι έχουν καθυστερημένο χαρακτήρα. Η Κεντρική Τράπεζα της Αυστραλίας έχει πάρει το πόδι από το πεντάλ, με την τρίτη ελάχιστη αύξηση κατά 0,25% την περασμένη εβδομάδα, παρά το γεγονός ότι ο πληθωρισμός συνεχίζει να αυξάνεται. ^[3]

Η Τράπεζα του Καναδά μετρίασε τον ρυθμό της μετά την αύξηση κατά μία πλήρη ποσοστιαία μονάδα τον Ιούλιο και έγινε η πρώτη μεγάλη κεντρική τράπεζα που υπαινίχθηκε παύση ^[4], ενώ χθες η Fed των ΗΠΑ κατέβηκε σε μία μικρότερη αύξηση 0,5%, μετά από μία σειρά υπερμεγέθων αυξήσεων κατά 75 μονάδες βάσης. Ωστόσο, διατήρησε τη γερακίσια στάση της και αύξησε τις προβλέψεις της για το τελικό επιτόκιο. ^[5]

Αντίδραση GBP/USD

Το ζεύγος κατάφερε να πραγματοποιήσει μια εντυπωσιακή ανάκαμψη από τα χαμηλά ρεκόρ του Σεπτεμβρίου, την οποία επέκτεινε σε υψηλά έξι μηνών αυτή την εβδομάδα, μετά την ήπια έκθεση για τον ΔΤΚ των ΗΠΑ. Ωστόσο, η πρόοδος παραγκωνίστηκε σήμερα, καθώς το δολάριο επωφελείται από τη ρητορική "γερακίσιας" ρητορικής της Fed.

Το GBP/USD έχει περιορισμένη αντίδραση μέχρι στιγμής στην πτωτική κίνηση της Τράπεζας της Αγγλίας, παραμένοντας υπό πίεση.