SPX500 hatte am Mittwoch seinen schlechtesten Tag seit über 2 Jahren, nach schlechten Ergebnissen von Einzelhändlern & Erneute Stagflationsängste

  • SPX500
    (${instrument.percentChange}%)

Aktuelle US-Wirtschaftsdaten

In diesem Jahr haben Institutionen wie der IWF und die Weltbank ihre Wachstumsprognosen nach unten korrigiert, da die Pandemieausfälle durch den Krieg in der Ukraine und die Straffung der Geldpolitik durch die Zentralbanken verschärft wurden.

Im April senkte der Internationale Währungsfonds (IWF) seine Prognosen für das globale Wachstum 2022 auf 3,6 % (von 4,4 %) und für das US-BIP auf 3,7 % (von 4 % in den Prognosen vom Januar [1]). Vorläufigen Daten zufolge schrumpfte das annualisierte US-BIP im ersten Quartal des Jahres um 1,4 %.

**Der Verbraucherpreisindex (CPI) ist im März im Jahresvergleich auf 8,5 % gestiegen und hat damit den höchsten Stand seit Ende 1981 erreicht. Die jüngsten Daten in diesem Monat zeigten eine Abschwächung auf 8,3 % im April, was aber immer noch außergewöhnlich hoch ist.

Am Dienstag waren die Einzelhandelsumsätze im April mit +0,9 % gegenüber dem Vormonat (revidiert von 1,4 %) ein solides Ergebnis, das eine gewisse Zuversicht aufkommen ließ, dass die Verbrauchertätigkeit von den steigenden Preisen nicht allzu sehr beeinträchtigt worden sein könnte.

Der US-Arbeitsmarkt ist angespannt, da er sich von dem Pandemieschock erholt hat und die Arbeitslosenquote auf 3,6 % gesunken ist

Geldpolitische Straffung der Fed

Die US-Notenbank hat Ende letzten Jahres einen Kurswechsel vollzogen und ihren Schwerpunkt von der Erholung des Arbeitsmarktes auf die Inflationsbekämpfung verlagert**, die nun oberste Priorität hat. Zu diesem Zweck hat sie einen aggressiven Straffungskurs eingeschlagen, der schließlich zur Beendigung des Programms zum Ankauf von Vermögenswerten und zur Ankündigung eines Plans zur Reduzierung der Bilanzsumme geführt hat, der im Juni beginnen wird.

Darüber hinaus nahm sie im März die erste Zinserhöhung seit 2018 vor und verdoppelte sie Anfang dieses Monats mit der größten Anhebung seit mehr als 22 Jahren und deutete an, dass weitere Straffungen bevorstehen. In der anschließenden Pressekonferenz betonte der Vorsitzende Powell, dass die Inflation "viel zu hoch ist ", zeigte sich aber etwas konservativ in Bezug auf künftige Zinsschritte, indem er im Wesentlichen 75 Basispunkte vom Tisch nahm. [2]

Am Dienstag bekräftigte Powell in einer Rede auf dem "Future of Everything"-Festival des Wall Street Journals die Falschheit der Fed und ihre Verpflichtung, die Inflation zu senken. Er sagte, dass die Beamten in Erwägung ziehen werden, "aggressiver vorzugehen", wenn sie keine "klaren und überzeugenden Beweise" dafür sehen, dass die Inflation zurückgeht, und betonte, dass sie "überhaupt nicht zögern werden", über das "allgemein verstandene neutrale Niveau" hinauszugehen, wenn es nötig ist. [3]

Sanfte Landung?

Die Fed ist definitiv entschlossen, die Inflation wieder auf ein normales Niveau zu bringen, aber die Frage ist, ob sie dazu in der Lage sein wird, ohne einen neuen Anstieg der Arbeitslosigkeit auszulösen und ohne die Wirtschaft in eine Rezession zu stürzen - d.h. eine weiche Landung zu erreichen.

In der oben erwähnten Rede schien Herr Powell einen gewissen Anstieg der Arbeitslosigkeit zu tolerieren, indem er sagte, dass wir immer noch einen "ziemlich starken Arbeitsmarkt " hätten, wenn die Arbeitslosigkeit *"ein paar Ticks" ansteigen würde.

Während seiner Pressekonferenz Anfang des Monats hatte er von einer "weichen oder weicheren Landung " [1] gesprochen, während er letzte Woche ein solches Ergebnis nicht garantierte und in einem Interview auf Marketplace sagte, dass dies "tatsächlich von Faktoren abhängen könnte, die wir nicht kontrollieren ". [4]

Diese Äußerungen erwecken definitiv kein großes Vertrauen in die Fähigkeit der Bank, eine harte Landung zu vermeiden, und angesichts der Tatsache, dass das vorläufige BIP des ersten Quartals bereits geschrumpft ist, könnte die Schrift für ein stagflationäres Umfeld bereits an der Wand stehen.

Andererseits hat die Inflation bereits eine gewisse Mäßigung gezeigt, während die Konjunkturabschwächung und der potenzielle Druck auf den Arbeitsmarkt in Zukunft ein größeres Problem werden könnten, was wiederum die Fed veranlassen könnte, ihre Prioritäten zu überdenken.

US-Einzelhandelsgiganten von der Inflation getroffen

Die großen Einzelhandelsunternehmen standen in dieser Woche im Mittelpunkt, da sie ihre Quartalsergebnisse vor dem Hintergrund eines angespannten Arbeitsmarktes, einer hohen Inflation, höherer Zinsen und Handelsunterbrechungen vorlegten.

Target (TGT.us) erlebte einen Einbruch seines Ergebnisses: Der Nettogewinn halbierte sich im ersten Quartal (das im April endete) im Vergleich zum Vorjahr auf 1,009 Mrd. USD. Die operative Marge sank auf 5,3 %, und das Unternehmen senkte seine Prognose** für das Gesamtjahr von 8 % auf 6 %. [5]

Der Vorsitzende und CEO von Target, Brian Cornell, führte die geringe Rentabilität auf unerwartet hohe Kosten zurück.

Die Anleger reagierten am Mittwoch negativ auf den Bericht und schickten die Aktie des Unternehmens (TGT.us) auf einen atemberaubenden Rückgang von fast 25 % und den niedrigsten Stand seit Ende 2020.

Der Rivale Wal-Mart hatte einen Tag zuvor seine Ergebnisse vorgelegt, die nicht viel besser ausfielen, da das Betriebsergebnis im ersten Fiskalquartal auf 5,3 Mrd. USD einbrach, während CEO Doug McMillon feststellte, dass "das Inflationsniveau in den USA, insbesondere bei Lebensmitteln und Kraftstoff, mehr Druck auf den Margenmix und die Betriebskosten ausübte, als wir erwartet hatten ". [6]

Erneute Stagflationsängste & SPX500-Absturz

Diese großen Einzelhändler stellten einen klaren Zusammenhang zwischen ihrer geringen Rentabilität und der hohen Inflation und den hohen Kosten her, mit denen sie konfrontiert waren. Wenn diese Unternehmen die Inflation nicht in den Griff bekommen, lässt das nicht viel Raum für Optimismus.

Darüber hinaus könnten sie versuchen, das Problem durch Preiserhöhungen abzumildern, was eine Inflationsspirale in Gang setzen könnte, die den Verbrauchern noch mehr Schmerzen zufügen und die Arbeit der Fed noch schwieriger machen würde.

Die Ergebnisse führten zu neuen Ängsten vor einer Stagflation, und die Stimmung an den Märkten trübte sich ein, da sich die Anleger mit der Aussicht auf ein langsameres Wachstum, eine hohe Inflation und das Ende des leichten Geldes abfinden, das den Aufstieg der Wall Street beflügelt hat

Infolgedessen brach der SPX500 am Mittwoch ein und verzeichnete seinen schlechtesten Tag seit März 2022 und dem Höhepunkt der Pandemie. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts "flirtet" er mit dem Bärengebiet und hat seit dem Rekordhoch vom Januar, das allgemein als Schwelle für eine solche Einstufung gilt, rund 20 % verloren.

Darüber hinaus hat er mehr als 30 % seiner Gewinne von den Tiefstständen der Pandemie (2.181) bis zu den oben erwähnten Allzeithochs (4.820) wieder eingebüßt. Ende April hatte sich auf dem Tages-Chart ein Todeskreuz gebildet, als der EMA50 unter den EMA200 fiel, was als starkes bärisches Zeichen gilt und möglicherweise zu weiterer Schwäche führen könnte.

Diese Formation war auch im März 2020 aufgetreten, und der Covid-19 hatte einen Kurssturz ausgelöst, aber der SPX500 konnte dies nach etwa drei Monaten und einer Rallye mit mehreren Rekordhochs bis zum Januar dieses Jahres in ein Golden Cross umkehren.

Nikos Tzabouras

Senior Market Specialist

Nikos Tzabouras is a graduate of the Department of International & European Economic Studies at the Athens University of Economics and Business. He has a long time presence at FXCM, as he joined the company in 2011. He has served from multiple positions, but specializes in financial market analysis and commentary.

With his educational background in international relations, he emphasizes not only on Technical Analysis but also in Fundamental Analysis and Geopolitics – which have been having increasing impact on financial markets. He has longtime experience in market analysis and as a host of educational trading courses via online and in-person sessions and conferences.

Quellenangaben

1

Abgerufen am 19 Mai 2022 https://www.imf.org/en/Publications/WEO/Issues/2022/04/19/world-economic-outlook-april-2022

2

Abgerufen am 19 Mai 2022 https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/fomcpresconf20220504.htm

3

Abgerufen am 19 Mai 2022 https://www.youtube.com/watch

4

Abgerufen am 19 Mai 2022 https://www.marketplace.org/2022/05/12/fed-chair-jerome-powell-controlling-inflation-will-include-some-pain/

5

Abgerufen am 19 Mai 2022 https://investors.target.com/news-releases/news-release-details/target-corporation-reports-first-quarter-earnings-1

6

Abgerufen am 06 Jul 2022 https://corporate.walmart.com/media-library/document/q1-fy23-earnings-release/_proxyDocument

Haftungsausschluss

Diese Unterlagen stellen Marketingkommunikation dar und berücksichtigen nicht Ihre persönlichen Umstände, Ihre Anlageerfahrung oder Ihre aktuelle finanzielle Situation. Der Inhalt wird als allgemeiner Marktkommentar zur Verfügung gestellt und sollte nicht als irgendeine Art von Anlageberatung, Empfehlung und/oder als Aufforderung zur Durchführung von Transaktionen verstanden werden. Dieser Marktkommentar ist weder eine Aufforderung noch eine Verpflichtung für Sie, ein Anlagegeschäft zu tätigen und/oder Anlageprodukte oder Dienstleistungen zu erwerben. Diese Unterlagen wurden nicht in Übereinstimmung mit den gesetzlichen Anforderungen zur Gewährleistung der Unabhängigkeit von Finanzanalysen erstellt und unterliegen keinem Verbot hinsichtlich des Handels vor der Verbreitung von Finanzanalysen.

FXCM und seine Partner haften in keiner Weise für Ungenauigkeiten, Fehler oder Auslassungen im Inhalt dieser Unterlagen, unabhängig von der Ursache, oder für Schäden (egal ob direkte oder indirekte), die aus der Nutzung dieser Unterlagen, Services und deren Inhalten entstehen können. Folglich handelt jede Person, die auf diese Unterlagen zugreift, ausschließlich auf eigenes Risiko. Bitte vergewissern Sie sich, dass Sie unseren Haftungsausschluss und die Haftungsbestimmungen bezüglich der vorstehenden Informationen vollständig gelesen und verstanden haben, die Sie hier aufrufen können.

Historische Performance: Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Spread Widget: Wenn statische Spreads angezeigt werden, spiegeln die Zahlen eine zeitliche Momentaufnahme zum Zeitpunkt der Marktschließung wider. Die Spreads sind variabel und unterliegen einer Verzögerung. Einzelnaktienkurse unterliegen einer 15-minütigen Verzögerung. Die Spread-Angaben dienen nur zu Informationszwecken. FXCM ist nicht haftbar für Fehler, Auslassungen oder Verzögerungen sowie für Handlungen, die auf diesen Informationen beruhen.

${getInstrumentData.name} / ${getInstrumentData.ticker} /

Börsenplatz: ${getInstrumentData.exchange}

${getInstrumentData.bid} ${getInstrumentData.divCcy} ${getInstrumentData.priceChange} (${getInstrumentData.percentChange}%) ${getInstrumentData.priceChange} (${getInstrumentData.percentChange}%)

${getInstrumentData.oneYearLow} 52/wk Range ${getInstrumentData.oneYearHigh}