Miesięczny wykres USDOLLAR sugeruje, że ryzyko recesji ograniczy agresywność Fed
.png)
W obecnym cyklu, koszyk dolara FXCM, USDOLLAR, wykreślił low jeszcze w lutym 2021 roku. Od tamtego czasu szalała jego aprecjacja, ale według jego RSI, jest on obecnie zarejestrowany jako wykupiony w miesięcznej skali czasowej (zielony prostokąt)
Biorąc pod uwagę skalę czasową, miesięczne odczyty nadmiaru nie są szczególnie pomocne dla celów handlowych. Jednakże, nadal będą one generalnie zgodne z zasadą Pareto. Tzn. przez większość czasu (ok. 80%) RSI będzie znajdował się na umiarkowanym terytorium pomiędzy poziomami 20-80. Dlatego też, implikacją jest to, że ten nadmiar będzie stosunkowo krótkotrwały.
Ta sugestia wydaje się sprzeczna, biorąc pod uwagę agresywną politykę kontrakcyjną Rezerwy Federalnej. Rynek oczekuje podwyżki o 75 pb w tym miesiącu i 50 pb we wrześniu. Ponadto, bank centralny wysysa płynność z gospodarki poprzez ucieczkę z bilansu. Rynek skorygował jednak oczekiwania na podwyżkę we wrześniu z 75 pb. To obniżenie oczekiwań może wskazywać, że zdolność Fed do utrzymania agresywności jest wątpliwa.
Źródło: www.tradingview.com
Weźmy pod uwagę amerykańską notę 2-letnią (świeczki) oraz Federal Funds Rate (czarna linia). Pomimo różnic czasowych, istnieje pewien wzór między nimi. Najpierw RSI obligacji spada poniżej niebieskiej linii sygnałowej (oznaczonej jako 1 w środkowym RSI), a następnie RSI Fed Fund spada poniżej niebieskiej linii sygnałowej (2 w dolnym RSI). Są to sygnały do kolejnego cyklu cięć.
Obecna sytuacja jest złożona, biorąc pod uwagę blokadę i jej nieograniczone luzowanie ilościowe, a następnie szoki podażowe spowodowane inwazją Rosji na Ukrainę. Najpierw jednak zastanawiamy się, czy miesięczny stan wykupienia USDOLLAR sugeruje, że kolejne 1 i 2 są na horyzoncie. Czy w takim razie cykl obniżek stóp procentowych pozwoli złagodzić nadmiar greenbacka?
Russell Shor
Senior Market Specialist
Russell Shor is a Senior Market Strategist at FXCM, having been promoted to the role in 2025 in recognition of his depth of insight and consistent delivery of high-impact market analysis. He originally joined FXCM in October 2017 as a Senior Market Specialist.
Russell holds an Honours Degree in Economics from the University of South Africa, is a certified FMVA®, and a full member of the Society of Technical Analysts (UK). With over 20 years of experience in financial markets, his work is renowned for its clarity, precision, and strategic value across asset classes.
Materiały te stanowią komunikację marketingową i nie uwzględniają Państwa osobistych okoliczności, doświadczenia inwestycyjnego ani bieżącej sytuacji finansowej. Treści te stanowią ogólny komentarz rynkowy i nie powinny być interpretowane jako zawierające jakiegokolwiek rodzaju porady inwestycyjne, rekomendacje inwestycyjne i/lub nakłanianie do jakichkolwiek transakcji inwestycyjnych. Ta komunikacja rynkowa nie implikuje ani nie nakłada na Państwa zobowiązania do przeprowadzenia transakcji inwestycyjnej i/lub zakupu produktów lub usług inwestycyjnych. Materiały te nie zostały przygotowane zgodnie z wymogami prawnymi mającymi na celu promowanie niezależności badań inwestycyjnych i nie podlegają żadnemu zakazowi zawierania transakcji wyprzedzających rozpowszechnianie badań inwestycyjnych.
FXCM, ani żadna z jego spółek powiązanych, nie ponosi żadnej odpowiedzialności za nieścisłości, błędy lub braki, niezależnie od przyczyny, w treści tych materiałów, ani za szkody (bezpośrednie lub pośrednie), które mogą powstać w wyniku korzystania z tych materiałów, usług i ich treści. W związku z tym, każda osoba działająca na ich podstawie czyni to wyłącznie na własne ryzyko. Proszę upewnić się, że przeczytali Państwo i zrozumieli nasze pełne zrzeczenie się odpowiedzialności dotyczące powyższych informacji, do którego można uzyskać dostęp tutaj.