Co to jest VIX?
Często określany jako "indeks strachu inwestorów", VIX jest technicznie symbolem tickera dla Chicago Board Options Exchange Volatility Index, który pokazuje oczekiwaną zmienność rynku. Wprowadzony po raz pierwszy w 1993 roku, VIX ewoluował przez lata i obecnie jest powszechnie stosowaną miarą ryzyka rynkowego - na bazie terminowej. Ten kwalifikator "forward basis" jest ważny, ponieważ oblicza on przyszłą zmienność i nie patrzy wstecz.
Indeks VIX
Indeks VIX jest obliczany codziennie, podobnie jak indeks S&P 500. Jednak podczas gdy indeks S&P 500 jest obliczany na podstawie cen akcji 500 spółek (technicznie jest ich 505, ale to zupełnie inna historia), VIX wykorzystuje cenę opcji na S&P 500 i szacuje, jak zmienne będą te opcje pomiędzy bieżącą datą a datą wygaśnięcia opcji.
Podobnie jak ceny poszczególnych akcji 500 spółek określają wartość indeksu S&P 500, Chicago Board Options Exchange łączy ceny wielu opcji i uzyskuje zbiorczą wartość zmienności - VIX.
Co oznaczają liczby indeksu VIX?
Chociaż zazwyczaj nie określa się go w procentach, technicznie VIX powinien być, ponieważ reprezentuje oczekiwany zakres ruchu indeksu S&P 500 przy "poziomie ufności" 68% - co stanowi jedno odchylenie standardowe normalnej krzywej prawdopodobieństwa.
Oto przykład: powiedzmy, że VIX jest notowany na poziomie 15. Oznacza to oczekiwaną roczną zmianę indeksu S&P 500 o plus lub minus 15% - z prawdopodobieństwem 68%. Innymi słowy, VIX przewiduje z 68% prawdopodobieństwem, że rynek będzie poruszał się w zakresie 30% (plus lub minus 15%). Załóżmy, że VIX jest notowany na poziomie 30. Oznacza to oczekiwaną roczną zmianę indeksu S&P 500 o 30% - w górę lub w dół - z 68% prawdopodobieństwem prawdziwości. Widzisz różnicę? Która liczba wywołuje większy strach?
W bardzo prostych słowach i z punktu widzenia inwestora, wartości VIX poniżej 20 są generalnie związane z mniejszą zmiennością i mniejszym stresem na rynkach. Z drugiej strony, wartości VIX większe niż 30 są związane z dużą zmiennością, która zwiększa strach inwestorów - stąd odniesienie do "indeksu strachu inwestorów".
The VIX Futures
26 marca 2004 roku CBOE przekształciło powszechnie śledzony wskaźnik zmienności rynku akcji - VIX - w papier wartościowy, wprowadzając VIX Futures.
Kontrakty futures na VIX mogą być wykorzystywane jako skuteczne narzędzie do dywersyfikacji portfeli, zabezpieczania zysków z akcji oraz do rozłożenia implikowanej i zrealizowanej zmienności rynku. Futures VIX umożliwiają również spekulantom rynkowym handel zmiennością niezależnie od kierunku lub poziomu cen akcji.
Co oznaczają kursy VIX Futures + FXCM CFD?
VIX futures są rozliczane w gotówce, a więc w przeciwieństwie do futures na towary, nie ma fizycznej dostawy.
W dniu rozliczenia na Twoje konto wpłynie po prostu różnica między ceną kupna (lub sprzedaży) a ceną rozliczenia.
- Dla VIX Future zmiana kursu o 1 punkt = 1000$
- Dla Mini VIX Future zmiana kursu o 1 punkt = 100$
- Dla FXCM CFD "VOLX" zmiana kursu o 1 punkt = 10$
Wzloty i upadki
Teoretycznie VIX może osiągnąć dowolną wartość od zera do nieskończoności (nie może być ujemny). W rzeczywistości VIX nigdy nie był powyżej 100 od 1990 roku, a najwyższą wartością, jaką kiedykolwiek zanotowano, było prawie 90 podczas listopada 2008 roku - szczytu kryzysu finansowego. Chociaż krach rynkowy z października 1987 roku poprzedził VIX, dane wsteczne pokazują, że VIX osiągnąłby szczyt na poziomie 150 w Czarny Poniedziałek (19 października 1987 roku). VIX uderzył w rekordowo niski poziom 9,14 w listopadzie 2017 roku, konsekwentnie spadając przez cały rok, dlatego technicznie 2017 był najmniej zmiennym rokiem w historii.
Źródła:
* https://www.theoptionsguide.com/vix-future.aspx#:~:text=VIX%20futures%20are%20standard%20futures,volatility%20on%20July%20expiration%20date.
* http://blog.ebix.com/blog/what-is-the-vix-and-what-does-it-mean
Materiały te stanowią komunikację marketingową i nie uwzględniają Państwa osobistych okoliczności, doświadczenia inwestycyjnego ani bieżącej sytuacji finansowej. Treści te stanowią ogólny komentarz rynkowy i nie powinny być interpretowane jako zawierające jakiegokolwiek rodzaju porady inwestycyjne, rekomendacje inwestycyjne i/lub nakłanianie do jakichkolwiek transakcji inwestycyjnych. Ta komunikacja rynkowa nie implikuje ani nie nakłada na Państwa zobowiązania do przeprowadzenia transakcji inwestycyjnej i/lub zakupu produktów lub usług inwestycyjnych. Materiały te nie zostały przygotowane zgodnie z wymogami prawnymi mającymi na celu promowanie niezależności badań inwestycyjnych i nie podlegają żadnemu zakazowi zawierania transakcji wyprzedzających rozpowszechnianie badań inwestycyjnych.
FXCM, ani żadna z jego spółek powiązanych, nie ponosi żadnej odpowiedzialności za nieścisłości, błędy lub braki, niezależnie od przyczyny, w treści tych materiałów, ani za szkody (bezpośrednie lub pośrednie), które mogą powstać w wyniku korzystania z tych materiałów, usług i ich treści. W związku z tym, każda osoba działająca na ich podstawie czyni to wyłącznie na własne ryzyko. Proszę upewnić się, że przeczytali Państwo i zrozumieli nasze pełne zrzeczenie się odpowiedzialności dotyczące powyższych informacji, do którego można uzyskać dostęp tutaj.