GBP/USD wspierany po ponad rocznym spadku & przed Fed BoE

Fed i BoE

W tym tygodniu banki centralne Stanów Zjednoczonych i Wielkiej Brytanii ogłoszą swoje decyzje w sprawie polityki monetarnej - odpowiednio w środę i czwartek.

Rezerwa Federalna przygotowuje się do podwyżki stóp procentowych, która - jeśli nastąpi - będzie pierwszą od 2018 roku. Niektórzy urzędnicy są otwarci na większą podwyżkę o 50 punktów bazowych, ale prezes Powell ogłosił w tym miesiącu, że jest skłonny "zaproponować poparcie dla podwyżki o 25 punktów bazowych ". ^[1]

Bank centralny rozpoczął już zacieśnianie swojej ultra-luźnej polityki monetarnej poprzez bardzo szybką procedurę ograniczania programu skupu aktywów, a motorem jego działań jest rosnąca inflacja.

Najnowsze dane, które ukazały się w zeszłym tygodniu, pokazały, że podstawowy wskaźnik cen konsumpcyjnych (CPI) wzrósł w lutym o 6,4% w ujęciu rocznym, a główny wskaźnik wzrósł o 7,9% w ujęciu rocznym - obie wartości są najwyższe od 1982 roku.

Z tych samych powodów agresywny cykl zacieśniania polityki pieniężnej rozpoczął również Bank Anglii (BOE), który już dwukrotnie podnosił stopy procentowe. Na ostatnim posiedzeniu podniósł je o 25 punktów bazowych (do 0,5%), ale czterech z dziewięciu członków opowiedziało się za podwyżką o 50 punktów bazowych ^[2], podkreślając tym samym jastrzębi charakter podwyżki.

Rynki spodziewają się, że BoE dokona w czwartek trzeciej z rzędu korekty, ale będziemy musieli poczekać i zobaczyć, biorąc pod uwagę ostatnie problemy komunikacyjne banku i rozbieżne decyzje w sprawie wielkości podwyżki z zeszłego miesiąca.

Indeks cen konsumpcyjnych w Wielkiej Brytanii wzrósł w styczniu do 5,5% w ujęciu rocznym, a dzisiejsze dane ujawniły również wzrost inflacji płacowej, co budzi obawy banku centralnego. W szczególności, średnie tygodniowe zarobki wzrosły o 4,8% 3m/r z 4,3% poprzednio.

Komplikacje na Ukrainie

Konflikt zbrojny między Ukrainą a Rosją, jak również surowe sankcje Zachodu wobec tej ostatniej, spowodowały wzrost cen energii i towarów, co jeszcze bardziej zaostrzyło inflację.

Prezydent USA Biden ogłosił w zeszłym tygodniu embargo na rosyjską ropę, skroplony gaz ziemny i węgiel, ostrzegając, że działania te będą wiązały się z "kosztami" dla USA.

Wielka Brytania powstrzymała się od wprowadzenia całkowitego zakazu, ogłaszając zamiar stopniowego wycofania się z importu rosyjskiej ropy w ciągu roku. ^[4]

Czynniki te wywierają presję na banki centralne, by działały bardziej agresywnie w celu ograniczenia wysokich cen, ale mogą również hamować aktywność gospodarczą, co mogłoby wymagać podjęcia działań odwrotnych.

GBP/USD

Para ta ma za sobą bardzo zły miesiąc i ma za sobą trzy z rzędu negatywne tygodnie, ponieważ sytuacja na Ukrainie osłabiła nastroje, a rynki przygotowują się na podwyżkę stóp procentowych przez Fed.

Sytuacja ta sprawiła, że GBP/USD znalazł się na najniższym poziomie od listopada 2020 r., tracąc prawie połowę zwyżki od dołków z 2020 r. do maksimów z 2021 r. To spowodowało wzrost ryzyka dla kursu GBP/USD. Stworzyło to zwiększone ryzyko spadku poniżej 1,2980, ale niedźwiedzie mogą nie być gotowe na większy spadek, który zagroziłby poziomowi 1,2829 i 50% zniesieniu Fibonacciego wspomnianego wyżej wzrostu.

Z drugiej strony, funt brytyjski złapał dziś oddech i obronił poziom 1,3000, choć z czysto technicznego punktu widzenia ruch ten jest nadmiernie wydłużony. Może to dać mu szansę na powrót w kierunku 1,3100, choć do większego odbicia powyżej 1,3164 potrzebny będzie silny katalizator.

W każdym razie należy zachować ostrożność, ponieważ trajektoria pary walutowej zostanie prawdopodobnie zdeterminowana przez decyzje w sprawie polityki monetarnej, które mogą potencjalnie pobudzić zmienność i spowodować gwałtowne ruchy.