USD/JPY kontynuuje spadki, w ślad za zastrzeżonym &ampem Fed; skurczenie się PKB w USD

  • USDJPY
    (${instrument.percentChange}%)

US GDP Contraction

Gospodarka USA skurczyła się drugi kwartał z rzędu - wczorajsze wstępne dane pokazały, że analizowany PKB skurczył się o 0,9% w drugim kwartale roku, po spadku o 1,6% w pierwszym kwartale.

Choć nie ma powszechnie przyjętej definicji, to powszechnie uważa się, że dwa kwartały z rzędu kurczenia się gospodarki, stanowią recesję. Należy jednak wziąć pod uwagę, że jest to dopiero pierwszy odczyt i dane mają tendencję do znacznej rewizji, aż dotrzemy do ostatecznego wydruku.

Prezes Fed Powell nawiązał do tego faktu, zauważając, że "masz tendencję do wzięcia pierwszego raportu PKB myślę, że z ziarnem soli ", podczas swojej konferencji prasowej w środę. Odrzucił również obawy o recesję i wskazał na wiele obszarów gospodarki, które radzą sobie dobrze, takich jak rynek pracy, wyraźnie stwierdzając, że "nie sądzę, że USA jest obecnie w recesji ". [1]

Z drugiej strony istnieją inne wskaźniki, które wskazują na recesję, takie jak odwrócenie krzywej dochodowości, ponieważ 10-letnie rentowności są od pewnego czasu poniżej 2-letnich

Zarezerwowany Fed

Na początku tygodnia amerykański bank centralny dokonał kolejnej agresywnej podwyżki stóp procentowych o 0,75, podnosząc je od marca o skumulowane 225 punktów bazowych, w czymś, co można określić jedynie jako bardzo agresywny i frontowy cykl zacieśniania.

Handluj wiadomościami: Zobacz nasz kalendarz ekonomiczny

Ma to na celu obniżenie wysokiej od dziesięcioleci inflacji, co jak dotąd nie nastąpiło i dopóki sytuacja się nie zmieni, Fedowi trudno będzie zboczyć z tej ścieżki.

Pomimo tego, że Fed odżegnuje się od perspektyw recesji, pan Powell próbował w środę przygotować rynki na mniej agresywne podwyżki w przyszłości, a wczorajszy wydruk PKB jest postrzegany jako coś, co może skłonić bank centralny do zdjęcia nogi z pedału.

Różnica Fed-BoJ

Nawet jeśli jastrzębiość Fedu osiągnęła szczyt lub jest bliska szczytu, rozbieżność z Bankiem Japonii pozostaje wyraźna, ponieważ ten ostatni nadal wdraża ultra-łatwą politykę pieniężną, w tym wykorzystuje rynek obligacji do kontrolowania krzywej dochodowości

BoJ nie odchodzi od tego stanowiska, nawet gdy inflacja CPI (z wyłączeniem świeżej żywności) już od trzech miesięcy z rzędu przekracza docelowy poziom 2%.

Dzisiejsze podsumowanie opinii z ostatniego spotkania politycznego w tym miesiącu, uznało ostatni wzrost cen, ale także, że "osiągnięcie celu stabilności cen w sposób stabilny jest trudne ". Ponadto wspomniano, że "właściwe jest, aby Bank kontynuował obecne łagodzenie polityki pieniężnej ". [2]

Analiza USD/JPY

Ta ostra różnica w polityce wysłała parę do imponującego rajdu, którego kulminacją były niemal 24-letnie maksima na początku miesiąca. Jednak w związku z tym, że oczekiwania dotyczące zacieśniania Fedu ostatnio osłabły, od tego czasu nastąpiła korekta, a para zmierza w kierunku najgorszego miesiąca od 2019 r.

USD/JPY rozszerza swoje załamanie ze stratami około 1% dzisiaj i narusza obszar 133,00 oraz 23,6% Fibonacciego z zaliczki 2022 Low/High, przed czym ostrzegaliśmy w naszej analizie na początku tygodnia. Stwarza to ryzyko dla testu 38.2% Fibonacciego (129.48), ale jesteśmy ostrożni, podczas gdy DMA200 jest odległa (połowa 124.00s).

Mimo dwutygodniowego zanurzenia i złagodzenia oczekiwań wokół Fed, dywergencji z BoJ trudno uzasadnić znacznie większą słabość USD/JPY. Co więcej, spadek jest przesadzony, gdyż Relative Strength Index przesuwa się na najbardziej wyprzedane poziomy w tym roku

Obecne poziomy i chmura Ichimoku mają potencjał do powstrzymania osunięcia, ale greenback będzie potrzebował katalizatora, który napędziłby go z powrotem powyżej EMA200 (135.70). Wstrzymałoby to krótkoterminowy trend spadkowy i mogłoby ostatecznie doprowadzić do wyższych maksimów w kierunku 142.49, ale jest jeszcze wcześnie, by o tym mówić.

W każdym razie, następna noga ruchu będzie prawdopodobnie zdeterminowana przez dzisiejszą inflację PCE z USA, więc należy zachować ostrożność.

Nikos Tzabouras

Senior Financial Editorial Writer

Nikos Tzabouras is a graduate of the Department of International & European Economic Studies at the Athens University of Economics and Business. He has a long time presence at FXCM, as he joined the company in 2011. He has served from multiple positions, but specializes in financial market analysis and commentary.

With his educational background in international relations, he emphasizes not only on Technical Analysis but also in Fundamental Analysis and Geopolitics – which have been having increasing impact on financial markets. He has longtime experience in market analysis and as a host of educational trading courses via online and in-person sessions and conferences.

Referencje

1

Znaleziono 29 lip 2022 https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/fomcpresconf20220727.htm

2

Znaleziono 19 cze 2024 https://www.boj.or.jp/en/mopo/mpmsche_minu/opinion_2022/opi220721.pdf

${getInstrumentData.name} / ${getInstrumentData.ticker} /

Giełda: ${getInstrumentData.exchange}

${getInstrumentData.bid} ${getInstrumentData.divCcy} ${getInstrumentData.priceChange} (${getInstrumentData.percentChange}%) ${getInstrumentData.priceChange} (${getInstrumentData.percentChange}%)

${getInstrumentData.oneYearLow} 52/wk Range ${getInstrumentData.oneYearHigh}
Ujawnienie informacji

Materiały te stanowią komunikację marketingową i nie uwzględniają Państwa osobistych okoliczności, doświadczenia inwestycyjnego ani bieżącej sytuacji finansowej. Treści te stanowią ogólny komentarz rynkowy i nie powinny być interpretowane jako zawierające jakiegokolwiek rodzaju porady inwestycyjne, rekomendacje inwestycyjne i/lub nakłanianie do jakichkolwiek transakcji inwestycyjnych. Ta komunikacja rynkowa nie implikuje ani nie nakłada na Państwa zobowiązania do przeprowadzenia transakcji inwestycyjnej i/lub zakupu produktów lub usług inwestycyjnych. Materiały te nie zostały przygotowane zgodnie z wymogami prawnymi mającymi na celu promowanie niezależności badań inwestycyjnych i nie podlegają żadnemu zakazowi zawierania transakcji wyprzedzających rozpowszechnianie badań inwestycyjnych.

FXCM, ani żadna z jego spółek powiązanych, nie ponosi żadnej odpowiedzialności za nieścisłości, błędy lub braki, niezależnie od przyczyny, w treści tych materiałów, ani za szkody (bezpośrednie lub pośrednie), które mogą powstać w wyniku korzystania z tych materiałów, usług i ich treści. W związku z tym, każda osoba działająca na ich podstawie czyni to wyłącznie na własne ryzyko. Proszę upewnić się, że przeczytali Państwo i zrozumieli nasze pełne zrzeczenie się odpowiedzialności dotyczące powyższych informacji, do którego można uzyskać dostęp tutaj.

Dane liczbowe odnoszą się do przeszłości, a wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników

Widget Spreads: Kiedy wyświetlane są spready statyczne, liczby odzwierciedlają czasowe migawki od momentu zamknięcia rynku. Spready są zmienne i podlegają opóźnieniom. Ceny pojedynczych akcji są opóźnione o 15 minut. Dane dotyczące spreadów służą wyłącznie do celów informacyjnych. FXCM nie ponosi odpowiedzialności za błędy, pominięcia lub opóźnienia, jak również za działania oparte na tych informacjach.